Expertos recomiendan en qué acciones invertir para los próximos meses

En lo que va del año la Bolsa porteña viene mostrando un muy buen desempeño si se compara su evolución con los dos "drivers" que se aplican a tal fin, es decir la inflación minorista y el dólar, en su versión contado con liquidación.

En la primera comparación prácticamente sale hecha frente al IPC, mientras que si se la mide en dólares, la ganancia supera el 50 por ciento. Es por ello que el interés de los inversores se mantiene elevado. En este contexto, para muchos de ellos resulta complicado elegir cual es el papel más interesante para el corto, mediano o plazo, para lo cual es interesante recopliar la opinión de los expertos al respecto.

Tal es el caso de las recomendaciones que realiza desde IOL (invertironline) Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión de la compañía. Para ello analiza tanto las compañías como los sectores que las integran, junto con lo que denominan un monitor financiero de la renta variable argentina.

En un reciente reporte desde IOL los analistas consideran que "sería ideal aumentar la exposición en las acciones de Pampa Energía (PAMP), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco BBVA Francés (BBAR), Central Puerto (CEPU), Transportadora de gas del Norte (TGNO4), YPF (YPFD), Vista Energy (VIST) y Loma Negra (LOMA).

En tanto que sugieren mantener la posición actual de papeles tales como BYMA, Banco Macro, Grupo Supervielle, TGS, Transener, Comercial del Plata y Edenor. Finalmente, recomiendan reducir la tenencia de Ternium y Aluar.

En qué sectores invertir durante los próximos meses

En cuanto a los sectores que conforman el S&PMerval, de su análisis se desprenden los siguientes aspectos:

Sector de Oil & Gas

Sigue siendo uno de los favoritos de los analistas, debido al inmenso potencial de las reservas no convencionales en Vaca Muerta, donde las compañías continúan expandiendo sus operaciones. Además, la participación en proyectos estratégicos de infraestructura y energía renovable.

A pesar de los desafíos macroeconómicos, el sector energético argentino sigue mostrando una sólida capacidad para generar valor, respaldado por la recuperación de la demanda interna y los avances en infraestructura clave. Con empresas que cotizan por debajo de su valor libro y un potencial significativo en activos clave, el sector presenta oportunidades atractivas para los inversores, con perspectivas de crecimiento sostenido en el futuro, tanto en la producción como en la ampliación de los márgenes, a través de mejoras en la eficiencia y reducción de costos.

Sector de Regulados

En el último trimestre, estas empresas han experimentado un notable impulso en sus ingresos, gracias a los ajustes tarifarios implementados por las autoridades, que no solo han permitido una recuperación significativa en los márgenes operativos de las compañías, sino que también han fortalecido su estabilidad financiera. La expectativa de los analistas de IOL es que "los ingresos de las compañías reguladas se mantendrán en línea con los niveles actuales en el futuro cercano, dado que los ajustes tarifarios recientes han establecido un nuevo piso en términos de generación de ingresos".

En este contexto, consideran que el sector de empresas reguladas ofrece oportunidades atractivas de inversión, especialmente en un escenario donde las tarifas continúen ajustándose conforme a la inflación y a las necesidades del sector.

Sector Financiero

Si bien los bancos vieron subas en promedio del 100% en dólares hasta mayo del año en curso, estos recortaron parte de estas subas desde comienzos de agosto. Sin embargo, la demanda de activos emergentes durante agosto impulsó nuevamente el atractivo por el sector, con el sector acaparando la mayor parte del flujo tanto local como internacional.

Sector de Conglomerados

Este sector, que incluye a empresas como Mirgor y Sociedad Comercial del Plata, se encuentra bajo presión debido a la caída en la actividad económica general. A pesar de sus esfuerzos por diversificar sus carteras, la contracción del consumo y la desaceleración en sectores clave han afectado sus operaciones.

En realidad, ambas compañías han tenido un desempeño operativo pobre, lo que refleja las dificultades del entorno macroeconómico. La diversificación entre sectores ha ayudado a mitigar algunos riesgos, pero no ha sido suficiente para escapar de los desafíos económicos actuales.

Sector industrial y materiales

El sector industrial, de materiales y construcción es uno de los más afectados durante la transición económica que transita la Argentina. Luego de la devaluación del tipo de cambio en diciembre de 2023, la inflación acumulada durante estos 8 meses (94% estimada) de mandato, producto del reacomodamiento de precios relativos, y la caída del salario real, impactan totalmente en el consumo y la actividad. Esto se ve reflejado en los indicadores económicos que reflejan la actividad industrial y la construcción.

Si bien se espera que en el 2025 comience un proceso de recuperación económica y un repunte del PBI, optamos por mantener una postura más cauta respecto del sector siderúrgico, aunque los datos del sector de construcción parecen mostrar cierta recuperación.