Dónde recomiendan poner plata los expertos en marzo, un mes difícil para los inversores

Tras el desplome de los precios de las acciones y bonos en febrero, y la suba del dólar bursátil en todo el mes pasado, los analistas recalculan cuáles son las inversiones recomendadas para realizar en marzo. Al respecto, se hace hincapié en bonos conservadores en pesos y en dólares. Aunque para los ahorristas más arriesgados, la baja en la cotización de varias empresas puede ser una oportunidad de ingreso en sus acciones.

Cabe mencionar que el principal índice bursátil, el Merval de Buenos Aires, se desplomó 14% en todo el mes pasado, con descensos en algunos papeles de compañías que llegaron a ser de hasta 30% en dólares. En tanto, los bonos en dólares cayeron hasta el 8% mensual.

La toma de ganancias fue consecuencia de la incertidumbre del mercado por la falta de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el escándalo de LIBRA. A lo que se le sumó la volatilidad mundial por el anuncio de Donald Trump del cobro de aranceles a las importaciones de Canadá, México, China, entre otros países.

De hecho, el complejo escenario mundial impactó en otras inversiones internacionales, como el caso del Bitcoin, debido a que su cotización se desplomó 17% en dólares, para llegar a los u$s84.000.

A ello se le suma una inflación que se situó en febrero en el 2% mensual, según distintos economistas privados, y las tasas de interés que pagan los plazos fijos tradicionales en pesos en bancos líderes se ubican entre el 25% y 27% de tasa nominal anual. Esto representa una ganancia de un rango de 2,05% a 2,22% cada 30 días.

En cuanto al dólar, mientras el Banco Central anunció que el tipo de cambio oficial aumenta a un ritmo del 1% mensual, el dólar bursátil (MEP) avanzó en todo febrero más de 5%, transformándose en una de las alternativas más ganadoras.

"En el ámbito local, marzo estará marcado por la continuidad de las negociaciones con el FMI, en el marco de un nuevo desembolso destinado a fortalecer las reservas del BCRA para capitalizarlo nuevamente. Este financiamiento es crucial para garantizar estabilidad en el mercado cambiario, sostener el superávit primario y financiero, y reforzar la estrategia del Gobierno para continuar mermando la inflación, con el objetivo de reducirla finalmente por debajo del 2% mensual", resume Guido Nigra, asesor financiero en Balanz.

Y agrega que la decisión de Trump de aplicar nuevos aranceles "mantiene en vilo a los mercados, ya que podría intensificar la actual guerra comercial, afectando el comercio global y generando mayor volatilidad en los activos financieros".

Ante este escenario, Nigra afirma que "es prudente adoptar una estrategia más selectiva, priorizando activos de valor (value) frente a los de crecimiento (growth), buscando refugio en sectores menos vulnerables a las tensiones comerciales y también con menor volatilidad".

En qué bonos invertir en marzo

En cuanto a las inversiones puntuales para marzo, los analistas indican que para los perfiles conservadores, las recomendaciones son los bonos que ajustan por inflación y títulos en dólares para proteger los ahorros.

En cuanto a los bonos recomendados, Juan Diedrichs, analista de Capital Markets, afirma que la parte media de la curva de bonos luce "muy atractiva", por ello cita a los bonares con vencimiento a los años 2035 (AL35) y 2038 (AE38). 

"Un regreso del riesgo país a la zona de los 500 a 600 puntos básicos, implica una suba de más del 10% en estos activos", acota este experto.

Por su parte, Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est afirma que, dado el bajo rendimiento de los activos en pesos y la incertidumbre por las elecciones legislativas, "seguimos recomendando las inversiones en dólares, donde por el lado de las Obligaciones Negociables (ON) podemos destacar la de Telecom (TLCMO), con una TIR de un 8% anual en dólares y los papeles de MSU Energy (RUC5D), con una TIR cercana al 10% anual en dólares".

También indica que es un "buen momento" para posicionarse en Bopreales, especialmente los que vencen el 31 de octubre de 2027 (BPOB7 o BPOC7), que ofrecen rendimientos cercano al 10% anual en dólares.

Por último, Castro recomienda los bonos Badlar ya que "continúan ofreciendo buenos rendimientos en pesos para estos meses de rendimientos bajos en Lecaps", donde se destacan dos de la provincia de Buenos Aires: el que vence el 12 de abril que viene (PBA25) y el PBY26, que tiene vencimiento en 2026, pero con pagos trimestrales atractivos y que "nos permite obtener una tasa anualizada de un 32%, aproximadamente". 

A ello suma el analista Marcelo Bastante: "En instrumentos en pesos, hay que estar atentos a las letras y bonos cortos, puede ser esperando a la nueva licitación del Gobierno (son quincenales). O bien, para inversores minoristas no especializados en estos instrumentos, una buena alternativa son los fondos comunes de inversión (FCI) renta fija de corto plazo".

En tanto, Nigra suma: "Para inversores conservadores que buscan seguridad y previsibilidad, la renta fija privada ofrece una alternativa con menor volatilidad y retornos en dólares de hasta 8% anual. Entre las opciones más atractivas se destacan los bonos corporativos de YPF, Pampa, Telecom y Pan American Energy, que permiten diversificar según el capital disponible". 

Finalmente, Gustavo Neffa, economista y analista de Research for Traders (RfT), en renta fija recomienda a los bonos soberanos en dólares, como los bopreales al 2026 (BPY26 y BPY6D) y 2027 (BPOC7 y BPC7D). Y suma a los Bonar al 2035 (AL35 y AL35D) y al 2038 (AE38 y AE38D).

Acciones recomendadas para invertir

Para los inversores más arriesgados, se considera que la fuerte baja en las cotizaciones que sufrieron en todo febrero las acciones  de las empresas líderes, puede ser una buena "oportunidad" para ingresar en algunas compañías que tienen proyección de crecimiento.

"El mercado se pregunta cuál es el piso, ya que en Argentina los activos cayeron más de lo previsto, y varios de ellos ya tienen precios interesantes, como por ejemplo YPF y Sociedad Comercial del Plata", opina Bastante.

Por su parte, Diedrichs indica que compañías del sector energético, como YPF, Vista y Pampa, "lucen muy atractivas a estos precios".

En tanto, para Neffa, entre las acciones locales considera como alternativas de largo plazo a YPF (YPFD), Pampa Energía (PAMP), Vista Oil (Cedear de VIST), y Tenaris (Cedear de TEN).

Además suma a Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Transener (TRAN), Central Puerto (CEPU) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4). 

Y en el plano financiero, suma a las acciones de Banco Macro (BMA) y Grupo Financiero Galicia (GGAL). 

Respecto al Bitcoin, puede seguir un ajuste en su precio tras los ruidos internacionales, ya que, según Buenbit, el próximo nivel de soporte de esta criptomoneda se sitúa entre u$s70.000 y u$s75.000, ya que "el optimismo sobre un entorno regulatorio favorable ya estaba reflejado en su precio". 

Por lo tanto, considera esta firma que este es un "buen punto de entrada al mercado cripto", por lo que "mantiene una perspectiva optimista y constructiva, viendo el precio actual como una oportunidad favorable".-