El Merval cayó por quinta rueda consecutiva y el riesgo país no logró perforar los 1.300 puntos

La bolsa porteña cayó un 1,6%, contrariada por las acciones del sector bancario y energético, con lo que extendió las caídas por quinta rueda consecutiva. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior finalizaron con altibajos, en una jornada de buen clima negocios en Wall Street.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia mixta a lo largo de la curva, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron ascensos de hasta 0,5%, encabezados por el TX26. De esta manera, el riesgo país se encuentra en la zona de los 1300 puntos.

A nivel local, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) mostró una expansión de 1.7% m/m en julio. Esto llevó la contracción interanual a -1.3% a/a, desacelerando la caída de 3.9% a/a de junio.

De esta forma, el EMAE acumuló una caída de -3.1% a/a en los primeros siete meses del año, mayor a la contracción de -1.8% registrada en el mismo período de 2023. Se destacó el sector de agricultura (23.6% a/a) y explotación de minas (5.7% a/a). Construcción y pesca mostraron caídas de -14.8% a/a y -9.9% a/a.

En el mes destacan las subas. en industria, Electricidad, Gas & Agua y Comercio. Por su parte, los sectores con mayores caídas del mes fueron Actividades inmobiliarias, enseñanza, transporte y comunicación, respectivamente. En tanto, hubo un buen desempeño del Agro, la Minería, y Electricidad, Gas & Agua en ocho meses del nuevo gobierno.

El mercado sigue de cerca el resultado de la licitación

Hoy el Tesoro buscará renovar cerca de $7,21 billones en vencimientos concentrados en la S30S4, mediante la licitación de Lecap, Boncer y Bonte. Desde Portfolio Personal Inversiones indicaron que no esperan que el Tesoro ofrezca tasa por encima del rendimiento del mercado secundario, tal como ocurrió en la última subasta para asegurarse todo el roll-over.

En este sentido, explicaron que, en la anterior licitación, el Tesoro colocó tasas de hasta 3,95% de TEM en las LECAPs, pagando un premio de tasa hasta 20 puntos básicos respecto del secundario, en vísperas de un dato de inflación que fue superior al que el mercado esperaba.

"Sin este escenario en puerta, no vemos incentivos a que Finanzas entregue un premio en tasas. Por el contrario, esperamos que las tasas de los títulos salgan en línea con el mercado secundario", comentaron.

En esta línea, no descartaron que no ocurra un roll-over del 100%, algo que el equipo económico ya ha deslizado en algunas declaraciones. A su vez, hay que tener en cuenta que los depósitos del Gobierno en moneda local en la cuenta del Banco Central alcanzan los $15,3 billones al 20 de septiembre.

"Resumiendo, dentro de las propuestas, algunas LECAPs se emitirán con montos máximos y no habrá tasa mínima. Los vencimientos van desde octubre de este año hasta septiembre del año siguiente. Cinco de estas letras son nuevas, incluida una con vencimiento este año (31 de octubre). Las del año siguiente vencen el: 28 de abril, 30 de mayo, 31 de julio y 30 de septiembre", concluyeron

Se reglamentó la reforma laboral

El gobierno nacional reglamentó la reforma laboral a través del decreto 847/2024, publicada este jueves en el Boletín Oficial. La normativa introduce una serie de medidas con el objetivo de regularizar empleados, facilitar la contratación de trabajadores independientes y ofrecer alternativas para el cese laboral. Estos cambios, según el Ejecutivo, están diseñados para fomentar el empleo registrado en el sector privado mediante la flexibilización de ciertos aspectos laborales.

Una de las principales herramientas destacadas es el blanqueo de impuestos, que busca combatir la informalidad en el mercado laboral. Entre los beneficios que se ofrecen, se incluye la condonación de hasta el 70% de la deuda por capital e intereses de los aportes y contribuciones patronales. Para las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), el alivio es aún mayor: se condona el 90% para micro y pequeñas empresas, y el 80% para medianas.

En cuanto al cese laboral, la nueva reglamentación se basa en la libertad de las partes involucradas, es decir, empleador y trabajador deberán acordar mutuamente si el mecanismo es beneficioso para ambas partes.

Este esquema de cese laboral reemplaza el sistema tradicional de indemnización y puede implementarse en tres formatos diferentes: el Sistema de Cancelación Individual, el Sistema de Fondo de Cese (Individual o Colectivo), y el Sistema de Seguro (Individual o Colectivo). Cada uno de estos mecanismos permite modalidades de pago adaptadas a la realidad de las partes y busca evitar la judicialización de los despidos.

El sistema de contratación para trabajadores independientes también ha sido reformado. A partir de ahora, los trabajadores bajo el régimen de monotributo deberán presentar una declaración jurada ante la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) y no podrán tener más de tres empleos simultáneos.

La nueva normativa también permite que los trabajadores independientes cuenten con hasta tres colaboradores, quienes también deberán estar registrados en el Régimen General de Impuestos y Recursos de la Seguridad Social. Esta medida busca mejorar la transparencia en las relaciones laborales.

Qué pasa en los mercados del mundo

Los principales índices de Wall Street finalizaron con tendencia positiva y marcaron el escenario para nuevos máximos históricos, con inversores que recibieron con agrado una serie de actualizaciones, incluidos los sólidos datos económicos de EE.UU.

Las acciones se ven sólidamente positivas nuevamente gracias a una triple dosis de optimismo por el comercio de IA, por la salud de la economía estadounidense y por el impulso de estímulo de China, que podría repercutir en los mercados estadounidenses.

Además, una actualización final del gobierno estadounidense sobre el crecimiento del PIB del segundo trimestre superó las expectativas de Wall Street, mientras que las solicitudes semanales de desempleo cayeron inesperadamente a los niveles más bajos en cuatro meses.

Mientras tanto, los principales líderes de China señalaron que están haciendo todo lo posible para revivir su moribunda economía con nuevas promesas de aumentar el gasto fiscal, detener la crisis inmobiliaria y apoyar el mercado de valores. Un gran salto en las acciones continentales puso al CSI 300 (000300.SS) en camino de su mejor semana en una década.

El optimismo se vio reforzado por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal recorte de nuevo los tipos de interés. Los operadores calculan en un 60% la probabilidad de que se produzca un aumento del 0,5% en su reunión de noviembre, frente al 40% de hace una semana.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados positivos. Así, el S&P 500 sumó 0,40%; el industrial Dow Jones avanzó 0,62%; y el tecnológico Nasdaq ganó 0,60%.

Merval

El Merval marcó una baja de 1,6%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registradas por Transportadora de Gas del Sur (-5,3%); Sociedad Comercial del Plata (-3,4%); y Telecom Argentina (-2,5%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas finalizaron con resultados dispares. De esta manera, las subas correspondieron a Corporación América (3,7%); Globant (2,6%); y Despegar (2,4%); y las bajas fueron para Transportadora de Gas del Sur (-5,6%); Telecom Argentina (-2,6%); y Central Puerto (-2,3%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia mixta a lo largo de la curva, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron ascensos de hasta 0,5%, encabezados por el TX26.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 1.302 puntos básicos.