Inversiones estrella: las mejores acciones de empresas del 2020 y las apuestas del mercado para el año próximo

Con la finalización del año, también surgen los balances para los inversores. En este sentido, luego de 12 meses marcados por la volatilidad financiera y la incertidumbre generada por la pandemia de Covid-19, hubo acciones que experimentaron un comportamiento positivo en sus cotizaciones y otorgaron ganancias muy atractivas.

Por eso, iProfesional consultó a distintos analistas de sociedades de Bolsa para que comenten cuáles fueron, a su entender, los papeles preferidos de todo el 2020 y que pueden seguir siéndolo en 2021.

Desde lo números, el índice Merval acumula en todo el año una suba de más de 20%, una cifra por debajo de la inflación de los últimos 12 meses, que suma más de 30%.

Igualmente, dentro del Panel Líder, hubo acciones que aumentaron su valor en todo 2020 alrededor de 100%, como Mirgor, Byma y Grupo Financiero de Valores.

Aunque la ganadora absoluta pertenece al Panel General, y se trata del papel de la alimenticia Morixe, que recolecta en el año cerca del 240% de incremento en su precio.

Para Mauro Mazza, portfolio manager de Bull Market, en el mercado accionario local, "sin duda, lo mejor fue Morixe. No sólo por el rendimiento, sino por la reestructuración del negocio que hizo su gerencia".

Incluso, afirma que se debe destacar que el papel triplicó su precio en medio de la pandemia y cuarentena, aunque "luego perdiera algo de brillo, propio de una fuerte suba en tan poco tiempo".

En este aspecto, destaca que la empresa pasó de perder a ganar dinero. "Transformó de tener un saldo deudor en dólares que la comprometía a capitalizar esa deuda y transformarse en patrimonio", resume Mazza.

También resalta algunas estrategias que tuvo esta empresa alimenticia para ser más competitiva, como empezar a realizar cobertura a futuros de granos para "no sufrir el fuerte encarecimiento" del trigo.

"Morixe fue, sin duda, la acción argentina del año, y eso merece reconocimiento", concluye Mazza a iProfesional.

En esta elección de la mejor acción del año también coincide José Ignacio Bano, gerente de Research de InvertirOnline, que sostiene: "La situación económica argentina y el aislamiento social consecuente de la pandemia generó más gente cocinando en casa y la migración a marcas más económicas. Todo esto benefició a la compañía que no desperdició el momento para invertir. Fue una de las pocas compañías que aumentó su capital durante el año".

La acción que ofreció el mejor rendimiento del año pertenece al Panel General: es Morixe, que ganó alrededor de 240% en 2020.

Acciones líderes del año

Al momento de evaluar las acciones líderes preferidas por los analistas, las respuestas abarcan apenas un puñado de empresas.

De acuerdo a Santiago Solanet, analista de research de PPi (Portfolio Personal), después de un 2020 atípico y muy duro para el país, fueron pocas las acciones que presentaron rendimientos que superaron al dólar.

Dentro del índice Merval, que rindió un 21% en el año en pesos, resalta que los tres papeles que mejor performance presentaron fueron Mirgor, Grupo Financiero Valores y Byma. 

Por ejemplo, Mirgor presentó un alza del 112% en el 2020, que con un dólar contado con liquidación subiendo cerca de un 90%, este papel en dólares creció ´apenas´ un 10,8%. 

"Dicho rendimiento, que comparado con las acciones de los mercados internacionales parece poco, termina siendo muy satisfactorio si se analiza el contexto local y el comportamiento de los otros papeles argentinos", opina Solanet.

Y agrega: "Mirgor también tuvo una buena performance en diciembre, donde después de los buenos resultados que presento a fines de septiembre, la acción siguió creciendo. El grupo ganó en el tercer trimestre de 2020 $1.964 millones, donde en el sector de electrónica de consumo ganó 1.503 millones de pesos".

Al mismo tiempo, acota que en el segundo trimestre la empresa había perdido $289 millones, mientras que en el tercer trimestre de 2019 había perdido también $335 millones.

