Las 4 inversiones recomendadas con precio del dólar bajo e inflación en alza

En plena baja de precio del dólar libre, que desciende hasta 10% en el mes, y de una inflación que se ubica en torno del 20% mensual, los ahorristas buscan conocer cuáles son las mejores alternativas para invertir en este contexto para pode proteger el poder de compra de su dinero. De esta manera, analistas consultados por iProfesional te recomiendan sus papeles favoritos.

"El mercado empieza a ver que que hay una mejora en el panorama. Sigo con la recomendación de un portafolio 100% dolarizado, aprovechando que el precio del dólar bajó en el mes hasta 15% en algunos caso, por lo que alcanzó una cotización más de compra que de venta. Por eso, se deben elegir alternativas que no solo permitan ganar por el propio activo en sí, sino también para aprovechar al dólar barato", afirma a iProfesional José Ignacio Bano, economista y analista financiero.

En esta línea se incluyen bonos atados a la moneda estadounidense y también los Certificados de Depósito Argentinos (Cedears), que son fracciones de acciones de grandes empresas internacionales que se adquieren localmente en pesos pero que cotizan en Nueva York en dólares, y que permiten cubrirse de la devaluación de la moneda en el mercado del contado con liquidación.

"El mercado elige creer. La suba de los títulos públicos, con la consecuente baja del riesgo país (perforó los 1.800 puntos) lleva a pensar que existen altas chances que el ´barco´ se enderece. De hecho, los datos fiscales y de inflación sustentan la suba de los activos y presiona a la baja los dólares financieros y los futuros del Matba-Rofex siguen bajando, mostrando menores expectativas de un nuevo salto cambiario", describe a iProfesional Juan Diedrichs, analista de Capital Markets.

Al mismo tiempo, se suman en las recomendaciones a los papeles locales atados a la coyuntura doméstica, como las acciones de empresas energéticas, que tienen una perspectiva favorable por los ajustes en las tarifas de los servicios públicos.

Se puede invertir en dólares por medio de papeles nominados en pesos que representan acciones del exterior, como los Cedears.

En conclusión, las 4 inversiones recomendadas por los expertos para que los ahorristas realicen en este momento en este escenario, son las siguientes:

1. Cedears como inversión

Las bajas en los precios de los Cedears durante febrero y los buenos resultados previstos en la temporada de balances, los analistas recomiendan volcarse a invertir en varias empresas e índices extranjeros.

"Dado que se espera que la Reserva Federal comience un sendero bajista en las tasas de interés en el segundo semestre del 2024, para perfiles moderados sugerimos Eli Lilly (LLY) y General Electric (GE)", dice a iProfesional Nicolás Carreras, asesor financiero en Balanz Capital.

Por su parte, Bano recomienda el Cedear del índice Russell 2000 (IWM), ya que reune al comportamiento de las 2.000 empresas pymes de Estados Unidos de rubros muy diversificados, que para el mercado doméstico representan cifras muy importantes porque son firmas que valen entre u$s2.000 millones a u$s5.000 millones. Cifras equivalentes a la capitalización bursátil de las compañías más grandes de la Argentina.

"Este Cedear del índice Russell 2000 tiene como interesante que está a muy buen precio frente a los otros indices, los cuales no están baratos y estan concentrados en determinadas empresas. Incluso, para volver al precio de fines de 2021 el Russell 2000 debería subir casi 25%, por lo que tiene potencial. La baja de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (FED) favorecerá a este sector, ya que al ser empresas pymes necesitan financiamiento, por lo que si es más barato el costo les jugará a favor", resume Bano a iProfesional.

También recomienda el Cedear de Bank of America (BA.C) y de todo el sector financiero de Estados Unidos. En especial, considera que la cotización de este banco "tiene potencial de un mayor recorrido de hasta 50% de suba en su precio, para volver al máximo que alcanzó de principios de 2022. Ademas, al ser un banco con mucha presencia de marca, los clientes son más fieles y soportan tener que recibir una tasa negativa, por eso están dispuestos a resignar algo de ganancia. Entonces, esta empresa puede beneficiarse más con el spread de tasa de interés que cobra y que paga por depósitos".

