Wall Street, atento a la reunión de Milei con el FMI y con la mira puesta en las reservas

Financistas de varios bancos de Wall Street con intereses en la Argentina —ya sea por tenencias propias en bonos argentinos o bien porque asesoran a clientes que tienen en sus carteras papeles locales— se trasladarán en las próximas horas a Washington para conocer de cerca las últimas novedades en las negociaciones entre el Gobierno y el FMI.

En algunos de esos bancos están expectantes con la posibilidad de un pronto acuerdo entre las partes, pero nadie se atreve a arriesgar cuál podría ser el contenido del (eventual) nuevo programa.

Wall Street, atento al viaje de Javier Milei a Estados Unidos

En Nueva York, hay plena coincidencia en que hay un tema en particular que mella la expectativa de un acuerdo, aunque sea de corto plazo. Concretamente, la dificultad que tiene el Banco Central en sumar reservas.

Más bien sucede todo lo contrario: por lo pronto, ayer mismo, el BCRA adquirió u$s150 millones durante la jornada, pero las reservas brutas cayeron en u$s43 millones.

El FMI ya advirtió ese problema, y el staff dejó en claro que el tipo de cambio real se vino retrasando en los últimos meses de manera acelerada.

El Fondo, por otra parte, es muy crítico de la utilización de esas reservas para intervenir en el mercado cambiario y mantener contenida la brecha entre el dólar oficial y los financieros.

En los últimos días, la dinámica cambiaria se ensombreció. Hernán Hirsch, economista jefe del Estudio Broda, estimó que el Gobierno utilizó activos de la Anses para intervenir en el mercado del dólar y mantener la brecha a raya.

En la City calculan que esa intervención ya acumula unos u$s200 millones.

En este contexto, ayer volvieron a bajar los precios de los bonos —entre 0,5% y 1,9%— y el índice de riesgo país saltó a los 719 puntos.

El FMI presiona por las reservas del Banco Central: ¿habrá acuerdo de corto plazo?

Javier Milei suele asegurar que no necesita comprar reservas en el mercado para asegurar la estabilidad. Más bien, hace hincapié en que lo central pasa por el ordenamiento de las cuentas fiscales.

Se trata del principal foco en la propuesta del Gobierno al staff del FMI en las últimas conversaciones. El Fondo, fiel a su postura histórica, cree en la necesidad del fortalecimiento de las reservas. A esta altura, ese es el punto principal de la negociación.

Por eso mismo, en bancos de Wall Street creen que, a lo sumo, este fin de semana puede haber novedades por el lado de un acuerdo de corto plazo. Al estilo de lo que hace algunas semanas propuso el ex FMI, Alejandro Werner. El economista argentino-mexicano sostuvo que era preferible un acuerdo de ese tipo, dejando para más adelante una discusión de fondo, con la salida del cepo incluida, antes que dejar a este 2025 sin ningún tipo de arreglo con el organismo.

Hasta donde pudo chequear iProfesional en consultoras y bancos locales lucen más pesimistas. Sospechan que el Gobierno intentará mantener el actual "status quo" hasta después de las elecciones.

"Van a intentar conseguir la mejor foto y el mejor comunicado posible, pero sin ningún acuerdo", arriesga un reconocido consultor, en diálogo con iProfesional. La lógica de ese camino tiene que ver con evitar una movida cambiaria. Y, también importante, no darle ninguna señal a los inversores sobre el acuerdo que se vendrá para después de las elecciones de octubre

¿Cómo impactará el escándalo de $LIBRA en el Gobierno?

Para el mercado, el caso de "$LIBRA", la crisis provocada por la sugerencia de Milei a favor de esa criptomoneda, todavía no tuvo un gran impacto en los precios.

"La apuesta es a un encapsulamiento de la crisis", dice a iProfesional el analista de un banco de Wall Street con vínculos con inversores argentinos.

Las primeras encuestas encargadas por la Casa Rosada dan razón a ese escenario de corto plazo. La figura de Milei no se vio impactada y mantiene valores elevados de aprobación, dice el relevamiento de la consultora Giacobbe.

Igual habrá que esperar porque la dinámica de la crisis ya tomó vuelo propio.

Por lo pronto, Milei quiere que el viaje que emprendió en las últimas horas a los Estados Unidos le sirva para cambiar el foco de la agenda pública.

La agenda de Javier Milei en Estados Unidos

A diferencia de su último viaje a Davos, esta vez concentrará todas sus participaciones públicas en el tema económico.

Hoy mismo se encontrará con Elon Musk. Un rato después se reunirá con Kristalina Georgieva y mañana dará un discurso en el Banco Interamericano de Desarrollo, enfocado en la realidad de la dinámica económica argentina.

El sábado será el turno de su aparición en el evento organizado por Donald Trump, con el objetivo de mantener un encuentro privado con el mandatario estadounidense.