Paradoja: el comercio con Brasil le deja más dólares a Argentina pero esto es una mala noticia
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En mayo, la economía argentina siguió derrumbándose y el intercambio con Brasil no fue la excepción. En este sentido, resalta que el flujo de comercio bilateral se desplomó un 55%, producto de una caída de ese porcentaje tanto para las exportaciones como para las importaciones.
Como resultado de esto, según un informe de Ecolatina, las ventas al país vecino perforaron los u$s400 millones, registrando el menor valor para un mes desde abril de 2004.
"Lamentablemente, la brusca caída no fue solo consecuencia del mal desempeño de la economía brasileña: el resto de sus importaciones cayó solo 7,7% i.a., de modo que nuestra performance fue peor al promedio y nuestra participación en dicho mercado se redujo a la mitad, pasando de 6% en mayo de 2019 a 3% en 2020", alertaron los analistas.
Por su parte, las compras argentinas al gigante sudamericano rondaron los u$s450 millones, arrojando también el menor valor para un mes desde enero 2004.
Como resultado, el déficit comercial bilateral rozó los u$s50 millones el mes pasado, lo que implica una reducción significativa respecto a igual mes de 2019, que había arrojado un rojo de u$s120 millones.
Sin embargo, desde la consultora señalan que esto no es para festejar: "Lamentablemente, como se desprende de lo dicho más arriba, este avance no obedeció a una recuperación de las ventas, que se contrajeron 50% desde mayo de 2018, sino a un desplome de las compras". Algo similar ocurrió con el comercio exterior en general: se consolidó el saldo positivo de dólares pero por la caída de la actividad.
¿Por qué las ventas a Brasil generan menos dólares?
Dos factores fueron claves para que se observaran estas dinámicas. Por un lado, la apreciación del 25% interanual en el tipo de cambio real bilateral con el principal socio comercial -producto esencialmente del salto nominal del real brasileño,+ 43% en los últimos doce meses, en una economía con 2% de inflación anual- y el desplome de la actividad en ambos países, sin perspectivas de recuperación en ningún caso.
"En este sentido, la caída de 11% interanual en marzo del PBI local se corresponde una contracción mayor al 4% en la economía brasileña. Por lo tanto, nuestros envíos al país vecino sintieron un golpe tanto a nivel de competitividad-precio como de cantidades demandadas", explicaron.
En el acumulado a los primeros cinco meses del año, los datos no son mejores: las exportaciones argentinas a Brasil cayeron casi 30% en el período y las importaciones hicieron lo propio en 27,5%. De esta forma, el saldo comercial pasó de u$s210 millones en el total enero-mayo de 2019 a u$s80 millones en 2020.
De cara al futuro, las perspectivas tampoco son alentadoras, según Ecolatina: "Por el lado exportador, la economía brasileña no repuntaría en el corto plazo. Además, la depreciación del real tampoco se revertiría, ni inflación se aceleraría. En consecuencia, la competitividad cambiaria continuaría por debajo de 2019".
Más allá de estas malas noticias, el saldo comercial bilateral podría mejorar en 2020, producto del desplome de la economía argentina y el superávit acercarse a u$s1.000 millones, un 30% más que en 2019 cuando acumuló u$s750 millones.
Claro que, como se señaló, más allá de este avance en el neto, dado que la mejora no obedecería a un incremento de las ventas sino "a un mayor desplome de las compras, el flujo de comercio se derrumbaría y 2020 no sería un buen año en este frente", según los analistas.