Los ADR treparon hasta 9% en Wall Street y cerraron noviembre con subas de hasta casi 65%

El índice S&P Merval experimentó un incremento del 0,4%, alentando principalmente por el desempeño positivo de las acciones del sector energético y bancario. En línea con esta tendencia, las empresas argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York mostraron un buen rendimiento, lideradas por Cresud con un alza del 8,8%, en sintonía con el tono positivo del mercado estadounidense.

Cerraron así un gran mes para las acciones de empresas argentinas en Estados Unidos. Los papeles de YPF acumularon una suba de 64,3% en lo que va del mes y del 134,3% en el año. Telecom subió casi 45,8% en noviembre, Edenor 36,7% y Cresud 36,3%, entre las más destacadas.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con altibajos a lo largo de toda la curva. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER mostraron bajas de hasta un 0,1%, con el TX26 liderando las subas.

Debido al feriado de Acción de Gracias en Estados Unidos, tanto la Bolsa de Nueva York como el mercado de bonos cerraron sus operaciones más temprano de lo habitual. Wall Street finalizó a las 13:00 horas y el mercado de bonos a las 14:00 horas (hora de Nueva York), lo que equivalió a las 15:00 y 16:00 horas, respectivamente, en Argentina.

En el ámbito local, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció nuevas medidas para flexibilizar el cepo cambiario. A través de la Comunicación A 8137, la entidad extiende los plazos para que exportadores y empresas endeudadas en el exterior puedan liquidar sus divisas. Además, se reducen los plazos de espera para que los importadores de servicios culturales y recreativos accedan al mercado oficial de cambios.

Con estas medidas, el BCRA busca dinamizar el comercio exterior y facilitar las operaciones en el mercado de cambios, respondiendo a las demandas del sector exportador.

Pesos y continuidad del carry trade

Respecto al carry trade para la sociedad de bolsa Grupo Invertir en Bolsa, los dólares financieros pueden seguir calmos o siguiendo el crawling del 2% mensual.

Con una mirada de mediano plazo estimaron que dados los rendimientos que muestran actualmente las lecaps, luego de la fuerte compresión de tasas, para aquellos que quieran hacer rendimientos en dólares es conveniente posicionarse en el tramo largo de los globales que tiene un mayor potencial en dólares que el carry con instrumentos en pesos.

Actualmente, ven conveniente diversificar posiciones entre lecaps y boncer, aunque vemos valor principalmente en el tramo largo de la curva CER con una mirada de mediano plazo. Y anticiparon que el tramo largo se moverá en línea con la evolución de los bonos HD.

"A modo de referencia, si miramos la TIR histórica del DICP vemos que cuando el riesgo país estuvo por debajo de 1000 puntos básicos este bono CER operaba con una TIR en torno a CER+4,7% cuando actualmente se encuentra en CER+8,5%. Es decir, tiene un upside de 15% adicionalmente al devengado", comentaron.

Qué hacer con los dólares

Las acciones estadounidenses cerraron en máximos históricos el viernes, con el Dow Jones Industrial Average subiendo un 0,4% para cerrar en un máximo histórico y el S&P 500 ganando un 0,6% para alcanzar un récord al final de una sesión de negociación acortada por las vacaciones.

El repunte del viernes, que incluyó un salto del 0,9% del Nasdaq Composite, con gran peso tecnológico, coronó un mes ganador para los tres índices principales. También marcó la mejor sesión del viernes posterior al Día de Acción de Gracias para el S&P 500 desde 2012.

Con las ganancias del viernes, el S&P 500, el Dow y el Russell 2000 de pequeña capitalización terminaron cada uno su mejor mes en un año. Para el S&P 500 en general, su ganancia hasta noviembre es su mejor año hasta la fecha desde 2013.

Los expertos continúan viendo valor en el tramo largo de la curva, particularmente en el GD35 que frente a un escenario como el planteado permite capturar un "mayor upside" en relación con los bonos de menor duración.

"Para quienes busquen alternativas más conservadoras seguimos prefiriendo los bopreales serie 1 que tiene la opcionalidad de ser usado para el pago de impuestos, estos son los serie 1A, 1B y 1C que rinde arriba de 10%, vencen bajo la actual administración y son menos sensibles a la dinámica de las reservas", precisaron.

Qué pasa en los mercados del mundo

Los principales índices estadounidenses iniciaron la sesión del viernes con un ligero avance, dando inicio a una jornada acortada por el feriado de Acción de Gracias. A pesar de un leve retroceso tras las recientes elecciones, los mercados se encaminan a cerrar noviembre con ganancias, impulsados por un optimismo generalizado.

El S&P 500 se mantiene cerca de sus máximos históricos, y un cierre positivo consolidaría su mejor desempeño mensual desde febrero. Sin embargo, se espera una menor actividad en Wall Street, ya que la bolsa cerrará a las 13:00 horas (hora del Este), limitando el volumen de operaciones.

Paralelamente, los inversores siguen de cerca las cifras de ventas del Black Friday, considerado el inicio de la temporada navideña. Los analistas buscan señales sobre el apetito de consumo de los estadounidenses, quienes enfrentan presiones económicas y podrían ser más cautelosos a la hora de realizar compras no esenciales.

La incertidumbre sobre la política comercial del gobierno estadounidense también pesa sobre los mercados. Las amenazas de imponer aranceles a socios comerciales clave como México, Canadá y China generan preocupación entre los inversores, ya que podrían desencadenar una guerra comercial y afectar la inflación. No obstante, las recientes declaraciones de la presidenta mexicana, que expresó su confianza en evitar un conflicto, han moderado algo el nerviosismo.

Si bien las expectativas de ganancias corporativas y la temporada navideña respaldan el sentimiento positivo, la incertidumbre sobre la política comercial y el comportamiento del consumidor mantienen a los inversores atentos a cualquier señal de cambio.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street finalizaron con resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 0,56%; el industrial Dow Jones sumó 0,42%; y el tecnológico Nasdaq avanzó 0,83%.

Merval

El Merval marcó una suba de 1,2%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes fueron registradas por Grupo Supervielle (6,9%); Metrogas (3,4%); y Edenor (3,3%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negociaron con mayoría de ganancias. De esta manera, las subas correspondieron a Cresud (8,8%); Banco Supervielle (4,7%); y Banco Macro (3,9%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con altibajos a lo largo de toda la curva. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER mostraron bajas de hasta un 0,1%, con el TX26 liderando las subas.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 755 puntos básicos.