El Merval extiende las subas y los bonos en dólares operan mixtos

La bolsa porteña avanza un 0,8%, impulsada por las acciones del sector bancario y energético, en una sesión en la que los principales índices de referencia local operan con tendencia dispar a la espera del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal de Estados Unidos. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcan resultados dispares.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negocian con tendencia dispar a lo largo de la curva de hasta 0,6%, liderado por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcan subas de hasta 0,1%, encabezados por el TX26.

A nivel local, el Indec divulgó ayer otros índices de precios para agosto, luego del dato de aceleración de la inflación minorista para ese mes. La inflación mayorista, medida por el Índice de Precios Internos al Por Mayor (IPIM), se ubicó en 2,1% m/m (218,4% a/a) en agosto, desacelerando la marcha mensual en 1,0pp.

Los Productos Nacionales se desaceleraron 1,1 puntos porcentuales a 2,2% m/m, con los Productos Primarios desacelerando a 2,2 m/m. Las manufacturas se desaceleraron a 2,2% m/m, mientras que la Energía Eléctrica anotó un 5,7% m/m. En tanto, los productos importados anotaron una inflación de 0,2% m/m.

Por otro lado, el Costo de la Construcción (ICC) desaceleró 0,2 puntos porcentuales, anotando un 1,6% m/m (194,9% a/a). Los Materiales, el componente "núcleo" del ICC desaceleraron a 2,1% m/m (193,0% a/a). La Mano de Obra desaceleró, anotando un 0,7% m/m (191,1% a/a).

¿Qué acciones recomiendan expertos?

De acuerdo con el bróker AdCap, IRSA (IRSA US) muestra un crecimiento impresionante durante el último mes, impulsado por el anuncio de inversiones en diez proyectos inmobiliarios programados para los próximos años. A pesar de operar en un entorno recesivo, señalaron que IRSA mantuvo una alta tasa de ocupación del 98%, lo que destaca la fortaleza de su cartera de centros comerciales premium, menos afectados por las recesiones que otros segmentos.

"Creemos que el enfoque estratégico de IRSA en propiedades premium y su capacidad para capitalizar la recuperación económica inminente la convierten en una oportunidad de inversión atractiva. A su vez, sumado a un aumento de créditos hipotecarios y de valores del metro cuadrado, podríamos ver un impacto positivo en las ventas de la compañía", indicaron.

Por otro lado, los expertos señalaron que Loma Negra (LOMA US) continúa demostrando eficiencia operativa, gestionando costos de manera efectiva a pesar de un entorno desafiante marcado por la disminución de volúmenes y ventas.

"La compañía logró un margen de EBITDA del 28% en el segundo trimestre de 2024, frente al 23% en el mismo período del año anterior. Los datos de despacho de julio muestran signos de recuperación, y somos optimistas de que Loma Negra cerrará el año de manera positiva", detallaron.

Por último, desde AdCap respaldaron a Ternium Argentina (TXAR AR), que posee el 85% del mercado de productos planos de acero, tiene un riesgo potencial de mayor competencia por productos importados, pero la reducción del impuesto PAIS sobre las importaciones y la reducción de costos son factores que mejorarán los márgenes operativos en la segunda mitad de 2024.

Qué pasa en los mercados del mundo

Los principales índices del NYSE operan mixtos, con los inversores a la expectativa del FOMC de la Fed, en el que se comunicará su decisión de tasas de referencia, con la estimación del mercado siendo la de un recorte de 25 puntos básicos desde el rango 5,25-5,50% al rango 5,00-5,25%.

Los futuros de Fed Funds Rates descuentan con 100% de probabilidad este escenario, aunque con una probabilidad de 67,5% de que el recorte sea de 50 puntos básicos. Así, el mercado estará atento tanto a la magnitud final del recorte dispuesto como al statement de la Fed.

Además, el mercado mirará de cerca la actualización de las proyecciones económicas de la Fed, especialmente en materia de tasas hacia adelante (Dot Plot), como de las proyecciones para inflación, desempleo y crecimiento de la economía.

Desde Portfolio Personal Inversiones señalaron que la realidad es que no importa si son 25 o 50 puntos básicos, lo que importa es el mensaje del titular de la Fed. Aunque la decisión y, sobre todo, las proyecciones de la Fed son relevantes, explicaron que la clave de hoy será el discurso de Powell.

"Si realiza una reducción de 50 puntos básicos, pero el mercado percibe que el ritmo futuro puede ser lento, la reacción podría ser negativa. En cambio, si el recorte es de solo 25 pbs y se detecta un tono dovish en la exposición, sugiriendo que habrá más bajas en las próximas reuniones, el efecto podría ser positivo", apuntaron.

Wall Street

Los principales índices de Wall Street operan con resultados mixtos. Así, el S&P 500 cae 0,04%; el industrial Dow Jones pierde 0,22%; y el tecnológico Nasdaq suma 0,17%.

Merval

El Merval marca una suba de 0,8%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes son registradas por BBVA (3,1%); Grupo Supervielle (2,4%); y Loma Negra (2,2%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con resultados mixtos. De esta manera, las subas corresponden a Loma Negra (3%); BBVA (2,5%); y Banco Supervielle (2,2%); mientras que las bajas son para Globant (-1,2%); Cresud (-0,9%); y Ternium (-0,8%).

Bonos

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negocian con tendencia dispar a lo largo de la curva de hasta 0,6%, liderado por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcan subas de hasta 0,1%, encabezados por el TX26.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en torno a los 1.364 puntos básicos.