AT&T fusionará sus medios con Discovery por u$s43.000 millones
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El operador estadounidense de telecomunicaciones AT&T anunció el martes que segregará su división de comunicación WarnerMedia, dentro del proceso de fusión de estos activos con Discovery. La operación está valorada en 43.000 millones de dólares.
Bajo el acuerdo, los accionistas de AT&T poseerán el 71% del capital de la nueva Warner Bros Discovery, y recibirán 0,24 acciones de la compañía por cada acción de AT&T que posean.
De igual forma, AT&T abonará este año un dividendo de 1,11 dólares por acción, frente a 2,08 dólares por título en el ejercicio anterior. Esta cifra se sitúa en la parte baja del rango entre 8.000 y 9.000 millones de dólares, establecido por la operadora en sus anteriores previsiones. AT&T, no obstante, indicó que los accionistas lo compensarán con los títulos de la nueva empresa, precisando que el pay out rondará el 40%.
El anuncio provocó una fuerte caída de AT&T en la preapertura de Wall Street, por momentos cercana al 5%. Además, AT&T anticipó que este año registrará un capex cercano a 20.000 millones de dólares, que se destinará a elevar las inversiones en los despliegues de redes de banda ancha y de telefonía móvil 5G.
Con la operación, AT&T prevé reducir su abultada deuda. La operadora terminó el cuarto trimestre de 2021 con un endeudamiento neto de 156.200 millones de dólares, con un ratio de apalancamiento de 3,22 veces el Ebitda. La compañía prevé situar dicho ratio en el entorno de 3,2 veces a final de 2023, si bien no descarta nuevas recompras de acciones si el ratio se reduce más.
Warner Bros Discovery tratará de competir con su rival Netflix gracias a su división HBO Max, que cuenta con cerca de 74 millones de suscriptores. La nueva compañía agrupará las marcas de WarnerMedia como HBO, HBO Max, TNT y canales como CNN, Cartoon Network, TCM o CNN, junto con canales de Discovery Communications como el propio Discovery, The Food Network y HGTV. Por su parte, WarnerMedia también opera como productora cinematográfica, como operador de canales de televisión como TNT y a través de la plataforma HBO.
AT&T y su operación regional
A partir del 15 de noviembre, el Grupo Werthein regresó al negocio de las telecomunicaciones al tomar posesión del 100% del capital de Vrio, operador de servicios de entretenimiento digital dueña de DirecTV en América Latina.
"La solidez en las operaciones del Grupo Werthein y la transparencia en el proceso de adquisición de Vrio permitieron el traspaso de la compañía tras obtener el respaldo requerido de los entes reguladores de los países de la región", sostuvo el holding en un comunicado.
De esta manera se consolida rápidamente la operación anunciada en julio pasado, luego de que AT&T buscara compradores para la unidad de TV de paga satelital en la región.
El monto de la operación no fue divulgado y el cierre de la transacción fue antes de lo previsto, ya que las compañías esperaban que fuera a principios de 2022.
La unidad de negocios adquirida ofrece entretenimiento de alta calidad que incluye eventos deportivos, espectáculos internacionales y contenido exclusivo en Brasil a través de la marca SKY y en Argentina, Barbados, Chile, Colombia, Curazao, Ecuador, Perú, Trinidad y Tobago y Uruguay a través de la marca Directv. Por su parte, Directv GO es un servicio OTT que brinda acceso en línea a diversa programación en vivo y OnDemand en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, México, Perú y Uruguay.
"Nuestra visión del futuro será cuidar y potenciar las marcas líderes de entretenimiento, mantener su liderazgo y crecer en la propuesta de valor, invirtiendo en tecnología y contenidos, alineados con los hábitos de cada uno de nuestros suscriptores y especialmente, de las nuevas generaciones", afirmó Darío Werthein, accionista de Grupo Werthein, tras el anuncio de la transacción el pasado septiembre.
