El cepo se levantará antes de fin de año y Argentina será un mercado emergente, insiste JP Morgan

El principal banco de inversión de los Estados Unidos, JP Morgan, insiste en que el cepo de restricciones cambiarias será levantado en Argentina durante el próximo trimestre.

A pesar de las señales en contrario por parte del ministro de Economía, Luis Caputo, y del propio Javier Milei, respecto de los tiempos para eliminar los controles de capitales, en la entidad norteamericana creen que la eliminación del cepo cambiario ocurrirá en el corto plazo.

JP Morgan: cuándo se levantaría el cepo al dólar en Argentina

Para el cuarto trimestre del año, es decir, entre el mes próximo y fin de año, JP Morgan prevé que se concretará el levantamiento de controles de capital. Esa medida redundará en un proceso virtuoso que el banco advierte desde hace por lo menos tres informes en las últimas cuatro semanas: el regreso de la Argentina a la categoría de "mercado emergente" en el MSCI.

El MSCI es la sigla para Morgan Stanley Capital Investment (MSCI Inc.), dedicada a ponderar y proveer cerca de 100.000 índices diarios sobre acciones, bonos, fondos de capital de inversión, deuda, mercados de valores, fondos de cobertura y otras herramientas de análisis de carteras a nivel mundial. Hoy el país reviste en la categoría "standalone" que equivale a ser un paria en el mundo de las finanzas internacionales. Un cambio de categoría implicaría una nueva ponderación del índice que es replicada por una gran cantidad de fondos de inversión de manera automática. De ahí que la entidad estimó hace 15 días que el upgrade de la Argentina derivaría en un ingreso casi inmediato de unos u$s1.000 millones.

Cuáles serían los beneficios de terminar con el cepo para la Argentina, según JP Morgan

Según el JP Morgan, en el primer trimestre del año próximo se iniciaría el proceso de consulta en MSCI EM y un año más tarde, en el primer trimestre de 2026, podría producirse la eventual reclasificación.

La entidad proyectó que si la Argentina logra reincorporarse al índice de mercados emergentes de MSCI, las compañías locales podrían experimentar un flujo masivo de capital. Entre ellas, cuatro compañías estarían incluidas en el índice estándar YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro y Pampa Energía, mientras que el índice de Small Cap contaría con once empresas argentinas más.

En ese momento, el cálculo del analista del banco, Diego Celedon, fue que la Argentina tendría un peso estimado del 0,2% en el índice de mercados emergentes (EM), un pequeño porcentaje que podría tener un gran impacto para el mercado local. "Con un peso de aproximadamente 0,2% en el índice EM, Argentina quedaría posicionada entre Colombia y Perú", afirmó Celedon.

En el mientras tanto, el banco celebra que los avances en el país continúan "como se esperaba", por lo que confió en ese potencial calendario. Eso sin perder de vista la evolución de la economía real y del resto de las variables clave. Por caso, el superávit fiscal.

"Esperamos que el paquete fiscal aprobado en el Congreso compense con creces el recorte de la tasa del impuesto PAIS hasta fin de año", sostuvo el banco que, en ese marco, agregó: "Un repunte (sostenible) de la actividad económica se convierte en una condición necesaria para apoyar la recaudación tributaria y la consolidación fiscal el próximo año".