El dólar blue cayó 40 pesos en una jornada y marca el menor valor desde junio

El dólar blue bajó a 1.265 pesos este jueves en las cuevas del microcentro porteño. De esta manera, bajó $40 en una jornada, llegando a su valor más bajo desde junio. Mientras que en el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se negoció a $1.271; mientras que el dólar MEP operó en $1.259.

La economía argentina atraviesa un complejo escenario marcado por una contracción del producto bruto interno (PBI) y la incertidumbre sobre el futuro del dólar. En un intento por revertir esta situación, el gobierno ha implementado una serie de medidas, entre las que se destaca la reducción del impuesto a las importaciones. Sin embargo, los analistas advierten que estas acciones, si bien pueden generar un alivio a corto plazo, no son suficientes para garantizar una recuperación sostenible.

Según expertos relevados por iProfesional, la prioridad del gobierno es reducir la inflación, que se ha mantenido en niveles elevados durante los últimos meses. Para alcanzar este objetivo, se han adoptado medidas como la baja del impuesto país y la apertura de la importación de ciertos productos. No obstante, los expertos señalan que el éxito de estas políticas dependerá en gran medida de la evolución de otros factores, como la dinámica de los márgenes de ganancia y la evolución de las tarifas de servicios públicos.

Por otro lado, analistas advierten sobre la contracción de la actividad económica y la incertidumbre sobre la demanda futura. Según esta consultora, la falta de inversión y el endeudamiento del sector público son algunos de los principales desafíos que enfrenta la economía argentina. Las fuentes coinciden en que, para lograr un crecimiento sostenido, es necesario implementar reformas estructurales profundas que permitan mejorar la competitividad del país y generar un clima de inversión más favorable.

Entre las reformas más mencionadas se encuentran la laboral, la tributaria y la previsional. Asimismo, los expertos destacan la importancia de establecer reglas claras y estables en materia fiscal y monetaria. Si bien el gobierno ha anunciado algunas medidas en esta dirección, como la apertura de cuentas para el blanqueo de capitales, los analistas consideran que es necesario avanzar aún más en este sentido.

En resumen, la economía argentina se encuentra en un punto de inflexión. Si bien el gobierno ha tomado algunas medidas para intentar estabilizar la situación, los analistas advierten que es necesario implementar un conjunto de reformas estructurales más ambicioso para garantizar un crecimiento sostenido a largo plazo. El éxito de estas políticas dependerá en gran medida de la capacidad del gobierno para generar un consenso político y social en torno a un proyecto de país a largo plazo.

Un poco de aire 

De acuerdo con un informe de la consultora Eco Go, la prioridad del gobierno es hacer converger lo más rápido posible al 2% una tasa de inflación que se sostiene en el 4% mensual desde mayo, número que volvería a repetirse en agosto según su relevamiento de precios minoristas (RPM).  

Para acelerar esto, explicaron que se anticipó la baja del impuesto País del 17,5% al 7,5% inicial, medida que se suma a la reducción de cuatro a dos en las cuotas en que se pagan importaciones (con impacto financiero sobre la caja de dólares en septiembre-noviembre) y esta semana a la apertura en la importación de acero, aluminio y otros materiales de la construcción.  

"La baja del impuesto país es equivalente a una apreciación del 9% en el dólar de importación de bienes. Esto, todo lo demás estable y teniendo en cuenta una participación del 9,5% de las importaciones en el PIB, tendría un impacto directo de 0,9 p.p. en el índice de precios. Obviamente, el impacto final dependerá de la dinámica de los márgenes en un contexto de mayor presión sobre los demás costos, y fundamentalmente de la agenda tarifaria y de precios de los combustibles", indicaron.

En este sentido, detallaron que esta semana se conoció la suba de 3% en los combustibles por el aumento del impuesto (7% en CABA), el nuevo aumento en las tarifas de gas y electricidad de 4,5% en las facturas y las idas y vueltas con la CABA y la PBA por quien se hace cargo de los subsidios en los colectivos que no son interjurisdiccionales. En conjunto, la primera proyección para septiembre pondría la inflación en el 3,6% mensual, teniendo en cuenta el arrastre estadístico que dejó agosto de 1,2%. 

El largo camino hacia el desarrollo argentino

De acuerdo con GMA Capital, la actividad económica en el primer semestre del año se contrajo 3,2%. Asimismo, el arrastre estadístico se sitúa en -4,7%, es decir, que si el nivel de actividad se mantuviera constante en lo que queda del año, alertaron que la caída del producto sería de esa magnitud.

