Venture Capital: esta es la lista completa de fondos que invierten en emprendimientos argentinos

La inversión de riesgo no pasa por su mejor momento en la Argentina, pero según la organización de emprendedores Endeavor, hay ya unos 50 fondos de venture capital (VC) que apostaron por startups locales, sobre todo en determinados sectores con alto potencial.

Se trata de los fondos que invierten en compañías nuevas o en etapa de crecimiento, que aún no cotizan en bolsa. Representan inversiones a medio y largo plazo que conllevan un nivel de riesgo más elevado, traduciéndose en expectativas de rendimiento mayores y frecuentemente algún nivel de propiedad (ownership).

De acuerdo al ICEX de España, Argentina cuenta con un ecosistema emprendedor de gran relevancia, posicionándose en el puesto 47º a nivel mundial y en el 5º lugar en la región de América Latina. Es el segundo país de la región con mayor número de unicornios o empresas emergentes que han logrado una valoración superior a 1 millón de dólares.

Según los principales analistas de este mercado, las empresas de software, servicios IT y fintech son las que siguen recibiendo en la Argentina la mayoría de los desembolsos de este tipo, que se encuentran en un período relativamente bajo en todo el mundo. 

Qué fondos que invierten en startups argentinas: el listado completo

Endeavor, la comunidad de emprendedores de alto impacto, relevó que al menos 50 fondos de inversión de riesgo apuestan por emprendimientos argentinos. 

Dentro de esta nueva categoría, se destacan fondos como: Kaszek, Globant Ventures, Alaya Capital, NXTP Ventures, MatterScaleVentures, Draper Cyrus, quienes han jugado un papel fundamental en el crecimiento y consolidación de startups argentinas.

Incluso, como novedad, aparecen con fuerza algunos fondos y aceleradoras corporativos como Eklos (Quilmes), Galicia Ventures, Globant, MercadoLibre Fund y Kamay Ventures (Coca-Cola, Bimbo, Arcor), entre otros. Según el último informe al respecto del ICEX España Expotación e Inversiones, "este modelo, que implica que empresas consolidadas inviertan en startups, está alcanzando gran relevancia en el país debido al beneficio mutuo que supone."

María Julia Bearzi, Directora Ejecutiva de Endeavor Argentina, confirmó a este medio que "en los últimos años, Argentina ha experimentado un crecimiento significativo en el ámbito de los fondos de venture capital corporativos (CVC). Este avance refleja una evolución en el 'mindset' de las grandes empresas locales, que han comenzado a ver la innovación no solo como un complemento, sino como una necesidad estratégica para mantener su relevancia en un mercado global competitivo."

"Mientras que históricamente los fondos corporativos han sido más predominantes en mercados como el de Estados Unidos o Europa, Argentina está comenzando a cerrar esa brecha. Las empresas están reconociendo que invertir en startups les permite acceder a nuevas tecnologías y modelos de negocio que pueden ser difíciles de desarrollar internamente", dijo la ejecutiva.

Bearzi considera que el surgimiento de los fondos de venture capital corporativos en Argentina es un fenómeno sobre todo de los últimos diez años: "Estas iniciativas surgen como una respuesta a la creciente necesidad de innovar, especialmente en un contexto de transformación digital y de cambios acelerados en las demandas del mercado. Para muchas empresas, el CVC es una manera de reinventarse, de acercarse a las startups no solo como una fuente de innovación, sino como un socio estratégico que les permite explorar nuevas oportunidades de negocio y mejorar sus procesos internos."

"Aunque el ecosistema de CVC en Argentina aún está en una etapa temprana, el interés y la participación están en ascenso, y esto promete un futuro muy alentador para la colaboración entre grandes corporaciones y emprendedores", sentenció.

La lista completa de fondos de riesgo que ya invierten en la Argentina es la siguiente: 

• 17 Sigma
• AddVenture
• Alaya
• Antom
• Bicycle Capital
• BYX Ventures
• Cites
• Clocktower Group
• Cometa
• Draco Capital
• Dragones Venture Partners
• Draper Cygnus
• Eklos (by Cervecería y Maltería Quilmes)
• Elevar Equity
• Embarca Ventures
• Explorer Latam VC
• FJ Labs
• Galicia Ventures
• Global Founders Capital (GFC)
• Globant Ventures
• Glocal
• GridX
• Hacela Rodar
• HiVentures
• Innventure (Aapresid)
• Kaley Ventures
• Kamay Ventures (Arcor, Coca-Cola y Bimbo)
• Kaszek
• Koi Ventures
• Latitud
• Lucens Capital
• Magna
• MatterScale Ventures
• MercadoLibre Fund
• Monashees
• Mountain Partners
• MRPink VC
• Newtopia
• NXTP Ventures
• Pampa Start Venture Capital
• Puerto Asís Investments
• Riverwood Capital
• Sancor Seguros Ventures
• SF500
• Shefa
• SoftBank
• The Yield Lab latam
• Tiger Global
• Valor
• Wollef
• Xeibo Ventures
• Xperiment

