Telefónica inicia trámites para eventual salida a bolsa de su filial argentina

El grupo de telecomunicaciones español Telefónica inició los trámites para sacar a bolsa su filial argentina, una operación que le permitirí­a reducir deuda, captar fondos para ampliar su red de fibra en el paí­s y aprovechar la reciente mejora de los resultados de la división. 

La operadora española comunicó el 25 de marzo al regulador argentino la convocatoria de asambleas generales ordinaria y extraordinaria, para el 16 de abril, pedir a sus accionistas autorización para realizar una oferta pública en las bolsas y mercados que el consejo de administración determine. 

Telefónica controla el 100 por ciento de las acciones A y B de su filial argentina, que según analistas de Barclays tiene una valor (deuda incluida) de unos 5.800 millones de dólares. 

Según la convocatoria a la asamblea, planea modificar los estatutos de la filial argentina, donde opera bajo la marca Movistar con más de 25 millones de clientes a diciembre de 2017, y estudia modificar el valor nominal por acción. 

Una portavoz de Telefónica, citado por la agencia Reuters, dijo que el grupo "está analizando distintas opciones para poner en valor su cartera de activos, entre las que se encuentra Telefónica Argentina", aunque no dio detalles. 

Una fuente con conocimiento de la operación adelantó que Telefónica quiere que las acciones se coloquen en la Argentina y en los Estados Unidos, un movimiento habitual en las salidas a bolsa en el paí­s sudamericano. 

La filial argentina aportó 4.308 millones de dólares en ingresos y 1.197 millones de dólares de EBITDA a las cuentas del grupo en 2017, mejorando ambos í­tems a doble dí­gito. Estas cifras implican un 6,7 por ciento de los ingresos y un 6 por ciento del EBITDA total de Telefónica. 

La operación permitirí­a a los gestores de Telefónica dar al mercado una muestra de su compromiso en reducir la deuda de la sociedad con medidas inorgánicas, después de la venta de una participación minoritaria de su filial de torres el pasado año. 

Telefónica redujo su deuda neta en 9 por ciento en el último año hasta 54.524 millones de dólares, gracias principalmente al incremento de 13 por ciento en el flujo de caja en 2017. 

En el último año las acciones de Telefónica han caí­do alrededor de un 23 por ciento frente al descenso del 14,5 por ciento del í­ndice general del sector en Europa. 

En la última presentación de resultados de Telefónica, su consejero delegado explicó que estudian continuamente la forma de mejorar el retorno de la inversión en activos que consideran infravalorados, principalmente en América latina. 

La operación en la Argentina permitirá además a Telefónica captar fondos para invertir en ampliar su red de fibra y ofrecer servicios convergentes como hace en España.

"Dada la experiencia que ganamos en España, estamos acelerando el tender fibra en Brasil y la Argentina", dijo el consejero delegado de Telefónica, íngel Vilá, en la última conferencia con analistas. 

Telefónica tiene que competir en la Argentina con rivales como Claro, del magnate mexicano Carlos Slim; y el grupo surgido de la fusión entre Telecom Argentina y Cablevisión que anunció recientemente una inversión de 5.000 millones de dólares en el paí­s hasta 2020 para expandir y mejorar su infraestructura.