Crisis profunda en Telefónica: se va de Argentina, Colombia y México y pide concurso preventivo en Perú

Telefónica atraviesa una profunda crisis y avanza con una fuerte reestructuración en América Latina. En concreto, la empresa española avanza con un proceso de desinversión en la región. Es que, luego de que se conociera que la compañía busca vender sus negocios en Argentina, trascendió que también busca irse de México y Colombia, y pidió un concurso preventivo en Perú.

Lo que supone, sin dudas, una reconfiguración en el mapa de las telecomunicaciones a nivel regional. Este viernes, se supo que la empresa española contrató al banco de inversión JP Morgan y al despacho de abogados White&Case para vender su negocio en México.

Además, en Perú, la compañía comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la solicitud de concurso de acreedores para Telefónica del Perú, su filial controlada en un 99,3%. Esta medida busca reestructurar la compañía y garantizar la continuidad del servicio durante el proceso.

Telefónica se va de Argentina: los motivos

Días atrás, la noticia hizo ruido: Telefónica abrió negociaciones por su filial argentina. La larga serie de movimientos de la compañía española fuera de sus mercados clave abrió un nuevo capítulo en las últimas horas, en las que surgieron hasta potenciales compradores de la operación local (desde América Móvil, hasta Liberty y la francesa Iliad). Silencio oficial y negociaciones fronteras afuera.

En 2019, Telefónica despejó dudas: se concentraría en mercados específicos, buscaría reducir su deuda y crear divisiones de mayor valor para moverse de forma más ágil en el complejo mundo de las telecomunicaciones, en el que los operadores buscan todavía hoy reinventarse para seguir siendo parte relevante del ahora llamado ecosistema digital.

Presentó por entonces un plan -sus autoridades dijeron que se hablaba de "una nueva Telefónica"- con cinco decisiones entre las que se encontraba la creación de una unidad (Telefónica Hispam) que aglutina negocios del operador en América Latina. La división incluye a "todos (los países de Sudamérica) salvo Brasil", uno de los cuatro sitios que la firma considera intocables. ¿Los otros? España, Alemania y Reino Unido.

José María Álvarez-Pallete, mandamás de la firma hasta hace algunas semanas, explicó la decisión: "Nuestras operaciones en Latinoamérica eran hasta hace años el motor de crecimiento de la compañía. Sin embargo, las condiciones particulares en estos mercados han impactado la evolución de los negocios, mermando su contribución en los últimos años por distintos motivos y a pesar de enormes esfuerzos de los equipos locales".

Desde entonces, la empresa concretó algunos cambios de manos en Centroamérica que significaron la salida del operador de ese mercado en 2021, y generó movimientos en verticales específicas. Los rumores de venta de filiales en Sudamérica no tardaron en aparecer, incluso resurgieron en las últimas semanas comentarios sobre la posible salida de la empresa de Perú.

Sobre Argentina, la compañía dijo en sus resultados a septiembre pasado que los ingresos aumentaron un 11,3% interanual por el crecimiento de accesos, principalmente de fibra al hogar (FTTH, por sus siglas en inglés) y el progresivo incremento de tarifas que, junto con las eficiencias en gastos, se traducen en un incremento del Ebitda.

Telefónica también quiere irse de México y Colombia

La compañía también acelera su plan de desinversión en la región y encargó al banco de inversión JP Morgan y al estudio de abogados White & Case la venta de su filial en México, según fuentes del sector financiero.

Según trascendió, la empresa pretende llevar a cabo la venta antes de su junta anual de accionistas, que suele celebrarse en abril o mayo.

De acuerdo con los resultados financieros de 2023, la filial mexicana de Telefónica logró un resultado operativo positivo de 3 millones de euros, luego de haber registrado pérdidas de 178 millones en 2022. Los ingresos del negocio móvil en el país sumaron 1.318 millones de euros. Además, la compañía mantiene un acuerdo con AT&T desde 2019 para utilizar su infraestructura en México, lo que le permitió operar como un prestador independiente tras migrar a sus clientes a la red de la firma estadounidense. Esta operación le reportó ingresos por 500 millones de euros.

