Mercado de cambios: ¿cuántos dólares tienen el BCRA y el Tesoro para regularlo?

Desde la puesta en marcha del nuevo régimen de flotación con intervención del Banco Central sin límite dentro de lo que era una banda de pisos y techos de $39,755 para la compra y $51,448 para la venta de dólares, desde el 29 de abril último, la autoridad monetaria logró virtualmente estabilizar la cotización de la divisa en $45,55 para la compra por parte de clientes minoristas de las entidades y $44,50 para el segmento mayorista, donde operan las empresas vinculadas con el comercio exterior y quienes tienen que afrontar compromisos financieros en moneda extranjera con el resto del mundo.Para lograr ese objetivo alcanzó con el mero anuncio de la tercera mini revisión del acuerdo original con el FMI, que autorizó la flotación cambiaria con intervención del BCRA con sus reservas internas netas, más la flexibilidad que en pocas semanas antes había concedido a la Tesorería para subastar en forma directa hasta u$s9.600 millones – a un ritmo máximo de u$s60 millones por día – del cuarto desembolso del crédito stand-by.

Prácticamente no le fue necesario debutar con ventas de reservas: apenas cayeron en u$s221 millones en cuatro días por la subasta de u$s240 millones del Tesoro para hacer frente a pagos de vencimientos de deuda pública en pesos; ni tampoco subir mucho las tasas de las Leliq, pasaron de 73,19% a 73,77% anual a 7 días, según Infobae.Al mismo tiempo, continuaba a buen ritmo la liquidación de exportaciones por parte del sector agropecuario, ahora beneficiado con cosechas récord tras dos años pésimos por los efectos primero de las inundaciones, y después de la peor sequía en más de 50 años.

De ahí que la posición bruta de divisas se mantuvo por sobre los u$s71.290 millones, aunque sólo el 20% serían propias de libre disponibilidad.