El BCRA tuvo una floja licitación del Bopreal: ¿puede impactar en la cotización de los dólares libres?
En la última rueda de la semana, el dólar blue se vendió este viernes sin cambios, a a $1.145, en las cuevas del microcentro porteño. En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se negoció a $1.232 y el MEP se ofreció en $1.173.
El Banco Central (BCRA) informó hoy que en la primera licitación de la Serie 2 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal) recibió 349 ofertas y las adjudicó en su totalidad por un valor nominal (VN) de u$s271 millones. De esta manera, se colocó apenas el 54% de los u$s500 millones que estaban disponibles en esta subasta.
La Serie 2, que en esta primera instancia sólo estuvo habilitada para empresas del segmento mipyme registradas en el Padrón de Deudas Comerciales, se continuará ofreciendo en licitaciones semanales hasta cubrir el monto máximo de VN u$s2.000 millones. Y a partir de la semana próxima, "las licitaciones estarán abiertas a todos aquellos importadores que tengan saldos pendientes de cancelación de su deuda registrada en el Padrón de Deudas Comerciales por Importaciones con Proveedores del Exterior", según precisó el BCRA.
"En caso de que la demanda por la Serie 2 en alguna licitación supere el monto máximo de emisión, el mecanismo de adjudicación dará prioridad de asignación a los primeros VN USD 500.000 demandados por empresa en dicha licitación, para luego distribuir el remanente a prorrata del monto demandado", agregó la autoridad monetaria.
Fuentes de mercado apuntaron a iProfesional que el mercado debería experimentar más mesura tras el fracaso de la Ley Ómnibus, con lo que se van a empezar a ponderar los riesgos de implementación del programa económico de Javier Milei. Además de la político incertidumbre política local, las tasas de interés globales y un clima demasiado cálido para la cosecha son preocupaciones que también apuntarían a posiciones de cobertura en inversiones de moneda dura.
¿Por qué para los especialistas la licitación fue floja?
En relación con los resultados del Bopreal 2, Javier Casabal, Estratega de Renta Fija de Adcap Grupo Financiero señaló que se esperaba un numero bastante más alto, aunque señaló que posiblemente se vea más demanda la semana que viene cuando se abra la licitación sea abierta para todas las empresas, no solo las PYMES a las que se les había dado prioridad para no ser perjudicadas en un muy probable prorrateo.
"En nuestra opinión, este es el bono ideal para los importadores ya que les permite hacerse de los dólares lo más rápido posible. Por eso esperamos una cotización alta en el mercado secundario, en el orden de los u$s 80, lo que permitiría hacerse de los dólares a un tipo de cambio de $1219 por dólar. Desde el punto de vista del inversor, significa un atractivo yield de 24%, donde esperamos un upside del orden de 15% hasta u$s92", precisó.
Para Casabal, durante febrero se espera ver presión vendedora en la Serie 1, en línea con la corrección del miércoles en la curva de deuda soberana, donde el mercado secundario de #Bopreal Serie 1, tuvo una corrección de u$s2 en el precio operado, afectado por, el evento de la Ley Ómnibus que generó más apuro de los importadores por hacerse de los dólares y menor avidez de los inversores.
En la misma línea, el analista Sergio Rodríguez señaló que, si bien había mayores expectativas con respecto a la segunda serie del Bopreal, hay que tener en cuenta que la misma fue solo para mipymes, por lo que probablemente haya un incremento de la demanda de los bonos en las próximas licitaciones donde ya tendrán acceso todas las empresas.
De acuerdo al economista, hay bastante terreno para que la volatilidad de los dólares libres se mantenga en un contexto de tasas en pesos muy negativas y de incertidumbre política, por lo que anticipó que -en caso que las sucesivas licitaciones no mejoren- probablemente el Palacio de Hacienda mejore el dólar blend 80/20% con mayor liquidación en el dólar contado con liquidación (incrementando el flujo en el dólar financiero), pero a costo de una devaluación implícita y un inmediato impacto en la inflación.
La expectativa del Banco Central con los Bopreal
Tras el éxito de la Serie 1 -que colocó los u$s5.000 millones de valores nominales (VN) estipulados-, la expectativa del Banco Central (BCRA) es lograr nuevamente una adhesión total hasta completar el máximo de u$s2.000 millones de VN contemplado para este nuevo capítulo.
La primera subasta tuvo un resultado por debajo del esperado por distintos analistas. El viernes pasado, el Banco Central tomó la decisión de otorgar un importante "endulzante" que era reclamado por las empresas para entrar a la nueva subasta: permitir la operatoria de la nueva Serie en el mercado secundario, tal como sucedió con la número 1.
Los Bopreal son títulos para importadores de bienes y servicios que fueron diseñados por el BCRA para despejar el stock de deuda comercial que tienen las empresas, monto neto que asciende a u$s42.600 millones según el Padrón oficial. El instrumento, además, amortiza en 12 cuotas semanales y a partir de julio de este año, lo que permite acceder a las divisas en un plazo más corto.
Con los bonos, la autoridad monetaria pretende estirar los plazos de pago en un contexto de alicaídas reservas internacionales y, al mismo tiempo, aspirar pesos en manos del sector privado.
El Gobierno eliminó los subsidios al transporte en las provincias
El Gobierno Nacional decidió eliminar el Fondo Compensador del Interior, a partir del cual se subsidiaba a las empresas de colectivos urbanos de todas las provincias. La medida se suma al reciente aumento en los boletos de colectivos y trenes en el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) debido al objetivo del Poder Ejecutivo de reducir considerablemente los subsidios al transporte.
El Gobierno a partir de ahora concentrará la ayuda a los usuarios que más lo necesitan de forma directa a través de la tarjeta SUBE, con un descuento que alcanzará el 55% de la tarifa del boleto.
Un comunicado del Ministerio de Economía sostuvo que la medida tomada hoy "guarda coherencia con el Pacto Fiscal que gobernadores y Gobierno Nacional firmaron en 2017 y 2018" que, entre otras cosas, "establecía que las provincias definirían compensaciones tarifarias y/o subsidios al transporte público de pasajeros por automotor desarrollado en el ámbito de sus jurisdicciones".
Dicho pacto también se comprometía a eliminar progresivamente los subsidios diferenciales en materia de transporte para el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA). En ese sentido, desde Economía destacaron la reciente decisión de "terminar con el congelamiento de tarifas que había heredado de la gestión anterior en trenes y colectivos del AMBA para líneas de jurisdicción nacional, otorgando así a la tarifa mayor protagonismo en la cobertura de costos necesarios para operar".
A cuánto cotiza el dólar blue hoy
El dólar blue se ubicó en $1.145 para la venta y a $1.125 para la compra.
Cómo operan los dólares financieros
En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se negoció a $1.232 y el MEP se ofreció en $1.173.
Cuál es el precio del dólar oficial
El tipo de cambio minorista se vendió hoy a $850 para la venta.
En el mercado mayorista, la divisa estadounidense se consiguió a $831,30.
Por su parte, el dólar solidario y dólar tarjeta se ubicaron en $1.360.
La brecha cambiaria
Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista y los diferentes tipos de cambio, se encuentra de la siguiente manera:
- Blue: 35%
- CCL: 45%
- MEP: 38%