La tensa calma que tiene el precio del dólar en los distintos segmentos, salvo en el blue, donde ya pasó los $1.300, y, por otra parte, una inflación que alcanzó su nivel más bajo en el año, empiezan a alertar a los economistas sobre los desfasajes en las principales variables y cuán viable es sostener la situación actual.  

Por un lado, algunos analistas sostienen que el actual índice de precios al consumidor (IPC), que fue de 4,2% en mayo, según el Indec, ya alcanzó un límite y marcó un nivel "piso" para lo que serán las mediciones en los próximos meses.

En tanto, desde el aspecto de la cotización del billete estadounidense, los expertos consideran que se encuentra atrasado, porque avanzó en todo el año a un ritmo mucho más lento que el resto de las referencias.

Es que la inflación ascendió desde enero hasta fin de mayo en un 72%, mientras el dólar Mep sube en todo este 2024 (tomando en cuenta también junio) alrededor de 25%.

"La batalla contra la inflación para lograr valores cada vez más bajos será más compleja en lo sucesivo, por la memoria inflacionaria, eventuales reacomodamientos cambiarios, mejoras parciales del salario real, y la posible recuperación incipiente de la actividad económica", sostienen desde la Consultora LCG.

Por eso, consideran que, de ahora en más, "realmente se requerirá arremangarse más para ir hacia niveles más bajos: no alcanza sólo con la disciplina que impone la recesión, hacen falta mayores elementos de coordinación de expectativas de precios".

El precio del dólar considerado atrasado y la inflación mensual, que se espera que no puede retroceder mucho más, ponen al Gobierno en un desafío.

Inflación en la mira

Para los economistas, hay diferentes argumentos que sostienen que tanto la inflación como la cotización del dólar están sujetos a presiones que seguirán pujando para que haya un alza en estas referencias.

Por el lado de los precios, se destaca que en junio no sólo se percibirá el impacto de los aumentos en el transporte, donde por ejemplo en la ciudad de Buenos Aires los subtes sufrieron un incremento considerable a fines de mayo.  

Además impactarán las subas de las naftas y de la electricidad y gas, donde hubo ajustes en la parte de generación, mientras que en los ítems de transporte y distribución todavía están suspendidas las alzas.

"Es así como pensamos que este 4,2% que se alcanzó en mayo de inflación puede llegar a ser un piso transitorio", advierten desde LCG.

En resumen, existen distintos factores y ajustes de precios que dificultan que el Gobierno llegue a alcanzar un índice todavía más bajo a ese nivel.

El precio del dólar, otro factor de impacto

En conclusión, las tensiones inflacionarias y, en consecuencia, los indicadores cambiarios empiezan a mostrar cierto atraso en las distintas referencias de precios.

"Si la economía comenzara incipientemente a recuperarse, mayores serán las tensiones en el frente cambiario, y la dinámica desinflacionaria tendrá más ruidos de los que hemos tenidos estos primeros meses del año, lo cual derivará también en mayor incertidumbre económica y política", advierten desde LCG.

La inflación marcó 4,2% en mayo y los economistas consideran que será complejo lograr que en los próximos meses descienda mucho más de ese nivel.

Al respecto, en este aspecto comienza a tomarse en consideración el atraso en el dólar. Es que si se convierten algunos precios que se pagan en pesos en consumos cotidianos a la moneda estadounidense, se obtienen valores muchos más altos en dicho signo de lo que se convalida en otros países para los mismos productos o servicios.

"Se puede decir que el blue no está subiendo, sino que está acompañando la inflación. El dólar paralelo hoy a $1.300 es equivalente, en términos reales, al dólar de febrero que estaba en $1.000, en términos nominales, pero ajustado por inflación serían $1.300 al precio actual", grafica a iProfesional Jorge Colina, economista de Idesa.

Incluso, acota que si se toma que en diciembre pasado el dólar libre también estaba a $1.000 y se lo ajusta por el índice de precios al consumidor (IPC) acumulado desde ese entonces hasta ahora, hoy ese tipo de cambio "sería equivalente a una cotización de $1.800". 

En resumen, existen algunas señales que generan incertidumbre respecto a cómo puede evolucionar en los próximos meses tanto el precio del dólar como la inflación, variables que dependerán tanto de la política económica y de la cantidad de reservas que tenga como respaldo el Gobierno.-