El detrás de escena de la resurrección del dólar blue: ¿puede seguir subiendo?

La repentina -aunque moderada- suba del dólar blue llamó la atención de los financistas. La cotización venía de baja en baja, y la verdad es que a nadie le altera un reacomodamiento alcista. Siempre y cuando el precio se mantenga en niveles que habilite una brecha corta con las demás cotizaciones.

Mauro Mazza, reconocido operador del mercado cambiario, integrante de Bull Market, la Alyc de la familia Marra, da una precisión sobre lo que está pasando en el mercado del dólar paralelo.

"Argentinos que ya están organizando su viaje a Brasil. Muchos no se sienten cómodos gastando con tarjeta de crédito o débito; y ni siquiera llevando dólares billetes. ¿Y entonces? Se nota una mayor demanda de reales. Y eso empuja los valores en el mercado paralelo", cuenta Mazza.

Son familias que se llevan no menos de 300 reales en efectivo, que utilizan para los gastos en la playa. "Muchos temen a las estafas. Son precavidos. Es una cuestión de tranquilidad, más que nada", precisa el economista.

El renacimiento del dólar blue

Después de varias semanas con la cotización en declive, y que llegó a un piso de $1.040 la semana anterior, el último viernes el precio rozó los $1.100. Nada que altere a los inversores: la brecha con los demás dólares financieros se mantiene en mínimos históricos para una época de cepo cambiario. Mazza tampoco cree que la cotización se vaya a disparar.

Hay una cuestión clave: el Gobierno mantiene la intervención cotidiana en el mercado del MEP. Hacia allí se destina el 20% de las exportaciones a través del denominado "blend". Este año habrán totalizado alrededor de u$s15.000 millones a u$s20.000 millones. Suficientes para mantener a raya la brecha cambiaria.

Ese es el volumen de divisas que al Gobierno le faltan para cerrar las necesidades financieras del año que viene, por los vencimientos de deuda que caen con los acreedores privados y también con los organismos internacionales.

En virtud de los dólares que el BCRA deja de percibir por "culpa" del dólar "blend", entonces en la City comenzaron a circular versiones de un posible desaparición. Ya sea gradual o de golpe.

Desde los despachos oficiales también dan cuenta de otra visión. Ese análisis de los funcionarios luce más optimista: si -como ocurrió en las últimas dos semanas- la cotización del dólar oficial y el financiero (MEP y CCL) se mantienen en línea, entonces los exportadores mantendrían el ritmo de sus liquidaciones ya que no existiría más la brecha cambiaria.

La apuesta del Gobierno estaría más en línea con "no tocar nada", ante el temor de que cualquier medida poco entendida por el mercado termine por desestabilizar la dinámica cambiaria.

Dólar oficial "barato" para fin de año 

El dólar mayorista de hoy en día -en $1.020- equivale a la mitad, en términos reales, del que existía hace poco menos de un año, cuando el ministro Luis Caputo llevó la paridad a $800. Transcurrido todos estos meses, aquel "dólar Caputo" equivaldría a una cotización de $2.063 en la actualidad.

De cara a las próximas vacaciones, la velocidad con que cambió el escenario fue tal que la Argentina pasó -en apenas 365 días- de ser un polo de atracción para los turistas extranjeros a estar directamente cara en dólares.

El tipo de cambio real de hoy en día se encuentra bien por debajo de otros tiempos de la historia económica reciente; y no tanto.

El último informe que la consultora Eco Go les preparó a sus clientes demostró que el tipo de cambio real actual es el más bajo desde el año 2017, durante la administración de Mauricio Macri. Aquel atraso desembocó, meses más tarde, en una explosión cambiaria que recién este año se pudo estabilizar.

Lo llamativo del reporte de Eco Go es que hay que viajar recién hasta el año 2001 para encontrar un atraso cambiario peor al que existe en la actualidad.