El registro no cubre el 100% de los fondos de inversión en Argentina, sino que se enfoca en los actores más relevantes y activos del ecosistema emprendedor que invierten en el país. Esto significa que la plataforma se actualizará continuamente, incorporando nuevos fondos y actores significativos. 

Asimismo, Statista publicó este año un relevamiento que muestra que NXTP Ventures es el fondo más activo en cantidad de inversiones en el país: hizo 130 desde 2022. 

Fondos de inversión en Argentina más activos desde 2022 (Fuente: Statista)

Le siguieron Kaszek (91 inversiones) de los exMercadoLibre Hernan Kaza y Nicolas Szekasy, y Draper Cygnus (63). A continuación aparecen el brazo inversor de Telefónica, Wayra Innovation (61), GrindX (56) y Newtopia (54), el fondo de Martín Varsavsky, Alec Oxenford y Matías Nisenson.

Qué sectores atraen la inversión de riesgo en Argentina

Los desembolsos de los fondos de VC cayeron el año pasado en todo el mundo, ya que hay otros instrumentos financieros que hoy se presentan atractivos y con mejor riesgo. 

De acuerdo al último informe de la consultora KPMG al respecto, la inversión de capital de riesgo continúa bajando en el mundo De acuerdo con los datos del tercer trimestre 2023 se registró una baja del 5,35% en los montos operados y un 23% en las transacciones.

"El volumen de transacciones globales cayó a un nivel no visto desde el cuarto trimestre de 2018. La inversión global en capital de riesgo retrocedió de 81.400 millones de dólares en 9.563 acuerdos durante el segundo trimestre de 2023 a 77.050 millones de dólares en 7.434 acuerdos en el tercer trimestre de este año, lo que supone un descenso del 5,35% en valor y del 23% en número de transacciones", detallaron.

En el continente americano en particular, hubo en ese período una caída de 38.600 millones de dólares, el nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2019. "A pesar de que en el ámbito local ha habido un aumento en el monto de inversiones de Venture Capital durante el último trimestre, Argentina transita una tendencia en línea con el mercado global, en el cual los valores se mantienen en niveles significativamente bajos. Las industrias de software y servicios de IT, seguidas por Fintech, han sido las áreas de negocio con más actividad en el país", señaló Ramiro Isaac, Director de M&A & Debt Advisory de KPMG en Argentina.

Sobre esto último, el infome del ICEX sobre el ecosistema argentino mencionaba a fin del año pasado lo siguiente: "Se espera un crecimiento mundial de la industria del VC del 16 % entre 2021 y 2026, aunque la inestabilidad macroeconómica y política en Argentina plantean un panorama incierto para este tipo de inversiones a medio y largo plazo. Sin embargo, los inversores argentinos tienden actualmente a tomar mayores riesgos en búsqueda de mayores rendimientos, entre los que destaca un 34% interesado en acciones o fondos tecnológicos."

"Las oportunidades de desarrollo pasan por la inversión en startups de sectores con impacto a largo plazo, como la Inteligencia Artificial, la agrotecnología, las energías renovables o la salud, campos en los que ya hay empresas argentinas que están captando atención y financiación internacional. Por otro lado, la inversión en startups alineadas con los criterios ESG se está convirtiendo en un factor crucial para el éxito a largo plazo y la sostenibilidad financiera", añaden.

Algunas de estas tendencias se repiten en todo el mundo. "Los procesos de selección de startups y la toma de decisiones han sido más extensas, debido a la mayor selectividad con la que operan los inversores, y los análisis más profundos en busca de rentabilidad en los modelos de negocio", dice Rodrigo Guedes, socio líder de Equity Capital Markets Advisory de KPMG en Brasil.

Los sectores de las tecnologías limpias, la inteligencia artificial (IA) y la energía siguen atrayendo a los inversores. Las empresas de tecnologías limpias representaron más de la mitad de las mayores transacciones de capital riesgo en el tercer trimestre de 2023.