Lanzaron 5 nuevos CEDEAR: en cuáles conviene invertir, según el veredicto de expertos

Días atrás se presentaron 5 nuevos Cedears que se adquieren en pesos y representan a diferentes índices sectoriales que cotizan en mercados internacionales, vinculados a las criptomonedas, oro y el mercado chino, entre otros. Analistas consultados por iProfesional detallan en cuáles de estas novedades se recomienda invertir. 

Los 5 Certificados de Depósito Argentinos (Cedears) lanzados son instrumentos de renta variable que están listados localmente en pesos en el ByMA, y equivalen a fracciones del valor de los índices sectoriales (ETFs) que cotizan en Wall Street en dólares. 

Como instrumento, los Cedears ajustan su cotización en base a la devaluación de la moneda local a través del movimiento que tiene el dólar contado con liquidación (CCL). Y, a su vez, su valor depende del precio del propio activo representado en Estados Unidos, por lo que incluye el riesgo y la variación de la cotización de la compañía o ETF al que representa.

En este caso los 5 Cedears de ETFs (índices) que se acaban de presentar son los de las criptomonedas Bitcoin (IBIT), Ethereum (ETHA), oro físico (GLD), Índice Short S&P 500 (SH) e índice de China (FXI).

Claves de los nuevos Cedears

Para los analistas consultados por iProfesional, los 5 nuevos Cedears que comenzaron a operar en el mercado constituyen una mejora en las propuestas, debido a que escaseaba una variedad de opciones en determinados rubros en la plaza doméstica.

De esta forma, ahora el total de Cedears de ETF disponibles es de 14 índices, "aumentando significativamente las opciones para los inversores locales", afirman desde Balanz.

Y agrega que estas incorporaciones "facilitan la diversificación al ofrecer acceso a criptomonedas, oro, estrategias diversas y mercados internacionales. Así, los inversores pueden reducir el riesgo diversificando geográficamente y por clase de activo".

Finalmente, destacan las ventajas fiscales: "Las ganancias obtenidas por la venta de Cedears no están sujetas al impuesto a las Ganancias, lo que los hace aún más atractivos".

Por su parte, José Bano, economista y analista de mercados, opina: "Me parecen muy buenas incorporaciones los 5 Cedears, sobre todo los dos de criptomonedas y el oro, ya que con esto se llega a mucha más gente porque tienen cuentas en casas de Bolsa y, por ende, pueden operar de esta manera más fácil, cómoda y con menos comisiones. Es que las exchanges tienen comisiones altas, cercanas al 1%. En cambio, las otras plataformas aplican alrededor de solo 0,5% por costo de transacción".

La contra de estos Cedears, en el caso de los que representan a las criptomonedas, es que solo se pueden operar en el horario bursátil de 11 a 17, es decir, sólo una ventana de 6 horas. Algo que dista de las 24 horas de operaciones que permiten los mercados directos de las monedas digitales.

5 nuevos Cedears

Los 5 nuevos Cedears representan a índices de criptomonedas (Bitcoin y Ethereum), oro, mercado bursátil chino y a la opción de operar en short en el S&P500.

1. ETHA (Ethereum)

Permite replicar el valor de Ethereum (ETHA) sin necesidad de adquirir directamente la criptomoneda. 

"Expone al inversor a las criptomonedas a través de un mercado regulado, lo cual mitiga el riesgo operativo asociado al manejo de billeteras y claves privadas. Además, posibilita diversificación dentro de una cartera tecnológica y de activos digitales. Hay que considerar la volatilidad intrínseca del mercado cripto, por eso es adecuado para perfiles de riesgo medio a alto", detallan desde Balanz.

2. IBIT (Bitcoin)

Es similar a ETHA, pero replicando el valor de Bitcoin (IBIT). Es el ETF que mayor volumen captó desde que salió al mercado, y localmente es considerada la primera interacción formal del mercado argentino con Bitcoin bajo un esquema regulado.

"Consideramos que es una oportunidad para quienes deseen exposición a la criptomoneda líder sin las complicaciones técnicas de la tenencia directa. Aunque, al igual que Ethereum, el mercado de Bitcoin es muy volátil. Por eso es ideal para inversores que buscan activos disruptivos", agregan desde Balanz.

3. GLD (oro físico)

Replica el precio del oro físico, ya que este índice está respaldado por el metal que se encuentra en bóvedas en Londres. Como ventaja, ofrece exposición a un activo tradicional y refugio seguro en tiempos de incertidumbre económica. Además, es una alternativa frente a monedas locales o activos más volátiles.

"Hay que considerar de que tiene un menor riesgo relativo, pero con rendimientos potenciales más moderados", advierten los expertos.

4. SH (Índice Short S&P 500)

Es un ETF inverso que sigue el rendimiento diario contrario del índice Short S&P 500. Es decir, es una herramienta "clave" para proteger portafolios en escenarios de mercado bajista.

"Consideramos que es una oportunidad para inversores que buscan diversificar sus estrategias con instrumentos de cobertura. Pero su rendimiento depende de movimientos negativos en el índice S&P 500. Es decir, es útil en contextos específicos de alta incertidumbre", aclaran desde Balanz.

5. FXI (Índice China)

Este Cedear replica un índice compuesto por las 50 empresas más grandes de China. Como ventaja brinda un acceso al crecimiento económico de China a través de empresas líderes. Además, sirve para una diversificación geográfica, "crucial para carteras globales".

Aunque se debe tener como consideraciones que implica cierta "dependencia de la estabilidad política y económica de China, así como de las relaciones internacionales" de dicho país.

Recomendaciones de Cedears

Si bien estas 5 alternativas resultan positivas para los analistas, a la hora de las recomendaciones de inversión, figuran solamente los Cedears de los índices de criptomonedas y oro.

"Básicamente, me quedo con los Cedears de oro (GLD) y Bitcoin (IBIT), por la demanda renovada de oro por parte de China y el reciente retroceso que tuvo; y el Bitcoin, por la actual tendencia alcista. Y más allá de alguna toma de ganancias puntual, le veo mucho más recorrido de cara al 2025", resume a iProfesional Gustavo Neffa, economista y analista de Research for Trader (RfT).

Por su parte, Bano coincide: "No tendría el Cedear del índice de China (FXI) y tampoco el del Índice Short S&P porque lo veo al alza ahora, igual celebro esas posibilidades. En resumen, me quedo con los dos de criptomonedas y el oro".

En tanto, desde Balanz recomiendan para inversores conservadores al Cedear del índice de oro (GLD), porque "representa refugio frente a la volatilidad de monedas locales u otros activos". 

Para perfiles moderados a agresivos, proponen al índice de China (FXI) y al short del S&P500 (SH) porque "ofrecen cobertura geográfica y estratégica, mientras que Ethereum (ETHA) y Bitcoin (IBIT) son ideales para quienes deseen participar del crecimiento del mercado cripto bajo regulación. Pero se recomienda un seguimiento continuo", concluyen.-