Cuáles son las inversiones recomendadas para arrancar el segundo semestre

Con la reciente aprobación de la Ley Bases, hubo varios movimientos en el mercado que respondieron de manera significativa. Algunos indicadores económicos clave muestran cómo se está comportando el entorno financiero y qué estrategias de inversión podrían ser las más adecuadas en este panorama político y económico. En este artículo, detallamos dónde podés colocar tu dinero, en un entorno donde las presiones generadas por la inflación son moderadas y el dólar permanece estable, proporcionando estrategias para maximizar tus rendimientos y gestionar los riesgos, y teniendo en cuenta varios puntos importantes a la hora de pensar una inversión en Argentina.

En este contexto, LECAPs es la mejor opción para las inversiones en el corto plazo, mientras que los bonos soberanos, las obligaciones negociables, las acciones argentinas y los CEDEARs rinden más para el mediano y largo plazo.

Estrategias para las inversiones en el segundo semestre: ¿dólares, bonos o CEDEARs?

1.Corto plazo

Si el dólar va a estar estable, solo en un plazo de 30-90 días invertir en pesos está bien y una buena opción son las LECAPs, que se compran en una cuenta de inversiones, y hay diferentes vencimientos, y le ganan a los rendimientos del plazo fijo por encima de 2% mensual. La ventaja de esto es que puedo vender cuando quiera, y ahí el rendimiento va a depender del precio que vendas la letra, pero si te la dejas hasta el final te aseguras tasa.

Para el que quiera estar más tranquilo y quiera que alguien se ocupe de reinvertir en los vencimientos, un fondo 100% LECAPs también va muy bien, en los dos casos los mínimos de inversión son 10.000 y 1.000 respectivamente.

2.Mediano y largo plazo

-Bonos soberanos: con la inflación a la baja, los rendimientos reales de los bonos podrían ser más atractivos. Los bonos soberanos tendrían que seguir subiendo de precios por la disminución del riesgo país y para convalidar que el gobierno el año que viene pueda rolear la deuda, y son atractivos en este momento porque este año van devolviendo capital, AL29, AL30 o Globales GD30, GD35, por ejemplo.

El aumento del precio en pesos y en dólares de los bonos me va a hacer tener una rentabilidad superior a la inflación y estar resguardado ante un aumento del tipo de cambio. Tener en cuenta que son muy volátiles y tengo que tenerlos pensando en no menos de 6 meses, aunque pueda venderlos cuando quiera.

Si no te animás a nada de lo anterior, por lo menos tener dólares en vez de pesos siempre va bien

-Obligaciones negociables: esta alternativa es interesante para tener más tranquilidad, salirme del riesgo del emisor gobierno e ir a empresas como por ejemplo Pampa, YPF que si bien es una parte pública, el potencial de ese sector es inminente.

-Acciones Argentinas: un mercado muy volátil, pero con mucho potencial, algunas que les veo potencial para aprovechar serían Morixe, financieras como GGAL, Macro, entre otras. Energéticas que les veo potencial también son las de Pampa e YPF.

-CEDEARS: salirte 100% del riesgo argentino, pero desde tu cuenta local de inversiones, a través de este instrumento es una posibilidad que te genera una excelente diversificación, y en estos instrumentos aprovecharía las que estas focalizadas en la IA (Meta, Nvidia, Apple, por ejemplo).

Todas estas opciones también se pueden adquirir a través de fondos comunes de inversión y si uno recién empieza es buena idea empezar por ese instrumento.

En resumen, la aprobación de la Ley Bases tuvo un impacto positivo en el mercado financiero argentino, generando aumentos en los bonos globales, una reducción del riesgo país y una apreciación del índice S&P Merval. Con la inflación en descenso y un dólar estable, se presentan diversas oportunidades de inversión tanto a corto como a largo plazo. 

Cuál es el panorama general de la economía en el país

El mercado reaccionó positivamente tras la aprobación de la Ley de Bases en el Senado. Este miércoles, los bonos globales marcaron una leve caída de hasta 1% en Nueva York, mientras que el riesgo país cerró en 1.384 puntos básicos. El Contado con Liquidación (CCL) cayó un -2,2% y el índice S&P Merval tuvo un incremento de 1,2% en dólares. Esta respuesta refleja la alineación del peso y los activos argentinos con el desenlace legislativo.

Salirte 100% del riesgo argentino, pero desde tu cuenta local de inversiones, a través de CEDEARs es una posibilidad que te genera una excelente diversificación

¿Por qué el mercado lee como positiva la Ley Bases? Porque hay más certezas. El camino que empezó a hacer el Gobierno de bajar el déficit fiscal, sanear el balance del BCRA, bajar la inflación y dejar de emitir, es condición necesaria para empezar este camino, pero no suficiente. El apoyo político es fundamental y poder ir teniendo leyes que vayan respaldando y dando el marco para que el crecimiento económico empiece a aparecer.

En cuanto a la inflación de mayo, fue del 4,2%, una cifra que se sitúa por debajo de las expectativas del REM, con 1 punto porcentual menos de lo esperado. La inflación núcleo sorprendentemente baja en 3,7% es la más favorable desde enero de 2022. Estos datos, publicados recientemente por el INDEC, incentivan a los inversores, ya que señalan una tendencia a la baja en la inflación, lo cual es muy importante para la estabilidad económica.

FMI, Banco Central y cepo cambiario

El FMI aprobó la octava revisión del acuerdo EFF y un desembolso de u$s800 millones. El Ministerio de Economía y el Banco Central informaron que, en el acuerdo, el objetivo de eliminar restricciones cambiarias no incluirá compromisos de fechas ni medidas específicas, como podría ser el caso del cepo cambiario. Este nuevo acuerdo se suma al clima positivo, destacando el sobrecumplimiento de todos los criterios cuantitativos y mencionando ciertas excepciones para nuevas restricciones y prácticas cambiarias.

Mientras tanto, en estos días, se relajó la obligación de bancarizar dólares para la compra de títulos en la bolsa con los cobros de renta y amortizaciones recibidos recientemente. Esta medida apunta a aliviar las restricciones cambiarias y facilitar las transacciones en el mercado de capitales, lo que podría tener un impacto positivo en la liquidez y accesibilidad de los inversores.

El Banco Central compró en una sola jornada la semana pasada u$s137 millones en el mercado de cambios, el mayor registro desde el 21 de mayo. El volumen operado sugiere que la aprobación de la Ley Bases pudo haber influido positivamente en la oferta de divisas por parte de los exportadores. Así, el Banco Central acumula un saldo positivo de u$s17.471 millones desde diciembre, resaltando una mejora sostenida en la balanza de pagos.

A pesar del énfasis del Ministerio de Economía en mantener una tasa de interés alta para controlar la inflación, el rendimiento de las Lecaps no superó el 4,25% TEM. La corrección en la curva CER refleja un leve optimismo en cuanto a la desinflación para el resto del año, con expectativas de que la inflación mensual promedie 4,2% de aquí a diciembre.

En el ámbito internacional, se ha rumorado que Milei podría viajar a China para reunirse con el presidente Xi Jinping tras la renovación del swap de divisas. Esta posible visita subraya la importancia de las relaciones económicas internacionales y su impacto en la economía local.