Inversiones: cuáles son las mejores opciones que tiene el ahorrista para los próximos seis meses

El escenario económico y financiero de los últimos meses mostraba una sustancial caída de la inflación minorista luego del fogonazo inicial para testear mes a mes el piso del 4%, junto con una tasa de interés que pagan los bancos por los plazos fijos que siguió un derrotero similar, pero perdiendo frente a la inflación y finalmente, un dólar oficial que sigue evolucionando al 2% mensual.

En este contexto, el dólar blue se convierte en la variable con mayor volatilidad, pues en algunos meses avanza con fuerza para luego perder parte o todo lo ganado.

Sin dudas que este escenario, para el ahorrista tradicional, que tiene como prioridad mantener la capacidad de compra de su capital sin incurrir en mayores riesgos genera fuertes interrogantes en cuanto a cuál es la mejor opción en pos de dicho objetivo. Una manera de tratar de "encontrarle la vuelta al tema" es tomar como referencia los datos que surgen del habitual informe que publica mensualmente el Banco Central, denominado REM o Relevamiento de Expectativas del Mercado.

Cabe recordar que en este informe se publican las proyecciones de un importante número de consultoras, bancos y otras fuentes, referidas a cuestiones tales como la inflación esperada, las tasas de interés, la evolución del tipo dólar oficial, comercio exterior, nivel de actividad, desempleo, resultado fiscal, entre otras

Si bien todas estas variables tienen su propio peso, para el inversor adquieren especial relevancia las tres primeras, es decir, las referidas a la inflación, tasas de interés y tipo de cambio.

Inflación, plazo fijo, dólar: proyecciones para los próximos 6 meses de los diferentes tipos de inversiones

Evolución plazo fijo tradicional

• Septiembre: 3,2%
• Octubre: 3,2%
• Noviembre: 3,2%
• Diciembre: 3,2%
• Enero: 3,1%
• Febrero: 3,1%

Evolución plazo fijo ajustado por UVA

• Septiembre: 3,7%
• Octubre: 3,5%
• Noviembre: 3,4%
• Diciembre: 3.4%
• Enero: 3,5%
• Febrero: 3.4%

Evolución dólar oficial

• Septiembre: 2,0%
• Octubre: 2,1%
• Noviembre: 2,0%
• Diciembre: 2.3%
• Enero: 6.3%
• Febrero: 4.3%

Evolución dólar con brecha al 30%

• Septiembre: -3.8%
• Octubre: 2.1%
• Noviembre: 2.0%
• Diciembre: 2.3%
• Enero: 6.3%
• Febrero: 4.3%

Evolución dólar con brecha al 35%

• Septiembre: -3.8%
• Octubre: 2.9%
• Noviembre: 2.8%
• Diciembre: 3.1%
• Enero: 7.1%
• Febrero: 5.1%

Evolución dólar con brecha al 40%

• Septiembre: -3.8%
• Octubre: 3,7%
• Noviembre: 3.6%
• Diciembre: 3.8%
• Enero: 7.8%
• Febrero: 5.8%

Inversiones: en qué conviene poner los ahorros en el trimestre septiembre-noviembre 2024

Si se toman en cuenta las estimaciones para el trimestre septiembre-noviembre, surge que la inversión más interesante sería el plazo fijo ajustado por UVA, que si bien tiene un plazo mínimo de 180 días, capta un índice de precios al consumidor que promedia el 3,5%. Es por ello que en este período mostraría una suba del orden del 11 por ciento.

Diferente es el caso del plazo fijo tradicional, pues en un escenario en el que se prevé cierta estabilidad de las tasas de interés siempre por debajo de la inflación, en este trimestre apenas tendría un rendimiento del orden del 9,9 por ciento.

Por el lado del dólar, si bien el REM solo muestra las estimaciones del oficial, se puede hacer un pronóstico bajo tres supuestos: que la brecha que lo separa del blue se estabilice en torno del 30%, que trepe hasta el 35% o, en el peor de los casos, que suba en forma sostenida hasta el 40%.

En lo que hace al dólar oficial, este subiría el 6,3%, en tanto que el blue en el primer caso prácticamente no se movería, mientras que bajo el segundo supuesto su avance rondaría el 1,8%, y finalmente si esta se disparara al 40%, su incremento en el trimestre sería del orden del 3.3 por ciento.

Inversiones: qué se prevé entre diciembre 2024 y febrero 2025

Para el segundo trimestre de este ejercicio, el que va de diciembre a febrero, se prevé cierta estabilización en lo que hace a las colocaciones en pesos, pues el plazo fijo UVA perdería algo de fuerza, cerrando el trimestre con una suba del 10.7%, en tanto que el tradicional tendría un rendimiento del 9,8%.

En lo que hace al dólar oficial este treparía un 20.6%, en tanto que en el caso del blue, si la brecha alcanza en febrero al 30%, el avance trimestral sería del 13,4%, En cambio, si se ubicara en el 35%, avanzaría por encima del 16% y, por su parte, si la brecha ascendiera al 40%, terminaría con una suba del 18.5%.

Finalmente, si se toman ambos trimestres en forma agregada, para el lapso que va de septiembre a febrero, el ganador sería el plazo fijo ajustado por UVA, pues subiría casi el 23%, seguido muy de cerca por el blue al 40%, pues este subiría un 22,4%. Más abajo se ubicaría el dólar oficial, con inversiones atadas al "dólar linked", junto con el plazo fijo tradicional, pues subirían ambos cerca del 21%. En cuanto al blue, si la brecha fue del 30%, avanzaría casi un 14%, mientras que si terminara un 35% por encima del dólar oficial, treparía un 18 por ciento.