Impactante suba de créditos en dólares en septiembre: alcanzaron un récord desde 2020

En septiembre, los créditos en dólares experimentaron un importante crecimiento, alcanzando niveles no vistos desde junio de 2020. Esta tendencia fue impulsada en parte por el "Régimen de Regularización de Activos" o blanqueo de capitales, una medida implementada por el Gobierno Nacional.

Los préstamos en moneda local también mostraron una notable evolución, llegando a su nivel más elevado desde julio de 2023.

De acuerdo con el informe monetario del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el saldo promedio diario de los créditos en dólares otorgados al sector privado alcanzó los u$s7.239 millones en septiembre. Esto representó un incremento del 7,5% en comparación con el mes anterior y un significativo aumento interanual del 87,6%, lo que lo convierte en la variación más alta desde 2017. En términos absolutos, este crecimiento mensual significó una adición de u$s508 millones, mientras que la comparación interanual reflejó un incremento de u$s3.381 millones.

Este repunte en los créditos en dólares coincide con un contexto económico marcado por la implementación del blanqueo de capitales, una medida que ha tenido un impacto directo sobre la disponibilidad de divisas y la confianza en el sistema financiero, lo que permitió que más empresas y particulares accedieran a financiamiento en moneda extranjera.

Crecimiento de los créditos en dólares: el rol del blanqueo de capitales en el aumento de depósitos

El crecimiento de los créditos en dólares estuvo acompañado por un notable aumento en los depósitos en moneda extranjera, impulsado principalmente por el blanqueo de capitales. Según informó el BCRA, los depósitos del sector privado en dólares aumentaron en aproximadamente u$s12.226 millones en septiembre, alcanzando un total de u$s31.445 millones. Esta cifra se aproxima a los niveles observados en 2019, antes de la crisis cambiaria que se desató ese año, y que fue exacerbada por la incertidumbre política en torno a las elecciones presidenciales.

La autoridad monetaria destacó que, como parte de este régimen, el Gobierno Nacional decidió extender hasta el 31 de octubre el plazo para adherirse a la primera etapa del blanqueo de capitales, que inicialmente tenía como fecha límite el 30 de septiembre. También se extendió por un mes el plazo para la adhesión y pago adelantado obligatorio de las siguientes etapas. Esta medida busca facilitar que más personas y empresas puedan regularizar sus activos y aprovechar los beneficios del régimen.

El BCRA subrayó que el interés generado por el blanqueo se reflejó en los volúmenes de depósitos en dólares, que en algunos días de septiembre superaron los u$s1.000 millones diarios. Al cierre del mes, el saldo de la Cuenta Especial de Regularización de Activos (CERA) rondaba los u$s11.900 millones, lo que evidencia el impacto que esta medida ha tenido en el sistema financiero.

Avance de los créditos en pesos

Paralelamente, los créditos en pesos también mostraron un crecimiento significativo en septiembre. El financiamiento en moneda local experimentó un incremento del 7,7% respecto a agosto y del 10,3% en comparación con el mismo mes del año pasado, ajustado por inflación. En promedio, el saldo de los préstamos en pesos alcanzó los $38.618.225 millones, lo que representó el nivel más alto en términos reales desde 2017.

Dentro de esta categoría, se destacaron los créditos personales e hipotecarios, los cuales crecieron a tasas mensuales de dos dígitos. No obstante, es importante señalar que, en el caso de los créditos hipotecarios, su peso sobre el total de préstamos es relativamente pequeño, lo que modera su impacto en las estadísticas generales.

El informe del BCRA también indicó que, en términos del Producto Bruto Interno (PBI), el financiamiento al sector privado alcanzó un ratio del 5,9%. Este dato refleja un crecimiento acumulado de 1,5 puntos porcentuales en los últimos cinco meses, lo que indica una tendencia positiva en el acceso al crédito por parte del sector privado, a pesar de la persistente incertidumbre económica y las altas tasas de interés.

Factores detrás del crecimiento

El aumento en los créditos en pesos y dólares refleja una combinación de factores. En primer lugar, el blanqueo de capitales no solo impulsó los depósitos en dólares, sino que también generó una mayor liquidez en el sistema financiero, facilitando el acceso a financiamiento. Por otro lado, el contexto inflacionario y las tasas de interés elevadas en pesos también pueden haber incentivado a algunas empresas y particulares a buscar financiamiento en moneda extranjera, a pesar de los riesgos asociados a la volatilidad cambiaria.

Además, la prórroga del blanqueo de capitales hasta octubre y la extensión de las etapas subsiguientes son vistas como señales de que el Gobierno está dispuesto a mantener abiertas las puertas para la regularización de activos, lo que podría seguir impulsando los depósitos y créditos en dólares en los próximos meses.