Imparables: acciones y bonos en dólares extienden las ganancias
La bolsa porteña sigue en modo euforia y marca un avance del 0,7% por tercera rueda consecutiva, alentada fundamentalmente por los papeles del sector bancario y energético. En línea con esta tendencia positiva, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street también registran ganancias, con algunos papeles incluso alcanzando el 5,1%.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negocian con tendencia positiva a lo largo de la curva de hasta 0,6%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcan ascensos de hasta 0,3%, encabezados por el TX26.
Como dato relevante para los inversores, la inflación de octubre fue de 2,7% m/m, desacelerando nuevamente (-0,8 puntos porcentuales con respecto a septiembre del 2024) en línea con la tendencia que anticipaban los datos de alta frecuencia que monitoreamos, e incluso por debajo del REM-BCRA.
Pocos minutos después de conocido el dato, a través de un posteo en la red social X, el presidente Javier Milei dijo que "si le restamos la inflación inducida (devaluación prefijada la inflación internacional), la inflación monetaria viene viajando al 0,2% mensual, esto es, 2,4% anual. De confirmarse dos meses más esta inflación se bajará la devaluación mensual al 1%".
Qué acciones recomiendan los expertos para noviembre
Desde AdCap Grupo Financiero destacaron que comienza la temporada de resultados del tercer trimestre, donde esperan balances sólidos, especialmente en el sector de Oil & Gas, que mantuvo niveles de producción destacados.
"En este sector sobresalen Vista Energy, YPF, y Pampa Energía, con una performance robusta. Si bien la producción de petróleo fue sostenida, anticipamos que Vista acelerará su producción en el cuarto trimestre", indicaron.
En este contexto, señalaron que las compañías del sector aún enfrentan la incertidumbre en los precios internacionales del petróleo, lo que podría influir en su rentabilidad, especialmente para aquellas con mayor exposición a la volatilidad del crudo. Por tal motivo, indicaron que Pampa Energía representa una alternativa más defensiva gracias a su participación significativa en el negocio regulado de generación eléctrica, proporcionando un flujo de ingresos más estable.
Para las distribuidoras de gas y empresas reguladas de transporte, como Transportadora Gas del Sur precisaron que el ajuste por inflación desde julio ha permitido que sus ingresos mantengan ritmo con los costos, aunque aún resta la resolución de la Revisión Tarifaria Integral (RTI) que aportará mayor previsibilidad hacia 2025. Las compañías de este sector continuarán generando caja sólida y se perfilan como opciones atractivas.
Qué otros papeles recomiendan
En cuanto a Metrogas (METR), desde AdCap comentaron que YPF ha anunciado la intención de vender su participación del 70%, y es la distribuidora más subvaluada comparada a sus pares y Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU) también mostró un incremento de interés por inversores tras el anuncio del canje contra acciones de Ecogas y la posibilidad de que se centralice en una gran distribuidora de gas del centro, mediante la integración con DGCE.
Dentro de los sectores vinculados a la economía real, destacaron a las compañías orientadas a una recuperación económica como pueden ser Loma Negra, IRSA o Ternium. A nivel secuencial, esperan una mejora respecto al trimestre anterior, ya que lo peor en términos de desaceleración económica podría haber pasado, aunque los niveles de producción aún estarán por debajo del año pasado. Para sus expertos, este segmento presenta una interesante relación riesgo/beneficio, con valuaciones atractivas comparadas a niveles históricos, como en su máximo de 2018.
"El impulso de una reactivación podría llevar a una revalorización de estas acciones, siempre y cuando las compañías sepan posicionarse en el nuevo contexto", vaticinaron.
Finalmente, recalcaron que los bancos han tenido un comienzo de año excepcional, seguido de un segundo trimestre de transición, en el que comenzaron a retomar gradualmente su negocio tradicional y Esperan que los ingresos del tercer trimestre no alcancen el nivel sobresaliente de períodos anteriores, ya que el sector está volviendo a competir en el segmento privado luego de una elevada exposición al sector público.
"En particular, destacamos el caso de Grupo Supervielle (SUPV) y BBVA Argentina (BBAR). SUPV, con un múltiplo precio sobre valor en libros (P/BV) de 1.3x, se ha mantenido rezagado frente a sus principales competidores, lo cual ofrece un margen de crecimiento interesante si logra capitalizar una expansión similar a la de los grandes bancos del país. BBVA, con un P/BV de 1.4x, también se encuentra en una posición atractiva en términos de valorización, y su sólida rentabilidad y baja exposición al sector público (29% de sus activos) lo posicionan favorablemente para beneficiarse de una recuperación en el sector privado", concluyeron.
Qué pasa en los mercados del mundo
Las acciones estadounidenses toman impulso este miércoles, impulsadas por la evaluación de los inversores sobre los nuevos datos de inflación al consumidor, los cuales parecían respaldar la posibilidad de un nuevo recorte de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo mes.
En octubre, los precios al consumidor registraron un alza acorde a las previsiones, con el índice de precios al consumidor subiendo un 2,6% interanual y un 0,2% mensual, ambos en línea con las expectativas. La inflación "subyacente" también se mantuvo en los niveles previstos, con un aumento del 3,3% interanual y un 0,3% mensual.
La inflación volvió a ser el foco de atención después de que el impulso posterior a las elecciones se estancara. Ayer el mercado mostró señales de pérdida de impulso, mientras los inversores evaluaban si las políticas del presidente electo Donald Trump podrían acelerar tanto la inflación como el crecimiento económico. Este escenario impulsó los rendimientos del Tesoro al alza, anticipando mayores costos de financiamiento.
El informe de inflación parecía confirmar que la Reserva Federal seguiría encaminada hacia un recorte de tasas en diciembre. Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, declaró que los datos de inflación serían clave para el banco central en las próximas semanas y agregó que cualquier aumento inesperado los haría reflexionar.
Mientras tanto, Trump nombró al CEO de Tesla, Elon Musk, como codirector de un nuevo Departamento de Eficiencia Gubernamental, añadiendo un desafío para los analistas que buscan evaluar las perspectivas del fabricante de vehículos eléctricos. Las nominaciones del presidente electo para su gabinete también eran observadas de cerca por el mercado por su impacto potencial en la economía.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street operan con resultados positivos. Así, el S&P 500 gana 0,08%; el industrial Dow Jones avanza 0,19%; y el tecnológico Nasdaq suma 0,12%.
Merval
El Merval marca una suba de 0,7%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes son registradas por Edenor (2,4%); Transportadora Gas del Norte (2,3%); y Cresud (2,2%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con mayoría de resultados positivos. De esta manera, las subas corresponden a Central Puerto (5,1%); Edenor (4,4%); y Transportadora Gas del Sur (3,2%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negocian con tendencia positiva a lo largo de la curva de hasta 0,6%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcan ascensos de hasta 0,3%, encabezados por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 819 puntos básicos.