El Merval marcó nuevo máximo histórico en dólares y el riesgo país quedó por perforar los 700 puntos

La bolsa porteña mantuvo su tendencia alcista y registró un avance del 2,9%, impulsada principalmente por las sólidas performances de los sectores bancario y energético. En el exterior, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street exhibieron un desempeño mixto, con subas que en algunos casos alcanzaron el 4,3% y bajas de papeles de hasta 3,1%.

De esta manera, el índice S&P Merval continuó su escalada histórica, registrando hoy un aumento superior al 127% en dólares CCL y alcanzando un nuevo máximo histórico de 2174 puntos. Este vertiginoso ascenso, que duplica su valor inicial, refleja una confluencia de factores que han revitalizado la confianza de los inversores en el mercado argentino.

Uno de los principales catalizadores de este rally bursátil ha sido la notable recuperación de la deuda soberana argentina. El fortalecimiento de los bonos ha generado un efecto contagio en el mercado accionario, evidenciando la estrecha correlación entre ambos activos. Este círculo virtuoso se ha visto potenciado por el creciente optimismo de los inversores ante las perspectivas de una reestructuración exitosa de la deuda.

Paralelamente, la economía argentina muestra señales de reactivación, con un incremento de la producción en sectores clave como la industria y la agricultura. La mejora en los resultados financieros de las principales empresas, impulsada por la normalización de las tarifas y un entorno macroeconómico más favorable, ha consolidado la confianza de los inversores en el potencial de crecimiento de la economía argentina.

Por último, la relativa estabilidad de los dólares financieros ha incentivado la implementación de estrategias de carry trade. Los inversores han aprovechado las altas tasas de interés locales para obtener rendimientos en pesos y luego dolarizar sus ganancias a través del mercado de contado con liquidación (CCL) y el Mercado Electrónico de Pagos (MEP). Este flujo constante de capitales hacia el mercado accionario ha contribuido significativamente al rally bursátil.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York mostraron una tendencia positiva, con alzas de hasta el 0,3% lideradas por el Global 35. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER dejaron ascensos de hasta el 1,1%, con el TX26 encabezando las alzas.

A nivel local, de acuerdo con fuentes de mercado, Argentina habría propuesto al Fondo Monetario Internacional (FMI) la posibilidad de negociar un nuevo acuerdo por 20.000 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), equivalentes a aproximadamente u$s26.260 millones.

Según esta información, una parte significativa de los fondos podría ser desembolsada de inmediato tras concretarse el acuerdo, lo que reflejaría la necesidad del país de fortalecer sus reservas internacionales y estabilizar su situación macroeconómica.

Merval en dólares (CCL): ¿qué impulsa la tendencia alcista?

El índice Merval, medido en dólares Contado con Liquidación (CCL), sigue consolidando una tendencia alcista que lo ha llevado a marcar un máximo de 2160 dólares en las últimas semanas.

Según un análisis técnico elaborado por Rubén J. Ullúa, destacado analista financiero de la sociedad de bolsa Invertir en Bolsa, esta zona de máximos se encuentra en un rango clave de resistencia, entre los 2000 y 2300 dólares.

En este nivel confluyen dos importantes referencias técnicas: la línea superior del canal alcista trazado desde los mínimos de 2022 y la línea de tendencia que conecta los picos históricos registrados en 2007 y 2018. Ullúa subraya que, mientras el índice no logre superar este rango, es probable que el mercado experimente un retroceso parcial, ajustando parte de las ganancias acumuladas en los últimos meses.

En caso de que se materialice este escenario de corrección, las zonas de soporte inmediato se encuentran en el rango de los 1900 a 1750 dólares, con un piso técnico más profundo entre los 1350 y 1300 dólares, que actuaría como contención en un ajuste más severo.

¿Qué sucede si el Merval rompe la resistencia?

Por otro lado, Ullúa plantea un escenario alternativo que se activaría solo si el Merval consigue superar con firmeza los 2300 dólares. Este quiebre implicaría la anulación del escenario correctivo y abriría la puerta a un movimiento alcista más prolongado, con objetivos significativamente más ambiciosos para las próximas semanas.

El informe detalla que, en el caso de que los precios mantengan su fortaleza, el índice podría ingresar a un nuevo ciclo de expansión, alimentado tanto por la demanda interna como por el interés de inversores externos que buscan capitalizar la recuperación de los activos argentinos.

En resumen, el análisis técnico del índice Merval en dólares, según Rubén Ullúa, refleja un momento crucial para el mercado bursátil argentino. Los niveles de resistencia actuales definirán si la tendencia alcista sigue su curso o si, por el contrario, el mercado entra en una fase correctiva más pronunciada.

Qué pasa en los mercados del mundo

La volatilidad se apoderó de Wall Street esta semana, con los índices principales luchando por encontrar dirección. Mientras Broadcom se convertía en la última sensación tecnológica gracias a sus ambiciosas proyecciones en inteligencia artificial, el resto del mercado parecía moverse lateralmente.

El rally de Broadcom subraya la creciente importancia de la IA en el panorama tecnológico y económico. Sin embargo, los inversores parecen estar divididos en cuanto a si este sector puede sostener el impulso necesario para impulsar al mercado en general. La pregunta clave es si la IA se convertirá en el catalizador que saque a los mercados de su letargo o si simplemente será otro capítulo en la historia de las burbujas tecnológicas.

La combinación de estos factores ha creado un escenario de contrastes en Wall Street. Por un lado, el optimismo generado por el auge de la inteligencia artificial y los sólidos resultados de empresas tecnológicas líderes apuntan hacia un futuro prometedor para el mercado. Por otro lado, la incertidumbre económica global y la persistencia de la inflación mantienen a los inversores alerta, generando cierta volatilidad en los mercados.

Los últimos datos económicos parecen respaldar las expectativas de nuevos recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, la elevada inflación continúa siendo una preocupación para los bancos centrales a nivel mundial, lo que podría limitar el alcance de estas medidas monetarias expansivas.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados mixtos. Así, el S&P 500 ganó 0,01%; el industrial Dow Jones perdió 0,16%; y el tecnológico Nasdaq sumó 0,06%.

Merval

El Merval marcó una suba de 2,9%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes fueron registradas por Transener (17,6%); Banco Macro (6,2%); y BYMA (5%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con resultados dispares. De esta manera, las subas correspondieron a Banco Macro (4,3%); Edenor (2,8%); y Central Puerto (2,1%); mientras que las bajas fueron para Ternium (-3,1%); Mercado Libre (-2,6%); y Globant (-1,5%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York mostraron una tendencia positiva, con alzas de hasta el 0,3% lideradas por el Global 35. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER dejaron ascensos de hasta el 1,1%, con el TX26 encabezando las alzas.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 708 puntos básicos.