El Merval y las acciones argentinas en Wall Street cayeron más de 3%, pese a victoria de Milei en Diputados

El índice Merval retrocedió un 1,3% este jueves, a pesar de la victoria del presidente Javier Milei en la Cámara de Diputados, que aseguró la continuidad del acuerdo con el FMI. Según fuentes de mercado, la atención ahora se centra en los detalles técnicos del acuerdo con el organismo, incluyendo el monto del desembolso, su calendario y las metas cuantitativas y cualitativas asociadas. En este contexto, las mayores caídas dentro del panel líder las registraron Banco Macro (-3,3%), Grupo Financiero Galicia (-2,8%), Aluar (-2,6%), Ternium (-2,6%) y BBVA (-2,5%).

Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street también mostraron un comportamiento negativo. Las bajas más pronunciadas correspondieron a Banco Macro (-3,6%), Globant (-3,5%), Loma Negra (-3,5%), Grupo Financiero Galicia (-2,4%) y Banco Supervielle (-2,2%).

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares finalizaron con tendencia mixta a lo largo de la curva, con alzas de hasta 1%, encabezadas por el Bonar 41, y retrocesos de hasta 0,7%, con el Bonar 30 a la baja. Los títulos en pesos ajustados por CER dejaron leves incrementos de hasta 0,2%, con el TX26 liderando las ganancias. En este escenario, el riesgo país se mantiene por encima de los 700 puntos y se ubicó en 762 unidades, consolidándose en este nivel clave.

Como dato relevante para los inversores locales, con 129 votos a favor, 108 en contra y 6 abstenciones, el Gobierno logró que la Cámara de Diputados no rechazara el DNU vinculado al acuerdo con el FMI, lo que garantiza su vigencia sin necesidad de la aprobación del Senado. Legisladores del PRO y la UCR respaldaron la medida junto al oficialismo, mientras que Unión por la Patria mantuvo su rechazo. Ahora, el foco del mercado pasa a la negociación técnica con el FMI y, en particular, a la definición del esquema cambiario a corto y mediano plazo, un punto clave en la reciente volatilidad financiera.

El Índice de Confianza del Consumidor cae un 6,7%

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella, registró en marzo una caída del 6,7% en comparación con el mes anterior, continuando con la tendencia negativa observada en febrero. Sin embargo, en términos interanuales, el indicador muestra una mejora del 20,3%, lo que sugiere una recuperación respecto al mismo período del año pasado.

Según el informe, la caída de marzo estuvo impulsada principalmente por la disminución en la percepción sobre la situación macroeconómica, que cayó un 9,73%, seguida por la situación personal (-7,53%). En tanto, la medición de bienes durables e inmuebles mostró una leve baja del 0,23%.

El descenso del ICC se reflejó en todas las regiones del país, aunque con distinta intensidad. El Gran Buenos Aires (GBA) fue el área más golpeada, con una baja del 9,29% respecto al mes anterior, mientras que en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) la disminución fue del 4,09% y en el Interior del país del 3,86%.

No obstante, en la comparación interanual, todas las regiones exhibieron mejoras significativas. El ICC en GBA aumentó un 20,52% respecto a marzo de 2024, seguido por el Interior con un incremento del 20,35% y por CABA con una suba del 19,27%.

Expectativas futuras en caída, pero con mejoras

Uno de los datos más destacados del informe es la marcada diferencia entre las percepciones actuales y las expectativas a futuro. Mientras que el índice de Condiciones Presentes cayó un 1,23%, las Expectativas Futuras se desplomaron un 9,99%, reflejando una creciente incertidumbre sobre el rumbo económico en los próximos meses.

A pesar de la caída mensual, la comparación interanual muestra un panorama mixto: mientras que las condiciones presentes mejoraron un 103,52% en el último año, las expectativas futuras cayeron un 5,78%.