Diferentes bonos de deuda nominados en dólares son recomendados por los analistas ya que es una forma de resguardarse en moneda extranjera.

2. Renta Fija

Por el lado de la renta fija, la inversión en bonos nominados en dólares luce como una alternativa recomendada por los analistas en el escenario actual.

"Desde fines del año pasado hay un rally con los bonos soberanos, ya que a pesar de tener grandes desafíos por delante, si se trabaja sobre las cuentas fiscales adecuadamente, la inflación evoluciona favorablemente y el tipo de cambio acompaña, los títulos más cortos como el Global al 2030 (GD30) y el de deuda al mismo año (AL30), son una opción moderada/agresiva. Además, los bonos más largos, como el Global al 2038 (GD38) y al 2041 (GD41) se posicionan como las propuestas más conservadoras. Incluso, a partir de julio de este año comienzan a devolver capital algunos de estos bonos, y por eso es tomado como una buena señal", recomienda Carreras.

En la misma línea, Bano sugiere al bono hard dólar Global al año 2035 (GD35), porque "los bonos locales vienen performando muy bien en las ultimas semanas, y estan haciendo lo que se esperaba: si uno cree que Argentina va a solucionar sus problemas macroeconomicos, estos papeles que parecian impagables empiezan a parecer más pagables porque las cuentas publicas están mucho mejor. Y no se espera que sufran una quita agresiva en caso de una renegociación".

Y agrega: "Estos bonos tienen muy buena tasa, de alrededor de 20% en dolares, y son a largo plazo. Además, se espera una mejora mayor en su cotización, algo que ya ocurrió con los bonos cortos".Por su parte, Disdrichs indica que "la curva de bonos soberanos esta invertida y la fuerte suba de los últimos días en Bonar y Global al 2030 invita a arbitrar por bonos más largos, como el nominado al 2038 (AE38) o el Global (GD35) y el de deuda (AL35) al 2035. "Es una manera de dolarizar pesos", concluye.

3. Fondos comunes de inversión (FCI)

Los fondos comunes de inversión (FCI) permiten diversificar los riesgos en distintos papeles, y al ser administrados por expertos se convierten en una alternativa más equilibrada para colocar los pesos.

"Para quienes piensan que el tipo de cambio se mantendrá estable por un tiempo y quieren invertir en títulos que ajustan por inflación, lo más recomendable es hacerlo a través de un FCI, con una gestión activa que arbitre de la forma más conveniente los distintos instrumentos que hay en el mercado para hacer tasa", resume Diedrichs.

Por su lado, Carreras indica que para los inversores en pesos "ofrecemos la posibilidad de acceder al Fondo Balanz Desarrollo, que con un mínimo de $1.000 se puede suscribir a este fondo que invierte en renta fija corporativa, con buena calidad crediticia. Para aquellos más moderados, ofrecemos el FCI Ahorro en Dólares que requiere de un mínimo de u$s100 e invierte en bonos corporativos de los sectores energético, financiero, de telecomunicaciones y oil & gas, pensando en un plazo mediano a largo", enumera.

Las acciones argentinas que cotizan en Argentina y en Estados Unidos del sector energético pueden tener una potencial suba de precio.

4. Acciones energéticas

En cuanto a las acciones de empresas (renta variable), los analistas consultados por iProfesional se inclinan por el sector energético.

"El sector energético continua con gran potencial de apreciación. Si bien en las ultimas ruedas tuvo una fuerte suba, sigue siendo atractiva la compañía Vista. Hay que estar atento a una corrección para entran en un mejor precio", recomienda Diedrichs.

En tanto Pablo Repetto, jefe de Research en Aurum, suma: "Me gusta Vista, Transportadora de Gas del Sur (TGS) y Transportadora de Gas del Norte (TGN), todas las fimas energéticas por el potencial de las exportaciones que surge de Vaca Muerta. Y, en los casos de TGS y TGN, por los desarrollos que llevan adelante para transporte de gas".

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En definitiva, las inversiones que tienen disponibles los ahorristas son variadas para este momento en que el precio del dólar se encuentra a la baja y que la inercia alcista de la inflación aparenta ser menor.-