Si bien los expertos aclararon que la situación no es apremiante y se espera cierta recuperación económica en el segundo semestre, las expectativas para el año no son muy distintas de la situación actual. Mientras que el REM anticipa una contracción de 3,7% para el 2024, el FMI es levemente más optimista, estimando una caída 20 puntos básicos inferior.

"De materializarse este contexto, el producto de Argentina retrocedería a niveles inferiores a los vistos en 2011. Es decir, más de una década de estancamiento. Más aún, teniendo en cuenta el crecimiento de la población, el producto per cápita retrocedería a valores similares a los de 2006. De esta manera, la contracción sería de más de un 15% desde los máximos del 2011", indicaron.

Para GMA, le la incertidumbre sobre la demanda futura. Por esta razón exigen una mayor rentabilidad para compensar la incertidumbre. Esto genera una suba de los costos de capital y una disminución de la cantidad de proyectos de inversión, que dejan de ser rentables.

"Además, en el ámbito fiscal, la falta de previsión sobre ingresos y la volatilidad de del financiamiento pone presión sobre la posibilidad de hacer roll-over de la deuda pública. Asimismo, el subdesarrollo del mercado de capitales local genera una competencia de recursos financieros con el sector privado, que merma la capacidad de crédito para inversión", concluyeron.

Por tal motivo, señalaron que, una vez estabilizada la economía, las reformas estructurales serán las que realmente cambiarán el panorama. Entre éstas encontraron numerosas, desde distintas reformas, como la laboral, la tributaria y la previsional, hasta nuevas reglas, como aquellas fiscales y monetarias. La perpetuación de las políticas implementadas y un entorno de reglas claras y estables permitirán extender el crecimiento económico por varias décadas, tal como sucede en el resto de los países. Si Argentina lograra dar este paso, su potencial es extraordinario.

Limitaciones de la baja del impuesto PAÍS

Para Eco Go, de alguna forma hay que limitar el impacto sobre los números fiscales de la reducción del impuesto país, dado que la recaudación a julio del impuesto país (base anualizada) asciende a 1,4% del PIB, 0,6 puntos porcentuales más que en 2023. La baja de 10 puntos porcentuales. el último cuatrimestre, llevaría la recaudación de este impuesto en todo 2024 a 1,2% del PIB. Pero el 23 de diciembre expira el impuesto, por lo que, en 2025, el presupuesto se enviaría al Congreso sin esa recaudación.

De ahí indicaron que la necesidad imperiosa de achicar la cuenta de subsidios que en 2024 acumula (base anualizada) 1,5% del PIB frente al 2,3% del PIB de 2023. Y también, de seguir sosteniendo la licuación del resto de los gastos. En esta dirección se ubica el veto del presidente a la ley previsional aprobada con dos terceras partes de los votos y, esta semana, el anuncio de que los salarios del sector público nacional aumentarían 2% en septiembre y 1% en octubre.  

"Con la apertura de las cuentas especiales para el blanqueo (CERA) se dio un rápido crecimiento de los depósitos del sector privado en dólares que se tradujo, a su vez, en un aumento de los encajes en dólares. En los últimos diez días hábiles (con datos al 26 de agosto) subieron u$s460 millones, y el ritmo diario se multiplicó por 50% en los últimos cinco días. En el mismo lapso, los encajes subieron u$s160 millones. El periodo de regularización finaliza el 30 de septiembre. Las estimaciones de aumento inicial de depósitos por el blanqueo se mantienen entre u$s4.000 y hasta u$s10.000 millones", señalaron.  

A cuánto cotiza el dólar blue hoy

El dólar blue se ubica en $1265 para la venta y a $1235 para la compra.

Cómo operan los dólares financieros

En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se negoció a $1.271; mientras que el dólar MEP operó en $1.259.

Cuál es el precio del dólar oficial

La cotización del dólar minorista del Banco Nación cerró a $974.

El dólar mayorista se negoció a un promedio de $954,50

Por su parte, el dólar solidario y dólar tarjeta se ubicaron en $1.558,4.

La brecha cambiaria

Por último, la brecha cambiaria entre el dólar mayorista y los diferentes tipos de cambio, se encuentra de la siguiente manera:

• Blue: 33%

• CCL: 33%

• MEP: 32%