El dólar blue salió del letargo: la City ya definió si conviene comprar a $1.150 o si quedó caro

El dólar blue pegó un fuerte salto y llegó a su precio máximo histórico de $1.150, un nivel que se puso acorde a las cotizaciones que tiene en el mercado financiero, pero que llena de dudas a los ahorristas respecto a si hoy está caro o barato comparado a los máximos históricos que ha tocado el billete informal en los últimos 10 años, ajustado a valores actuales por inflación.

Como dato a tener en cuenta, en lo que va de 2024 el precio del blue asciende alrededor de 12% en su precio, mientras que en todo el 2023 trepó 196%.

Más allá de eso, se puede decir que en el último tiempo, ajustado por inflación, el valor actual del billete informal se encuentra en sintonía. Incluso, se puede decir que está "barato" frente a los picos históricos a los que ha escalado, donde llegó a tocar un máximo que se ubicó al doble de precio de lo que cuesta hoy.

En concreto, en plena crisis económica que afrontó Alberto Fernández en octubre del 2020, potenciada por la pandemia de Covid-19, el blue alcanzó, a cifras actuales, los 2.150 pesos.

Claro que ese fue el valor más alto de los últimos 10 años, porque si se toma el mínimo al que ha estado, se puede decir que entre 2016 y 2018, en pleno gobierno de Mauricio Macri con la apertura del mercado y eliminación del cepo cambiario, llegó a costar casi la mitad que ahora, ya que a montos actuales valía allí unos $700 por dólar.

Dólar blue en los últimos años

La referencia más cercana a la que se encuentra ahora el dólar blue, en torno a los $1.150 se puede encontrar en la época de la prepandemia, en febrero de 2020, cuando el billete informal se ubicaba en $1.200 a cifras presentes.

"Todo indica que, en los últimos cuatro años, sólo en contadas ocasiones el blue se ubicó a valor actual en niveles circundantes a los $1.200 por dólar", sentencia a iProfesional Andrés Méndez, director de AMF Economía.

El precio del dólar blue, comparado con los valores actualizados que tuvo en los últimos 10 años, se encuentra "barato".

En este sentido, destaca que en octubre pasado, en plena incertidumbre política y económica por la contienda electoral, la paridad rozó en promedio mensual los $1.700 actuales.

"Más atrás en el tiempo, entre 2016 y 2017, puede observarse la excepcionalidad de la apertura de la cuenta capital y el acceso a los mercados voluntarios de deuda, lapso en el que se alcanzó un ´piso´ de $700 por dólar, aunque las mayores restricciones que se fueron aplicando para acceder a estos billetes elevaron las cotizaciones hasta $1.020 por unidad, a valores actuales, en octubre de 2018", recuerda Méndez.

Y se va más atrás en el tiempo y se consideran los años 2014 y 2015, con un Banco Central más robusto que el actual, aunque también con cepo cambiario para acceder al mercado oficial, se advirtieron "tensiones" que elevó la cotización del dólar blue en ese momento hasta los $1.250, a valores actuales.

El dólar blue está en un punto "intermedio"

En resumidas cuentas, si se analizan los picos máximos y mínimos que tocó el precio del dólar blue en los últimos 10 años, a montos actuales ajustados por inflación, se puede decir que el valor actual, en torno a los $1.150, se encuentra en un término intermedio. Incluso, se puede marcar que está "barato".

"La cotización actual del blue luce ´moderada´ ya que, a estos valores, el dólar perdió la capacidad de compra que tuvo durante los últimos cuatro años, período signado por desajustes macroeconómicos que elevaron a tres dígitos la brecha con la paridad oficial, debido a que llegó hasta el 160% la distancia con el tipo de cambio oficial", resalta Méndez a iProfesional.

Más allá de eso, sostiene que "tampoco puede esperarse" que llegue a un valor tan bajo como el que alcanzó en 2016 y 2017, donde prácticamente su cotización era similar al dólar oficial.

"La elevada cantidad de pesos existentes en la economía, la menor demanda nominal de dinero que opera desde fines de diciembre a principios de enero, y la aún lejana liquidación de divisas de la cosecha gruesa que operará con intensidad durante el próximo trimestre, colocan a estos niveles de precios en adecuados. Incluso, se puede decir que aun en diminutos respecto a lo que puede ascender hasta mediados de marzo", finaliza Méndez.

El precio del dólar blue en $1.150 se encuentra en un niver "intermedio" si se lo compara a los valores que tuvo en los últimos 10 años.

Causas de la escalada del blue

Desde que comenzó el 2024, el blue subió unos 130 pesos y se acerca a los $1.200. Según los distintos actores del mercado consultados por iProfesional, las causas de la escalada del precio se deben, por un lado, a la incertidumbre económica y política que trae la discusión del DNU del Gobierno en el Congreso y una inflación cercana al 25% mensual.

A ello se le agrega el efecto contagio respecto a su referente directo para fijar el valor, que es el dólar financiero, debido a que el contado con liquidación superó a inicios de semana los $1.200. Ello a causa de la mayor demanda de los importadores, en un escenario en el que el bono que tienen a disposición (Bopreal) no comenzó a despegar y atraer la atención.

"Se terminaron los dólares extras que liquidaron las empresas al contado con liquidación entre octubre a diciembre, en el que aprovecharon esos meses antes de presentar balances. Por lo que esa fuerte liquidación que contuvo la brecha cambiaria ya empezó a desaparecer, algo que se ve en los bajos  volúmenes negociados en el mercado. Además, el bono Bopreal no estaría funcionando, por lo que para las firmas es más fácil pagar con el conta con liqui que con ese bono", resume a iProfesional Sebastián Menescaldi, economista y director asociado de Eco Go.

En resumen, se evidencia una baja en la oferta de divisas y una suba en la demanda de los importadores, hecho que mostró primero la suba de la cotización del dólar financiero y luego se trasladó al blue.-