El plan del mayor productor de aceros del país para "sobrevivir" al 2025

Una semana atrás, el presidente norteamericano, Donald Trump, anunciaba nuevos aranceles a las importaciones de acero y aluminio, con una alícuota del 25% que, en el caso de Argentina, afectarán de cerca a grandes siderúrgicas, como Aluar, Acindar, Ternium y Tenaris. 

Del mismo modo, el presidente norteamericano impondrá "aranceles recíprocos", con los cuales replicaría las tasas que otros países imponen al ingreso de productos provenientes de su país. 

Si bien a nivel local todavía no existen datos sobre el impacto de ambas medidas en el mercado siderúrgico (acero y aluminio), es de esperar que durante el transcurso del 2025 las mayores productoras de acero sientan el rigor de las decisiones de Trump.

En especial si se tiene en cuenta que la Argentina ocupa el puesto 32 a nivel mundial en el caso de la producción de acero, con grandes grupos multinacionales como Techint, entre los competidores.

Pesimismo inicial

Una de las empresas de este grupo que lidera Paolo Rocca, Tenaris, es la mayor fabricante de tubos sin costura, produciendo laminados planos en caliente y en frío, destinados a industrias como la automotriz-autopartista, maquinaria agrícola y línea blanca. 

También se destaca Ternium, del mismo grupo empresario y considerada la mayor empresa siderúrgica de la Argentina a partir de la producción de aceros planos y largos, con una capacidad actual de 10,8 millones de toneladas.

En este sentido y no estando aún afectada por las medidas de Trump, la empresa no espera un inicio de año muy optimista. Todo lo contrario, su directorio estima que, en el mercado local, el primer trimestre de este 2025 será similar al del cuarto trimestre del 2024, en lo que a despachos de acero se refiere.

No se trata de un pronóstico favorable si se tiene en cuenta que, en los últimos cuatro meses del año pasado, las ventas de Ternium Argentina fueron de 445.000 toneladas, disminuyendo secuencialmente un 6% debido principalmente a la baja estacional de la demanda local en las últimas semanas del año. 

Es más, con respecto al mismo período del año anterior, el volumen cayó un 8% también como consecuencia de una menor demanda de acero en el mercado local.

Reactivación gradual

De igual modo, Ternium Argentina registró una pérdida operativa de $167.800 millones entre septiembre y diciembre del 2024 en un contexto de menores ventas y costos que se mantuvieron elevados. 

Por ese motivo, su resultado neto consolidado fue una ganancia de $16.900 millones, monto que incluye una ganancia de $104.700 millones a raíz de una reversión parcial en el período de la provisión por el litigio en curso vinculado a la compra de una participación en Usiminas en 2012.

En el último informe de resultados enviado por el directorio de Ternium a la Comisión Nacional de Valores (CNV), se aclara el panorama que los ejecutivos de la compañía esperan enfrentar durante los primeros meses de este 2025.

"Tras un inicio de año habitualmente débil en términos de despachos, se espera una reactivación gradual de la actividad hacia el final del trimestre en un marco de elevada incertidumbre tanto en el plano internacional como local", destaca el documento publicado este martes 18 de febrero en la web de la CNV.

El informe recuerda que, durante el 2024, la nueva administración libertaria implementó una reducción gradual de las restricciones cambiarias que le permitió normalizar paulatinamente sus niveles de inventario e incrementar el ritmo de sus operaciones, en consonancia con la evolución de la demanda de acero en el mercado local. 

"La adaptación de las operaciones al nuevo escenario conllevó un significativo desafío en términos de gestión y eficiencia de las instalaciones industriales de Ternium Argentina, con impacto negativo en los costos de operación a lo largo del año", destaca el reporte.

Menor actividad

Se describe además el panorama comercial que atravesó la empresa durante ese período, con despachos en el mercado local que totalizaron 1,6 millones de toneladas, disminuyendo un 25% en la comparación interanual. 

Dicha reducción se evidenció en todos los sectores de actividad, particularmente durante el primer semestre del año pasado y si bien la demanda de acero mejoró en el segundo semestre, sus despachos en ese período se mantuvieron por debajo de los niveles observados en igual lapso del año anterior, reflejo de una menor demanda tanto del sector industrial como en el mercado comercial. 

Por otra parte, las exportaciones de Ternium Argentina fueron similares a las registradas en el 2023, siendo los principales destinos los mercados de México y Paraguay.

El informe da cuenta también de una pérdida operativa de $65.000 millones en 2024, pero con una ganancia operativa ajustada de $102.000 millones, resultando en un margen operativo ajustado sobre ventas del 5%.

Ese número representó una disminución de 19 puntos porcentuales con respecto al del año anterior, reflejo de niveles de producción acotados con costos de operación elevados.

En tanto, el resultado neto consolidado fue una ganancia de $107.000 millones.

Inversiones con incertidumbre 

Con respecto a las operaciones, el informe de Ternium Argentina recuerda varias obras como la finalización de varios proyectos relevantes. Entre otras iniciativas, destaca la puesta en marcha del nuevo parque eólico en la localidad bonaerense de Olavarría; la finalización de los trabajos en el nuevo centro de distribución de tubos en Rosario; la modificación integral de los sistemas de aspiración de humos de la acería; la automatización de una línea de decapado y la renovación del horno de la línea de pintado. 

A partir de estos datos, el directorio de Ternium Argentina entiende que este 2025 se inició con una elevada dosis de incertidumbre en cuanto al comportamiento esperado del consumo de acero en Latinoamérica y en los principales mercados mundiales, acentuada por conflictos y tensiones comerciales entre el gobierno de los Estados Unidos y sus socios.

Por otra parte, en la empresa aseguran que China sigue siendo un factor extraño, teniendo en cuenta que la contracción del consumo de acero en su mercado doméstico en los últimos años ha provocado un aumento desmesurado de las exportaciones en condiciones de comercio desleal, situación que podría agravarse en 2025.

De hecho, el reporte advierte que, además del mercado del acero, las exportaciones chinas han afectado también a los mercados de manufacturas de la cadena de valor del acero, lo que ha llevado a los países occidentales a adoptar medidas adicionales para combatir el comercio desleal.

En Argentina, el informe recuerda que las autoridades avanzan en la transformación de la economía local a partir de un proceso de desregulación, reducción del gasto público e impuestos, y apertura comercial. Sin embargo, se aclara que la disparidad en la velocidad de avance en estos frentes "ha generado asimetrías competitivas en desmedro de las empresas locales, las cuales afrontan mayores costos relativos en términos impositivos, logísticos y de regulación laboral".

En este contexto, la agenda 2025 de Ternium Argentina se centrará en la eficiencia productiva, la reducción de costos, las inversiones en innovación tecnológica y la capacitación de los recursos humanos. "Asimismo, la Sociedad continuará avanzando en su plan de inversiones medioambientales y en su agenda con la comunidad", destaca el paper.