ADRs cayeron más de 4%, bonos extendieron ganancias y riesgo país se acercó a los 1.200 puntos

La bolsa porteña cayó un 1,1%, con lo que cortó las subas de dos ruedas consecutivas, en una jornada en la que los principales índices bursátiles de Wall Street cerraron con resultados adversos. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcan resultados en rojo de hasta 4,2%.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con tendencia positiva a lo largo de la curva de hasta 2,3%, liderados por el Global 41, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron altibajos. De esta manera, el riesgo país se acercó a la zona de los 1200 puntos.

A nivel local, en una entrevista televisiva, el ministro de Economía, Luis Caputo se refirió a los fuertes controles de cambios hoy vigentes y, con respecto a su eliminación, dijo que esta se daría cuando "no genere stress ni en la gente ni en la economía". Y añadió que "no nos ponemos fechas, nos ponemos condiciones".

Con relación a otros temas, el titular del Palacio de Hacienda habló de un potencial programa con el FMI pero dijo que "si pedimos un nuevo programa es con el objetivo de que haya nuevos desembolsos" aunque "no lo hemos decidido todavía".

Sin cambios en expectativas en la inflación

Se difundió el viernes pasado el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA, en el que la inflación esperada por mediana de los analistas para los próximos meses prácticamente se mantuvo sin cambios.

En concreto, esperan un 3,5% m/m para septiembre, aunque los datos de inflación mensual de aquí a marzo 2025 se ubicarían, según la expectativa, por encima de 3% m/m.

Para todo 2024 esperan una inflación de 123,6% mientras que para los próximos 12 meses mejoraron la expectativa a 40,9%. En tanto, para la inflación núcleo la mediana apuntó a expectativas de inflación apenas por encima para septiembre, en 3,4% m/m.

Por el lado de los precios de la economía, los nuevos pronósticos indican que se ubicará en torno al 3,4% en octubre. Cabe recordar que los últimos datos difundidos por el Indec sostuvieron que en agosto la inflación fue de 4,2%, para acumular 94,8% en los primeros ocho meses del año.

Qué anticipa el mercado para el dólar

Las expectativas de las economistas volcadas en el Relevamiento de Expectativas de Mercado que acaban de ser publicadas por la autoridad monetaria indican que el dólar mayorista seguirá avanzando al ritmo de 2% mensual de crawling peg (devaluación lenta) fijado por el ministro de Economía, Luis Caputo, quien dijo que representa un tipo de cambio de $1.016 para fin de diciembre.

"La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $981,6 por dólar para el promedio de octubre de este año, lo que implicaría una suba mensual promedio de 2,1% de la paridad cambiaria", explicaron desde el Banco Central. 

De hecho, los principales 10 encuestados sostienen que el tipo de cambio nominal promedio esperado para octubre es de $983,2.  Ahora bien, para diciembre, el conjunto de participantes pronostica un tipo de cambio nominal de $1.021,5.

Así, la variación interanual a fin de año implícita en los pronósticos se ubicó en 59,1%, lo que representa una baja de 0,6 puntos porcentuales que lo esperado en el REM previo. Y la mediana indica que para los próximos 12 meses se aguarda un tipo de cambio mayorista de $1.279,2, un descenso de casi $109 respecto a las estimaciones del REM del mes pasado. Como dato de referencia, en el proyecto de Presupuesto que el Ejecutivo envió al Congreso se determinó que el tipo de cambio se ubicará en $1.207 para diciembre de 2025.

Qué pasa en los mercados del mundo

Los principales índices de Wall Street finalizaron con tendencia adversa, con inversores que sopesaron sus puntos de vista sobre los recortes de las tasas de interés después de un informe de empleo espectacular antes de una semana de datos clave de inflación y el inicio de la temporada de ganancias.

Las esperanzas de un recorte de tasas de gran tamaño por parte de la Reserva Federal se han desvanecido después de que un informe de empleo de septiembre mejor de lo esperado disipó las preocupaciones sobre grietas en el mercado laboral.

Los operadores han abandonado las apuestas de la semana pasada sobre un recorte de tasas del 0,50% en noviembre y ahora ven una probabilidad del 88% de un movimiento del 0,25%. Esas expectativas podrían afectar a las acciones, que han subido a récords en medio de la confianza de que grandes recortes de tasas y un "aterrizaje suave" económico estaban sobre la mesa.

Ahora resta esperar hasta que se publique el informe de inflación al consumidor de octubre, que se publicará el jueves, para obtener una nueva perspectiva sobre si la Fed está avanzando en la tarea de reducir las presiones sobre los precios, que ya se están enfriando, a su objetivo del 2%.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados adversos. Así, el S&P 500 cayó 0,96%; el industrial Dow Jones restó 0,94%; y el tecnológico Nasdaq bajó 1,18%.

Merval

El Merval marcó un retroceso de 1,1%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registradas por Grupo Supervielle (-4,7%); Telecom Argentina (-4,1%); y Banco Macro (-4%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas finalizaron con mayoría de resultados negativos. De esta manera, las bajas fueron para Banco Supervielle (-4,2%); Telecom Argentina (-4,2%); y Banco Macro (-3,3%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con tendencia positiva a lo largo de la curva de hasta 2,3%, liderados por el Global 41, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron altibajos.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 1.207 puntos básicos.