El estudio también revela diferencias significativas según el nivel de ingresos. Los hogares de menores ingresos experimentaron una disminución del 6,17% en su confianza en marzo, mientras que en los hogares de mayores ingresos la baja fue del 7,43%.

Sin embargo, en términos interanuales, los hogares de mayores ingresos lideraron la recuperación con un incremento del 25,63% en su confianza, frente a una suba del 14,75% en los hogares de menores ingresos.

El informe sugiere que la caída de la confianza en marzo responde a la persistente incertidumbre económica, las dudas sobre la estabilidad macroeconómica y las expectativas de ajuste fiscal.

Con un fuerte deterioro en la percepción de la economía a futuro, los analistas señalan que será clave la evolución de la inflación, el nivel de actividad y la respuesta del mercado laboral para determinar si la tendencia negativa del ICC se mantiene en los próximos meses.

Qué pasa en los mercados del mundo

Las acciones en Wall Street se dieron vuelta y cerraron en baja este jueves, pese al optimismo generado tras el mensaje del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, luego de que el organismo decidiera mantener sin cambios las tasas de interés.

Si bien la decisión de la Fed era ampliamente esperada, los mercados reaccionaron con un fuerte repunte, alentados por la confirmación de que el banco central aún prevé dos recortes de tasas este año. En las últimas semanas, crecían las dudas sobre la posibilidad de una reducción en el costo del dinero, en medio de temores de que la economía estadounidense pudiera resentirse ante la política arancelaria del presidente Donald Trump.

En su conferencia de prensa posterior al anuncio, Powell reforzó el sentimiento positivo en el mercado. A pesar de que la Fed ajustó al alza sus proyecciones de inflación y redujo su estimación de crecimiento económico, el titular del organismo aseguró que el impacto inflacionario de los aranceles será probablemente "transitorio" y que los riesgos de recesión siguen siendo bajos.

Sin embargo, los datos revisados por la Fed reflejan un escenario más desafiante: el pronóstico de inflación para el cierre de 2024 fue elevado, mientras que la previsión de crecimiento económico sufrió un fuerte recorte. Estas preocupaciones han pesado sobre los mercados en los últimos meses, con el S&P 500 y el Nasdaq ingresando en territorio de corrección.

Mientras tanto, Trump parece dispuesto a aumentar la presión sobre la Fed. En una publicación en redes sociales el miércoles por la noche, el mandatario sostuvo que "la Fed estaría MUCHO mejor si RECORTARA LAS TASAS, ya que los aranceles de EE.UU. comienzan a atenuarse en su impacto sobre la economía".

La relación entre la Casa Blanca y el banco central ha sido más distante en este segundo mandato de Trump, en contraste con su primera gestión, cuando criticaba abiertamente las decisiones de la Fed. Sin embargo, con la economía en un punto de inflexión y la política monetaria jugando un rol clave, la presión presidencial podría ir en aumento.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados negativos. Así, el S&P 500 cayó 0,22%; el industrial Dow Jones cedió 0,03%; y el tecnológico Nasdaq perdió 0,33%.

Merval

El índice Merval retrocedió un 1,3%. En este contexto, las mayores caídas dentro del panel líder las registraron Banco Macro (-3,3%), Grupo Financiero Galicia (-2,8%), Aluar (-2,6%), Ternium (-2,6%) y BBVA (-2,5%).

ADRs

Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street también mostraron un comportamiento negativo. Las bajas más pronunciadas correspondieron a Banco Macro (-3,6%), Globant (-3,5%), Loma Negra (-3,5%), Grupo Financiero Galicia (-2,4%) y Banco Supervielle (-2,2%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares finalizaron con tendencia mixta a lo largo de la curva, con alzas de hasta 1%, encabezadas por el Bonar 41, y retrocesos de hasta 0,7%, con el Bonar 30 a la baja. Los títulos en pesos ajustados por CER dejaron leves incrementos de hasta 0,2%, con el TX26 liderando las ganancias.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 762 puntos básicos.