Euforia en el mercado: la clave que disparó acciones argentinas hasta 17% en Wall Street

Tras el fin de semana, el índice S&P Merval finalizó en la jornada de hoy con una importante alza del 7,3%. Impulsado por el sector bancario y energético, el índice no solo marcó un nuevo récord nominal en dólares, superando los 2.270 puntos, sino que además duplicó su valor en lo que va del año.

Además, el riesgo país perforó el piso de los 700 puntos básicos y se ubicó en niveles mínimos desde noviembre de 2018.

Los ADRs de las empresas argentinas que cotizan en Wall Street acompañaron la tendencia, con subas de hasta 16,8% encabezadas por Banco Supervielle. Otros bancos como Macro, BBVA y Galicia también registraron incrementos significativos, con alzas de 15,8%, 12,5% y 9,4%, respectivamente, consolidando la visión positiva de los inversores sobre el sector financiero local.

El mercado argentino se encuentra inmerso en un vigoroso "bull market", caracterizado por un ascenso sostenido y generalizado de los precios de las acciones. Este rally bursátil, sin precedentes en los últimos años, refleja una confluencia de factores tanto internos como externos.

Por un lado, la notable recuperación de la deuda soberana argentina ha generado un efecto contagio en el mercado accionario, evidenciando la estrecha correlación entre ambos activos. El creciente optimismo de los inversores ante las perspectivas de una reestructuración exitosa de la deuda ha sido un catalizador fundamental de este rally.

Por otro lado, la economía argentina muestra señales de reactivación, con un incremento de la producción en sectores clave como la industria y la agricultura. La mejora en los resultados financieros de las principales empresas, impulsada por la normalización de las tarifas y un entorno macroeconómico más favorable, ha consolidado la confianza de los inversores en el potencial de crecimiento de la economía argentina.

En el segmento de renta fija los bonos en dólares cerraron en verde luego de abrir con leves bajas. Los mayores ascensos fueron para: el Global 2035 (+1,8%), y el Global 2030 (+1,6%).

Así, el riesgo país argentino cedió un 4,58% hasta los 677 puntos básicos, un nuevo mínimo desde finales de 2018.

Un informe de Morgan Stanley, clave en la suba de las acciones bancarias

Parte de la fuerte suba que experimentan este lunes las acciones bancarias está explicada por un informe publicado por Morgan Stanley, que posicionó a los bancos argentinos como protagonistas de una posible recuperación económica sostenida. La entidad financiera ajustó al alza sus proyecciones de precio para las principales acciones bancarias, destacando el atractivo que representan tanto para los inversores locales como internacionales.

El análisis predice una potencial suba de las acciones de cuatro bancos argentinos que va del 40% al 55%, según el caso.

El informe fue publicado el 13 de diciembre, pero difundido este lunes por una agencia internacional. Y la reacción que tuvo el mercado, sorprendió a muchos analistas, que no esperaban subas tan marcadas en los ADR de los bancos.

Sucede que el rally de los activos argentinos durante el 2024 fue empujado, sobre todo, por inversores locales o inversores extranjeros muy especializados. Tras el colapso de 2018, los fondos grandes se tomaron su tiempo antes de volver a apostar por el país. Entonces, una de las principales novedades del envío de Morgan Stanley es que el mítico banco volvió a cubrir con sus informes de research al país.

"Ese es un dato no menor", dijo Maximiliano Donzelli de IOL InvertirOnline. Que uno de los gigantes de Wall Street vuelva a cubrir con sus informes la actualidad argentina, puede generar expectativa de que grandes fondos vuelvan a poner dinero en activos argentinos.

Aguinaldo de diciembre: opciones de inversión para perfiles conservadores

Con la llegada de la segunda cuota del aguinaldo, Adcap Grupo Financiero presentó una serie de recomendaciones de inversión diseñadas por su equipo de Wealth Management, Adcap Asset Management y Research. Estas sugerencias estuvieron enfocadas en adaptar las opciones a los distintos perfiles de riesgo de los inversores.

Para los perfiles conservadores, Adcap aconsejó priorizar instrumentos de corto plazo y alta liquidez. Entre las alternativas destacó el fondo Adcap Balanceado XVI, compuesto 100% por Letras Capitalizables. Este instrumento, con una TNA del 38,41% y una duración estimada de 0,27 años, fue recomendado para inversiones superiores a dos semanas.