"Los buenos resultados trajeron mayor optimismo al precio de la acción, mientras que la firma busca consolidar sus exportaciones, que hoy representan aproximadamente un 25% de sus ventas", sintetiza Solanet.

A su vez, completa este experto que a Mirgor se le suma la compra de los activos de Brightstar de Argentina, mostrando que la empresa también crece mediante adquisiciones, "aun en momentos muy difíciles para el país".

Y si bien no ocurrió nada concreto en diciembre que haga subir el precio de la acción, se especula en la City con que Mirgor capture mejor la recuperación del consumo que otros sectores, que "puede verse impulsada por la política monetaria y fiscal expansiva en los últimos meses. Por esto último considero que es un papel a tener en cartera para 2021", resume Solanet.

Dentro del Panel Líder de la Bolsa, un grupo pequeño de acciones se transformaron en las favoritas del 2020.

También Grupo Financiero de Valores, un banco que se especializa en gestión de fideicomisos y también custodio de fondos comunes de inversión, presentó buenos rendimientos al lado del resto de las acciones argentinas.

Así, aumentó de precio un 110% durante el 2020, aunque en dólares creció apenas un 6,2% en el año.

De acuerdo afirma Solanet, en los primeros 9 meses del 2020 esta empresa ganó $1.026 millones contra los $1.289 millones del mismo período del 2019, en valores en términos reales ajustados por inflación.

En cuanto a la recomendación para esta acción, este analista sostiene que "es un buen papel a tener en cuenta de cara a 2021, ya que el negocio de fideicomisos y fondos comunes de inversión tiende a recuperar más rápido que el crédito privado, acompañado a su vez por el exceso de pesos que tienden primero ir hacia dichos activos".

A pesar de ello, Solanet alerta que el papel de Grupo Financiero de Valores creció muy por encima del resto de los bancos, "por lo que se recomienda cautela y menor ponderación contra el resto de los bancos que se encuentran más castigados en sus valuaciones".

Desde la opinión de Diego Polini, presidente de Argentina Crossing, productores de Invertir en Bolsa (IEB), a nivel nacional, en el 2020, fuera de los Cedears, "nuestra decisión para aquellos clientes que toleran altos niveles de riesgo, fue la de rotar las carteras hacia activos que tuvieran las menores probabilidades de ser alcanzados por medidas regulatorias o controles por parte del Estado nacional".

Y completa su idea: "Asumimos que el Gobierno iba a repetir la estrategia de fomentar aquellos sectores dinamizadores de la actividad económica, como es la construcción".

En ese marco, la posición que decidieron incorporar fue la de las acciones de Loma Negra, que en todo el 2020 el precio de esta acción sumó alrededor de 47%.

"Si bien tuvo un excelente desempeño, la mantenemos en cartera a la espera de una mayor reactivación económica sectorial, no sólo por la implementación de planes al estilo ProCrear, sino también por la reactivación que se está dando en la construcción, como resultado de un metro cuadrado que vale 40% más barato en dólares que hace un año atrás", afirma Polini.

Si se las mide en dólares, el rendimiento de las acciones más ganadoras del año baja notoriamente.

Respecto a sus otros preferidos del 2020, dice que, excepto alguna asignación táctica de corto plazo, quitaron de sus portfolios los sectores de energía y financieros.

Por eso, "sólo decidimos dentro del segundo sector tener en cartera a nuestra favorita Byma, que asciende más de 90% en el año, y que es una empresa que está haciendo un interesantísimo trabajo en el desarrollo del mercado de capitales a nivel nacional, y cuyos ingresos mejoran sin importar las tendencias".

Finalmente, como una de las apuestas a 2021, Polini afirma mantener posición en las acciones de Richmond, que es un "laboratorio nacional de excelente crecimiento, y que consideramos que tarde o temprano va a empezar a mostrar en sus cotizaciones su posición líder en el mercado. Reúne características interesantes para este entorno político y económico, y no ha visto reflejado en sus valuaciones la actual coyuntura", concluye.-