La historia de la firma que controlará DirecTV Latinoamérica
A finales de julio, un grupo nacional, que hasta ese momento había sido desconocido para muchos en la región, irrumpió en el mundo de las telecomunicaciones al anunciar la compra de Vrio, la unidad de negocios de entretenimiento de AT&T, que administra las marcas de DirecTV Go, DirecTV Latin America y Sky Brasil.
En ese entonces, el accionista mayoritario del conglomerado trasandino, Darío Werthein, dijo que la idea era potenciar las marcas, mantener la posición de mercado y crecer en la propuesta de valor con inversión en tecnología y contenidos.
El anuncio sorprendió porque el fuerte del holding, durante casi 100 años desde su fundación (en 1928), ha estado ligado al manejo de la industria agroganadera.
De esa manera, se podría pensar cómo es que una compañía de este tipo se aventura a desarrollar "tecnología y contenidos" para televisión.
Pero, revisando su historia, los Werthein ya habían probado suerte en estos negocios. De hecho, en las telecomunicaciones, el grupo había tomado mayor relevancia cuando compró una parte de Telecom Argentina, cuando ésta desembarcó en ese país en 1990.
Y, aunque se desprendió de esa participación en 2017 –después de 14 años y de reestructurar una deuda que ascendía a u$s3.300 millones- nunca salió por completo del sector. Ese mismo año se asoció con Seaborn Networks para construir un cable submarino que conectaría a Argentina con Brasil y que demandaría una inversión de u$s70 millones.
Ese desembolso se destinaría al Seabrass-1, el cable submarino que hoy une a Sao Paulo con Nueva York y que se extendería desde la ciudad brasileña a Buenos Aires. Pero esa red aún no está operativa y se desconoce en qué estado de construcción se encuentra.
Según plantea Diario Financiero, analistas de la industria han estimado que precisamente ese desarrollo potenciaría tanto las transmisiones televisivas como el negocio de streaming que supone, ahora, DirecTV Go.
En ello, quizá la razón de su vuelta al mercado de la TV que le permite internacionalizar aún más sus negocios en esta área, al pasar a manejar una base de más de 10 millones de clientes en 11 países donde hasta ahora operaba la división de AT&T.
Los desafíos
Esta no es la primera vez que el grupo es noticia por apostar a lo grande. Su paso por el fondo Citicorp Equity Investments (CEI), y por La Caja de Ahorro y Seguros de Argentina son solo algunas de las firmas en su trayectoria.
Pero, la compra de Vrio sería la mayor inversión de la familia tanto por su escala regional como por el monto inicial comprometido en la operación. Y es que serían unos u$s500 millones, según cálculos de Bloomberg, para una operación sellada en Nueva York y que está prevista que se concrete en 2022.
Mientras, uno de los primeros desafíos para la familia Werthein es detener la caída de suscriptores que venía sufriendo Vrio.
Otros negocios
"Más de 100 años de trabajo. Capitales 100% argentinos". La frase, utilizada en los documentos de presentación corporativa del grupo Werthein y que define muy bien al holding que en la actualidad opera simultáneamente en sectores como el agro, el consumo masivo, el sector financiero y los seguros, energía, bodegas e incluso el real state.
Han pasado por la estatal energética YPF en la década de los '30; por el Banco Nación en los '40; han importado y distribuido camiones Ford, además de ser concesionario de la misma automotriz. Y así, decenas de rubros más.
Los primeros pasos se dieron en el sector agropecuario y la expansión comenzó en 1963, cuando la empresa saltó al sector financiero al adquirir al Banco Mercantil Argentino. En 1970 dio otro salto al comprar Industrias del Vestir Argentino (IVA), la que en ese momento era la fábrica más grande de lana del país sudamericano.
Ya en los '90, consolidó su crecimiento: adquirió el 9,11% del fondo de inversión CEI, con el que se abrió a participar en distintas industrias.