Además, se sugirieron dos fondos Money Market: el Money Market Clásico, con una TNA de 34,39%, y el Adcap Ahorro Dinámico, con una TNA de 40,89%, posicionado como el mejor fondo de su segmento en 2024. Estos fondos se destacaron por su liquidez inmediata y bajo riesgo de mercado, ideales para plazos inferiores a dos semanas.

Para diversificar, el equipo de Research también propuso inversiones en tasa fija mediante la compra de Fondo Lecaps, Dólar MEP y el Bopreal Serie 3. Estas opciones buscaban proporcionar estabilidad y acceso rápido al capital.

Opciones para perfiles moderados y arriesgados

En cuanto a los perfiles moderados, Adcap diseñó una cartera compuesta por un 50% en el fondo Adcap Cobertura, un 40% en Adcap Pesos Plus y un 10% en Adcap Acciones. Esta combinación permitió protegerse contra la inflación y aprovechar el rendimiento de las Lecaps, mientras que el componente en renta variable, compuesto 100% por acciones argentinas, buscó generar mayores retornos.

Para inversores con un horizonte a mediano plazo, también se sugirió incluir Obligaciones Negociables como la YPF 2031 8,75% (YMCXO), señalando su atractivo en el contexto actual.

Finalmente, para perfiles arriesgados, la propuesta se centró en una permanencia mínima de un año debido a la mayor volatilidad. La cartera recomendada estuvo compuesta por un 60% en Adcap Acciones y un 40% en Adcap Cobertura, priorizando la renta variable ante la expectativa de mejoras macroeconómicas y mayor estabilidad en 2025.

Para inversiones individuales en empresas, se destacaron las oportunidades en el sector Oil&Gas, con Vista Energy e YPF como protagonistas. Además, en sectores vinculados a la economía real, empresas como Loma Negra, IRSA y Ternium fueron mencionadas por su potencial de crecimiento. En el sector bancario, Grupo Supervielle y BBVA se posicionaron como las mejores opciones debido a su rentabilidad y baja exposición al sector público.

Adcap también recomendó Cedears de Vista Energy y Tesla como opciones de largo plazo, junto con bonos como el AL29 y el GD30 para aquellos interesados en renta fija. Estas sugerencias reflejaron una estrategia diversificada que buscó maximizar los rendimientos del aguinaldo dependiendo del perfil del inversor.

Qué pasa en los mercados del mundo

Las acciones estadounidenses finalizaron la semana con resultados positivos a dispares, impulsadas por el nuevo hito alcanzado por el bitcoin, que superó los 106.000 dólares. Sin embargo, los inversores mantienen la atención en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, programada para mediados de semana.

La criptomoneda más popular del mundo, el bitcoin, ha experimentado un rally alcista sin precedentes, impulsado en gran medida por las expectativas de un entorno regulatorio más favorable bajo la administración Trump. Este impulso ha llevado a MicroStrategy, una de las mayores empresas inversoras en bitcoin, a tocar nuevos máximos históricos tras su inclusión en el prestigioso índice Nasdaq 100.

La decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés es el evento más esperado de la semana. Si bien el consenso del mercado apunta a un nuevo recorte, la incertidumbre se cierne sobre la proyección futura de tasas y la postura de la Fed ante la inflación. Los datos económicos de esta semana, como el índice de gastos de consumo personal (PCE) y las ventas minoristas, brindarán pistas adicionales sobre la salud de la economía estadounidense y las decisiones del banco central.

La expectativa de movimientos en las tasas de interés de la Fed ha generado una ola de cautela en los mercados globales. Otros bancos centrales, como el Banco de Japón, también se encuentran en el punto de mira de los inversores.

En el mercado energético, los precios del petróleo han retrocedido ligeramente tras las ganancias de la semana pasada, afectados por los débiles datos económicos de China.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados positivos a dispares. Así, el S&P 500 ganó 0,44%; el industrial Dow Jones perdió 0,13%; y el tecnológico Nasdaq sumó 1,29%.

Merval

El Merval marcó una suba de 7,3%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes fueron registradas por Grupo Supervielle (18,8%); Banco Macro (17,2%); y BBVA (14,3%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas finalizaron con mayoría de subas. De esta manera, las ganancias correspondieron a Banco Supervielle (16,8%); Banco Macro (15,8%); y BBVA (12,5%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se cerraron con tendencia positiva a lo largo de la curva de hasta 1,8%, liderados por el Global 35. Mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron ascensos de hasta 0,3%, encabezados por el TX26.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 677 puntos básicos.