El dólar blue retrocedió a $970, pero el mercado anticipó más volatilidad por la fuerte aceleración inflacionaria
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El dólar bue finalizó este viernes con una caída de veinte pesos, a $970. Por su parte, el nuevo dólar tarjeta, ahorro y turista es de $1.313. En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se consiguió a $998,80, mientras que el dólar MEP se ofreció a $993,73.
El mercado celebró las medidas impulsadas por el ministro Caputo, pero advierte por la aceleración inflacionaria que impactara de lleno en el tipo de cambio real multilateral (TCRM). En este sentido, desde el Grupo Invertir en Bolsa señalaron que, mediante este salto discreto del tipo de cambio, lo que se busca es recuperar competitividad e impulsar la acumulación de reservas por parte del BCRA - las cuales escasean - incentivando la liquidación de exportaciones al ofrecerse un precio más atractivo para las mismas con el peso devaluado, desincentivar el incremento artificial de las importaciones, y equiparar la carga fiscal entre los distintos sectores.
"Al mirar el nivel de tipo de cambio real multilateral alcanzado luego de la devaluación, se observa una clara mejora en el mismo, acercándose a los máximos alcanzados en 2002 frente a los niveles mínimos comparables a la salida de la convertibilidad y el fin del segundo mandato de CFK. De todas formas, resta ver la magnitud del inevitable impacto inflacionario que acompañará a esta medida, lo cual absorberá parte de la mejora en el TCRM, aunque se espera sea más duradera que la devaluación aplicada por Massa post PASO", explicaron.
En la misma línea, el consultor económico Sergio Rodríguez señaló que, en un contexto de fragilidad absoluta de las reservas, es probable que en las próximas semanas vuelva la necesidad de cobertura por los elevados niveles de inflación tras la devaluación del tipo de cambio oficial. "La presión sobre los dólares libres se intensificará. Vamos a ver si alcanza con la promesa del sector agroexportador de liquidar los u$s7000 millones para hacer frente a la necesidad de cobertura cambiaria del mercado sin que se espiralice su cotización", alertó.
En este sentido, el economista señaló que posiblemente se vean fuertes incrementos en la brecha cambiaria, poniendo en crisis la promesa de sostener el crawling peg mensual del 2%. A pesar de algunas críticas que se escucharon en los últimos días respecto a que el Gobierno aún no había lanzado un programa, sino solamente medidas de emergencia, desde el equipo que conduce el BCRA aseguraron la existencia de "un plan de estabilización" que estaría atravesando su etapa de "sinceramiento de las variables".
Qué inflación estiman las principales consultoras
Consultoras privadas y bancos estimaron una inflación de 17,1% mensual para diciembre y un acumulado anual 189,2% para 2023, según el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) publicado por el Banco Central (BCRA).
En el informe se difundieron los resultados de la encuesta realizada entre los días 28 y 30 de noviembre, previo a las medidas económicas anunciadas el día 12 de diciembre, con los pronósticos de 35 participantes (23 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina).
En el relevamiento de noviembre, los analistas del REM proyectaron para 2023 un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) 1,4% inferior al promedio de 2022, 0,6 p.p. mejor que en el relevamiento previo.
Para 2024, los participantes del REM estimaron una nueva contracción promedio de 2,4% interanual, lo que implicó un deterioro de 0,7 p.p. respecto del relevamiento anterior. La tasa de desocupación abierta para el tercer trimestre del año se proyectó en 6,8% de la Población Económicamente Activa (PEA, -0,1 p.p. respecto al REM previo).
Inflación elevada por precios reprimidos
De acuerdo con el bróker GMA Capital, lo peor está por venir en el corto plazo, ya que la economía debe reajustar precios relativos, y esto tendrá gran impacto en la nominalidad de los próximos meses.
"Para tomar cierta dimensión, hasta octubre, los precios regulados avanzaron 99,5% acumulado, mientras que el componente núcleo del IPC se expandió 126,5%. Así, 2023 se encamina a ser el quinto año consecutivo en el cual los precios regulados se incrementaron menos que el factor estructural o inercial", calcularon.
La sociedad de bolsa calculó que mientras que la inflación núcleo trepó 832% en los últimos 4 años, los regulados se movieron solo 485%, por lo que, En otros términos, estos últimos deberían ejecutar un salto discreto de 59% para igualar la evolución del core desde diciembre de 2019.
"Si bien los subsidios aparecen como la principal fuente de erogaciones a recortar, eso solo no sería suficiente para alcanzar el equilibrio en las cuentas públicas. Sucede que la gestión saliente dejará un rojo primario de 3 puntos, que se extendería hasta 5% del PIB si consideramos también la factura de intereses. La mira está puesta además en otras partidas como transferencias discrecionales a provincias, obra pública y déficit de empresas públicas que totalizan otros 3,1% del PIB", señalaron.
Para Moody's, las nuevas medidas son "el primer paso firme
La calificadora de riesgo Moody´s consideró que las nuevas medidas anunciadas por el gobierno argentino son "el primer paso firme" contra los desequilibrios económicos que enfrenta la Argentina, si bien mantuvo las calificaciones crediticias actuales del país.
Jaime Reusche, vicepresiente de la oficina de crédito de Moody’s Investors Service y analista responsable de las calificaciones crediticias de Argentina, expresó hoy que "las medidas recientemente anunciadas por el gobierno de (Javier) Milei, que apuntan a reducir el déficit fiscal en un 5,2% del PBI y devaluar el tipo de cambio oficial un 100%, constituyen un primer paso firme para abordar los desequilibrios macroeconómicos de Argentina", destacó a través de un comunicado.
Sin embargo, reconoció que el Gobierno enfrenta por esta vía del ajuste una tarea "difícil" que "determinará si el perfil crediticio de Argentina puede mejorar en el largo plazo".
Moody's ponderó que "este enfoque se aleja fuertemente del gradualismo aplicado en el pasado" y dijo que "las medidas podrían generar una contracción que lleve a una situación en la cual las condiciones económicas generales se deteriorarán notablemente antes de que empiecen a mejorar".
Sin embargo, puso foco en que "la reacción social", que podría esperarse que "limitará el margen de maniobra del gobierno, lo que pondrá a prueba la voluntad y capacidad de las autoridades de seguir aplicando medidas contundentes".
A cuánto cotiza el dólar blue hoy
El dólar blue cerró hoy en $970 para la venta y a $940 para la compra
Cómo operan los dólares financieros
En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se consiguió a $998,80, mientras que el dólar MEP se ofreció a $993,73.
Cuál es el precio del dólar oficial
El tipo de cambio minorista cerró hoy a $821 para la venta.
El tipo de cambio mayorista se negoció a $801,10 para la venta
Por su parte, el dólar solidario y dólar tarjeta se ubicaron en $1.313,60.
La brecha cambiaria
Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista promedio que publica el BCRA y los diferentes tipos de cambios, queda de la siguiente manera:
- Blue: 18%
- CCL: 21%
- MEP: 21%