Chips analógicos impulsan la suba de Texas Instruments

Los accionistas de Texas Instruments tienen la posibilidad de sacar provecho a cada colección de música que se hace portátil, cada auto que ayuda al conductor a estacionar y cada lavadora que ahorra electricidad.

El mayor fabricante mundial de los procesadores de señales digitales (PSD) en los teléfonos móviles también encabeza el mercado de los chips analógicos que convierten la luz, el tacto, el sonido y el calor en los unos y ceros que las computadoras pueden leer.

Las ventas mundiales de estos artefactos aumentarán 9 por ciento al año hasta el año 2011 inclusive, dos puntos más velozmente que los PSD, según IC Insights Inc., una firma de investigación de Scottsdale, estado de Arizona.

Es posible que los chips analógicos ayuden al máximo responsable de la firma, Richard Templeton, a mantener los beneficios en alza conforme la compañí­a baja al segundo puesto en móviles detrás de Qualcomm Inc. este año.

Los semiconductores, un área donde Texas Instruments fue pionera hace medio siglo, son más baratos de fabricar que los procesadores digitales. Los chips analógicos más avanzados producen márgenes de rentabilidad de 65 por ciento del importe de las ventas, hasta 20 puntos más que los PSD, dijo el analista Steven Smigie, de la firma Raymond James Financial.

"Me gusta de verdad el modelo de negocio analógico", dijo a la agencia Bloomberg Smigie, quien califica la acción de la compañí­a de Dallas con "strong buy" (compra fuerte). "Según vamos instalando aparatos electrónicos en más y más cosas como los automóviles, necesitamos más chips analógicos".

Texas Instruments se recuperará del descenso de 9,3 por ciento que ha tenido en la cotización en Nueva York desde el 1 de octubre, y subirá 37 por ciento a US$46 en los 12 próximos meses, dijo Smigie.

El margen bruto, o el porcentaje del importe de las ventas que queda tras los costos de producción, subió casi 3 puntos a 54 por ciento en el tercer trimestre respecto de un año antes. Las ventas de chips analógicos aportaron el 40 por ciento de los ingresos, frente al 38 por ciento.

Texas Instruments construyó el primer circuito integrado en 1958. Los chips analógicos perdieron su sitial en la industria a fines de la década del '70, al despegar el uso de procesadores digitales en las computadoras.

La demanda de productos analógicos se ha repuesto porque los artí­culos de uso cotidiano están incorporando funciones electrónicas. Los chips digitalizan las señales enviadas al empujar un botón para cerrar las puertas de un automóvil, medir la carga de una baterí­a eléctrica en una cámara digital y regir el uso de la corriente en las neveras.

"No es una tecnologí­a de punta, pero siempre necesitaremos los dispositivos analógicos", dijo Brian Matas, analista de IC Insights. "Según el mundo se torna más digital, todo eso necesita apoyo", agregó.

A Texas Instruments y otros fabricantes de chips analógicos como National Semiconductor Corp. les convino mantenerse en ese negocio. Las universidades dejaron de instruir a los ingenieros en el diseño de chips analógicos, lo cual hizo más difí­cil que las compañí­as nuevas consiguieran el personal calificado para entrar en el sector, dijo Matas.


Los chips analógicos producen más ganancias porque se los puede construir en fábricas más viejas, con lo que se ahorran los US$3.000 millones que cuesta montar una nueva planta de chips. El enfoque en lo analógico ayudó a National Semiconductor, de Santa Clara, estado de California, a aumentar su margen bruto a 61 por ciento en el ejercicio fiscal 2007 desde 43 por ciento en el 2003.

El aumento de los márgenes, una razón de precio/beneficios de menos de 20 y la reciente caí­da del precio hacen a Texas Instruments atractiva como inversión en una empresa de semiconductores, según el analista Christopher Danely, de JPMorgan Securities, en San Francisco.