Sigue la sangría de reservas: el BCRA vendió casi u$s1.000 millones en cuatro jornadas

El Banco Central sigue vendiendo divisas y hoy registrar un saldo neto vendedor de u$s186 millones por su intervención en el mercado cambiario oficial para abastecer la demanda en medio de un escenario de incertidumbre por el acuerdo con el FMI y mayor presión sobre los dólares paralelos. 

En tanto, el stock de reservas brutas cayó u$s161 millones con respecto a la jornada previa, al alcanzar un monto de u$s27.045 millones, el nivel más bajo desde el 18 de septiembre de 2024.

Con el saldo negativo de hoy, las ventas netas esta semana ascienden a u$s457 millones, y la sangría alcanza a u$s931 millones desde que arrancó la nueva racha vendedora de cuatro días.

Así, la entidad monetaria acumula en lo que va del mes ventas netas por u$s307 millones, el peor resultado mensual desde julio del año anterior. El BCRA en lo que va del año suma compras por algo u$s2.834,5 millones, y totaliza un resultado positivo de u$s24.486 desde la asunción de Javier Milei.

Banco Central vende dólares sin tregua

Con el saldo desfavorable de hoy, el BCRA extendió la racha vendedora a cuatro ruedas consecutivas, en una jornada en la cual el dólar blue durante la rueda llegó a tocar los $1.300, aunque luego cerró en $1.280.

Fuentes del Banco Central comentaron que la venta de hoy se explican, en parte, por pago de deudas provinciales -aunque no detallaron el monto- y bajo nivel de liquidación de exportaciones.

En ese sentido, los operadores de mercado vinculan las recientes ventas del BCRA al desarme de carry trade ante la incertidumbre del esquema cambiario, lo cual no es un incentivo a la liquidación.

El analista financiero Christian Buteler destacó en X: "Cuarta jornada consecutiva donde el BCRA termina vendiendo dólares en el mercado cambiario donde sigue rigiendo el CEPO". Según su visión, las últimas ventas "está claro que no se trata de una operación puntual ni tampoco producto de las importaciones, probablemente haya comenzado el cierre del carry".

Al respecto, los analistas de PPI señalaron que en medio de la mayor tensión cambiaria y "habiendo quedado las tasas implícitas de los futuros muy por arriba de las tasas en pesos, hay incentivos para que se desarme la dinámica virtuosa que habíamos visto en los últimos meses en el MULC, la cual le había permitido al BCRA comprar una abultada suma de divisas".

"Tanto los exportadores como los importadores tienen incentivos a desarmar su carry contra el oficial, lo que podría trabar la liquidación a la par que aumentaría la demanda de dólares habiéndose ya garantizado el acceso al MULC a los importadores", afirmaron

Además, remarcaron: "Desde la perspectiva de los flujos financieros, desaparecen los incentivos para la toma de préstamos en dólares y, en consecuencia, se tornan más atractivos los de pesos ante la incertidumbre de qué sucederá con el esquema cambiario.

Es decir, la cuenta financiera pasaría de ofrecer dólares en el MULC a demandarlos bajo este set de tasas".

En ese marco, en PPI consideran que "el BCRA podría extender su racha vendedora en el MULC hasta que las tasas en dólares y pesos vuelvan a alinearse, con la primera por debajo de la segunda, y será clave ver si en los próximos días el Gobierno anuncia alguna medida para que esto suceda o si esclarece cómo será el esquema cambiario bajo el acuerdo con el FMI.

En sintonía, el economista Gabriel Caamaño en su cuenta de la red social X comentó: "Con (tasas) implícitas de futuros aún arriba de las tasas en pesos, complicado que no sigan las ventas netas".

"Y zafamos de que hoy perforen los u$s27.000 millones las reservas brutas. Viendo las ventas de hoy, parece difícil que esto último no ocurra mañana. Hoy parece que salieron a alinear tasas de futuros, deberían seguir haciéndolo, porque aún están arriba", acotó.

El operador Gustavo Quintana indicó que hoy el volumen operado en el segmento de contado fue u$s448,101 millones frente a los u$s519,923 millones negociados en la rueda anterior. Y precisó que el volumen negociado en el mercado de futuros fue de $2.607millones superando los $1.642 millones de la víspera.

El operador sostuvo que "en un escenario con leve retroceso en el monto de operaciones, los pedidos de compra se mantuvieron activos, requiriendo nuevas intervenciones oficiales para atender las necesidades del mercado"

"Los mercados de futuros operaron con récord de volumen, pero registrando retrocesos en todos los plazos respecto de los altos valores alcanzados ayer. La presión compradora se mantuvo en la fecha requiriendo nuevos recursos oficiales para atender las necesidades del mercado", enfatizó.

Reservas a punto de perforar los 27.000 millones de dólares

El stock de reservas brutas tuvo hoy una caída diaria de u$s161 millones al ubicarse en un monto de u$s27.045 millones. Es el menor volumen desde el 18 de septiembre de 2024 cuando en las arcas del BCRA había u$s27.011 millones.

De esta manera, el stock de reservas brutas en lo que va de esta semana totaliza una pérdida de u$s1.043 millones, durante el mes baja u$s1.072 millones y acumula durante el año un descenso de u$s2.567 millones.

La consultora LCG sostuvo que la reducción de las reservas responde principalmente "a la baja en los encajes" -ligado a la salida de depósitos- y "a las pérdidas asociadas a la intervención cambiaria del BCRA en los dólares paralelos",

Asimismo, el mentor de compras netas en el MULC en los últimos días lo atribuyó a que "impulso de la liquidación de agro se fue moderando en tanto que los préstamos en dólares, que vienen nutriendo la oferta en el mercado de cambios) empezaron a mostrar cierto".