Los ADRs en Wall Street se recuperan, pero los bonos en dólares extienden las pérdidas

La bolsa porteña avanza marginalmente un 0,1%, en una jornada en la que los principales índices bursátiles de Wall Street registran resultados mixtos. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcan resultados positivos de hasta 4,7%.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negocian con tendencia negativa a lo largo de la curva de hasta 0,6%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcan alzas de bajas 0,5%, encabezadas por el TX26.

A nivel local, el presidente Javier Milei visitó ayer la Bolsa de Nueva York en ocasión de su viaje para participar en la Asamblea General de las Naciones Unidas y dejó algunas definiciones con relación al fin del cepo cambiario, que afectaron negativamente el humor de los inversores.

"Cuando la inflación inducida por el programa dado por control de capitales desaparezca, podremos salir del cepo sin ningún tipo de problemas, porque ya no tendrán balas para cargar las armas que puedan tirar la estabilidad macroeconómica", señaló. Mas tarde agregó que el cepo se va a liberar cuando la tasa de inflación que tiene el programa macroeconómico sea cero.

Cae el Índice de Confianza en el Gobierno

El Índice de Confianza en el Gobierno (ICG), elaborado por la Universidad Di Tella, en septiembre de 2024 cayó un 14,8% m/m, la mayor baja en lo que va de la actual gestión. Aunque sigue en niveles elevados –prácticamente duplicando los observados durante todo 2023–, acumula una disminución del 24,5% con respecto al pico de confianza al inicio del mandato.

"El nivel de confianza actual es de 16,6% menor al de la medición de septiembre de 2016 al comienzo del gobierno de Macri, y 4,6% menor al de la medición de septiembre de 2020, al comienzo de la gestión de Alberto Fernández", subrayaron desde la Escuela de Gobierno de la UTD.

La situación económica comienza a impactar en la percepción de la población sobre la capacidad del Gobierno, siendo la eficiencia en la administración del gasto público –con un retroceso del 18% m/m– el componente de mayor declive.

"La variación del ICG respecto de agosto fue negativa en sus cinco componentes: preocupación por el interés general (1,81 puntos, -16,7%); eficiencia en la administración del gasto público (2,03 puntos, -18%); honestidad de los funcionarios (1,40 puntos, -15,7%); capacidad para resolver los problemas del país(2,74 puntos, -9,5%)", detalla el informe.

Condiciones de la próxima licitación

Desde Portfolio Personal Inversiones indicaron que hoy se conocerá el menú con el que el jueves Finanzas enfrentará la otra mitad de los abultados vencimientos de septiembre, los cuales ascienden a $7,1 billones.

"La gran parte de los pagos corresponden a LECAP y al dólar linked que vence a fin de mes (S30S4 y T2V4). Cabe resaltar que en la última subasta el MECON ofreció bonos ajustables por CER y LECAPs sin tasa mínima y convalidó tasas muy cercanas al 4% de TEM, pagando premio respecto de las tasas de mercado secundario para asegurarse el roll over del 100%", detallaron.

En este sentido, explicaron que, actualmente, la curva de tasa fija exhibe TEMs de entre 3,7/3,76% hasta fin de año y hasta 3,9% en 2025. Estaremos atentos al menú a ofrecerse y la eventual existencia de alguna referencia de precios.

"En la antesala de la difusión del menú, el tramo corto de los instrumentos ajustados por inflación, el cual preferimos, aumentó en el margen mientras que el resto de la curva descendió en precio. En tanto la tasa fija, incrementó en todos los tramos. Cabe resaltar que el tramo largo, el que nos parece más interesante, fue el que exhibió los mayores avances", comentaron.

Qué pasa en los mercados del mundo

Los principales índices de Wall Street se negocian con tendencia dispar, con inversores que sopesaron, por un lado, una lectura más débil de lo esperado sobre la confianza del consumidor, y por el otro, nuevos comentarios de parte de funcionarios de la Reserva Federal

Las acciones han mostrado impulso a medida que la perspectiva de una campaña de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal y una economía aparentemente resistente estimulan la confianza en un repunte futuro. Algunos en Wall Street ahora pronostican que el S&P 500 llegará a 6.000 este año, un gran hito a menos del 5% de distancia.

El enorme recorte de tasas de la Fed la semana pasada inició el repunte, y el lunes, varios responsables de la política monetaria insinuaron que la puerta está abierta para más movimientos importantes.

Hoy, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, explicó que no estaba de acuerdo con el recorte de medio punto porcentual de la tasa de interés de la semana pasada porque "los riesgos al alza para la inflación siguen siendo importantes".

Por otro lado, la confianza del consumidor se desplomó en septiembre a medida que los estadounidenses se preocupaban cada vez más por el mercado laboral. La caída de la confianza del consumidor de agosto a septiembre fue la mayor caída intermensual desde agosto de 2021, según The Conference Board.

"Las evaluaciones de los consumidores sobre las condiciones comerciales actuales se volvieron negativas, mientras que las opiniones sobre la situación actual del mercado laboral se suavizaron aún más", dijo la economista jefe de The Conference Board, Dana Peterson, en un comunicado.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street operan con resultados mixtos. Así, el S&P 500 gana 0,01%; el industrial Dow Jones suma 0,28%; y el tecnológico Nasdaq baja 0,07%.

Merval

El Merval marca un incremento de 0,1%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes son registradas por Cresud (2,3%); Telecom Argentina (2,2%); y Transportadora de Gas del Norte (1,6%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con mayoría de resultados positivos. De esta manera, las subas son encabezadas por Vista Energy (+4,7%); Tenaris (+4,5%); y Ternium (+2,6%). 

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negocian con tendencia negativa a lo largo de la curva de hasta 0,6%, liderados por el Global 2046 (-1,2%); seguido del Bonar 2041 (-1%), el Global 2038 (-0,9%) y el Bonar 2029 (-0,9%). El riesgo país opera estable en los 1.308 puntos básicos.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 1.314 puntos básicos.