En tanto, la empresa avanza en el proceso para vender su filial en Colombia y presentó ante la Superintendencia de Industria y Comercio, la autoridad de Competencia en el país, una solicitud de evaluación previa para la potencial venta de Coltel (su filial en Colombia) a la teleco luxemburguesa Millicom, una operación valorada en torno a u$s400 millones.

A finales de julio del año pasado, Telefónica suscribió un "acuerdo no vinculante" con Millicom para explorar "una posible operación corporativa con respecto a los activos que ambos grupos tienen en Colombia", una potencial transacción que pasaría por la venta de la participación de Telefónica en Coltel.

"En el marco del acuerdo no vinculante celebrado entre Millicom Spain y Telefónica Hispanoamerica el 16 de julio de 2024, Colombia Telecomunicaciones y Colombia Móvil radicaron ante la Superintendencia de Industria y Comercio el 19 de diciembre de 2024 la solicitud de preevaluación de la transacción proyectada, consistente en la posible adquisición por parte de Millicom Spain S.L. de la participación accionaria de Telefónica Hispanoamérica S.L en Colombia Telecomunicaciones (Telefónica Colombia)", detalla el hecho relevante remitido a la autoridad de Competencia colombiana.

Las dificultades de Telefónica en Perú

Además, con el objetivo de reestructurar su negocio, en Perú la compañía solicitó un concurso preventivo. Marc Murtra, quien asumió la presidencia de Telefónica el pasado 18 de enero, tomó esta determinación para frenar la constante inyección de fondos en una filial que enfrenta graves dificultades.

La empresa se ha visto atrapada en un entorno de incertidumbre regulatoria y fiscal, derivado de la arbitrariedad de la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (SUNAT), que mantiene reclamaciones fiscales en aumento.

A pesar de que Telefónica del Perú no reporta beneficios desde 2017, las exigencias de la autoridad tributaria han superado los 850 millones de dólares, de los cuales más del 80% corresponden a multas e intereses por demora.

La situación llevó a la telco española a interponer un arbitraje ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI), organismo del Banco Mundial, reclamando 1.122 millones de euros por daños y perjuicios. Telefónica argumenta que el Estado peruano ha incumplido los compromisos del Acuerdo de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones entre España y Perú.

Para asegurar la operatividad de la filial mientras avanza el proceso, Telefónica habilitó una línea de crédito de 1.549 millones de soles peruanos (unos 394 millones de dólares) con vencimiento a 18 meses, bajo ciertas condiciones. No obstante, esta decisión podría ser el primer paso hacia una eventual liquidación y retirada definitiva de Perú, donde la empresa opera desde hace más de 30 años.

El proceso de desinversión en América Latina

El proceso de desinversión en Latinoamérica no es nuevo para Telefónica. En 2020, el entonces presidente José María Álvarez-Pallete intentó vender el negocio regional en su conjunto a través de Morgan Stanley, pero la falta de ofertas adecuadas frenó la operación. Ahora, la estrategia se ha redefinido con ventas individuales por país.

El punto de partida de esta nueva fase de desinversión fue el anuncio de un acuerdo con Millicom a mediados de 2024 para explorar una fusión en Colombia.

Posteriormente, Telefónica puso en marcha el proceso de venta en Argentina, donde varios interesados han presentado ofertas, incluyendo América Móvil y otros grupos como Iliad, Liberty, Werthein, Olmos y Grupo Clarín.

Con la desinversión en México, Telefónica avanza en su reestructuración regional y mantiene su objetivo de optimizar su presencia global.

Si Telefónica finalmente se retira de Perú, la reconfiguración del mercado favorecería especialmente a América Móvil, que podría consolidar su liderazgo en el sector de telecomunicaciones en la región.