El Merval marcó su cuarta suba consecutiva y los bonos en dólares extendieron su buen momento

Tras el feriado XXL, la bolsa porteña avanzó un 0,5%, impulsada por las acciones del sector bancario y energético, con lo que extendió las subas por cuarta rueda consecutiva. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron mayoría resultados en rojo en sus cotizaciones de hasta 3,1%, en una jornada de buen clima negocios en Wall Street.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia positiva a lo largo de la curva de hasta 1%, liderado por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron aumentos de hasta 0,1%, encabezados por el TX26.

A nivel local, el Board del FMI aprobó la reducción del margen de la tasa básica de los préstamos de 100 puntos básicos a 60 puntos básicos, a la vez que redujo la tasa de sobrecargos basados en el tiempo de 100 puntos básicos a 75 puntos básicos y dispuso el incremento del umbral del nivel a partir del cual se cobran sobrecargos de 187,50% de la cuota a 300%.

El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, señaló en la red social X, al anunciar la novedad, que esto "significa un ahorro para Argentina de aproximadamente 3.200 millones de dólares, una reducción del 29,1% del pago de cargos y sobrecargos para la totalidad del préstamo actual" y que "durante los próximos 3 años fiscales [...] la reducción será de aproximadamente u$s1100 millones".

Los Globales argentinos mantienen su performance extraordinaria

Desde Portfolio Personal Inversiones destacaron que la deuda soberana en dólares hilvanó otra semana destacable, en la que la curva aumentó en precio entre 3,9% y 7% en una semana relativamente buena para los bonos distressed y negativa para emergentes.

"En este aspecto, los bonos soberanos con calificación crediticia similar a la nuestra incrementaron en promedio 1%, mientras que el resto recortó en promedio 0,4%. Más allá de un contexto más favorable para los títulos de deuda de mayor riesgo, no podemos dejar de destacar el desempeño sobresaliente de nuestra deuda", comentaron.

De esta manera, la sociedad de bolsa detalló que el precio promedio ponderado por outstanding terminó en u$s56,3 alcanzando un nuevo máximo post-reestructuración.

"A los factores que mencionábamos como catalizadores para nuestra deuda (el éxito del blanqueo, la calma en los dólares financieros, la buena racha del Banco Central, mayor diálogo con el FMI y los rumores de un REPO) se le adicionó el apoyo en el veto a la Ley Universitaria en la Cámara Baja. Este último factor, si bien puede ser un aspecto complicado desde la óptica de la opinión pública, es un triunfo en el ámbito legislativo. En otras palabras, sigue despejando dudas acerca del poder político del presidente", apuntaron.

El BID otorgará u$s3.800 millones en créditos para Argentina

El presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Ilan Goldfajn, anunció que la entidad proporcionará un financiamiento total de u$s3.800 millones a Argentina. En un artículo publicado en el Financial Times, Goldfajn explicó que este monto se dividirá entre u$s2.400 millones para el sector público y u$s 1.400 millones para el sector privado a través de BID Invest, el brazo del BID que financia proyectos del sector privado.

De acuerdo con el funcionario, las reformas estructurales son esenciales para que Argentina pueda superar su historia de crisis económicas recurrentes. En su artículo titulado "Las reformas van a ayudar a la Argentina a liberarse de su historia", Goldfajn subrayó la necesidad de un sector público más eficiente y un sector privado dinámico para impulsar el crecimiento. Destacó que la actual administración, liderada por el presidente Javier Milei, ha avanzado en esa dirección durante sus primeros siete meses de gestión.

Según el funcionario, uno de los logros más significativos del gobierno ha sido el ajuste fiscal, que permitió pasar de un déficit del 2,9% del Producto Bruto Interno (PBI) a fines de 2023, a un superávit del 1,5% en agosto de 2024.

Este proceso, según el presidente del BID, no ha sido sencillo. Implicó recortes en subsidios, obras de infraestructura y salarios públicos, además de una reducción en las transferencias a las provincias.

Paralelamente, el gobierno aumentó tarifas de servicios y recaudó mediante impuestos adicionales, como el impuesto PAIS, cuya alícuota se incrementó en 10 puntos hasta septiembre. Estos ajustes, según Goldfajn, forman parte de un esfuerzo más amplio para mejorar la eficiencia del gasto público, que considera clave para lograr un crecimiento sostenido.

Un estudio del BID indica que hasta un 7% del PBI de Argentina podría ser reasignado si se corrigen ineficiencias en las transferencias y subsidios. De acuerdo con sus estimaciones, un 3,3% del PBI corresponde a gastos ineficientes en esos rubros. Por ello, destaca la importancia de continuar optimizando el uso de los recursos públicos, especialmente aquellos destinados a los sectores más vulnerables de la población.

Qué pasa en los mercados del mundo

Los principales índices de Wall Street finalizaron con tendencia positiva y alcanzaron nuevos máximos históricos, mientras los inversores se preparaban para la próxima tanda de resultados de los grandes bancos, que pondrá a prueba ese repunte y las posibilidades de un "aterrizaje suave" económico.

Los resultados están cobrando protagonismo a medida que comienza la primera semana completa de resultados del tercer trimestre. El desarrollo de la temporada se considera clave para el repunte de las acciones, ya que el mercado alcista cumple dos años.

El Dow y el S&P 500 cerraron una semana ganadora en récords después de que los resultados de JPMorgan Chase y Wells Fargosuperaran en gran medida la prueba de Wall Street. La atención de los inversores se mantiene en los grandes bancos, con los informes de Goldman Sachs, Citiy Bank of America que se publicarán el martes, y Morgan Stanley el miércoles.

Al mismo tiempo, todavía hay incertidumbre sobre si la Reserva Federal volverá a recortar las tasas de interés. Un informe de empleo benigno y datos que muestran una inflación al consumidor y al por mayor "rígida" están construyendo un argumento a favor de que no haya un recorte de tasas en noviembre, sostienen algunos analistas. Los datos de ventas minoristas que se publicarán más adelante en la semana alimentarán el debate sobre si la economía ha resistido la política de la Reserva Federal.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 0,77%; el industrial Dow Jones sumó 0,47%; y el tecnológico Nasdaq avanzó 0,87%.

Merval

El Merval marcó una suba de 0,5%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes fueron registradas por Grupo Financiero Valores (4,5%); YPF (4,3%); y Grupo Financiero Galicia (3%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas finalizaron con mayoría de resultados adversos. De esta manera, las bajas fueron para Banco Supervielle (-3,1%); BBVA (-2,7%); y Despegar (-2,6%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia positiva a lo largo de la curva de hasta 1%, liderado por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron aumentos de hasta 0,1%, encabezados por el TX26.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 1.106 puntos básicos.