Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

• BANCO NACIÓN $846.50 +0.44% semanal
• BLUE $1.175 -3.69% semanal
• MEP $1.236.62 +3.72% semanal
• CCL $1.305.39 +5.92% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 39%
• MEP 46%
• CCL 54%

Los dólares financieros vuelven a su tendencia alcista de fondo, algo natural en el contexto actual. Más allá de algunas pausas, como la de la semana del 22 al 26 de enero, es lógico que se sostenga el alza de los dólares. Mientras siga a un ritmo similar a la inflación estaría dentro de los cánones normales, más allá que eso incrementará la brecha. El problema no está en la brecha sino en la inflación y la velocidad del crawling peg.

Esta semana el resultado de la votación en particular de la ley ómnibus podrá afectar a todos los activos locales, entre ellos el valor del dólar. En caso que la sigan desmembrando el dólar podría acelerar su incremento.

2 - Tasas

• Plazo fijo tradicional 9.04% TEM
• Plazo fijo UVA: 25.5% para el mes en curso, 25% y 18.2% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)

El BCRA mantiene las tasas sin cambios, por otra parte las consultoras privadas dan cuenta de una desaceleración de la inflación en el mes de enero y algunas se animan a ubicarla por debajo del 20%, el dato real lo tendremos recién el 14 del corriente mes.

Aún de confirmarse la desaceleración las tasas siguen estando fuertemente en terreno negativo.

3 - Acciones

• Merval 1.316.321,73 +4.99% semanal
• Merval en u$s 1.021,61 +0.33% semanal
• S&P 500 4.958,61 +1.38% semanal

Mercado local: Otra semana de suba para los activos locales, a diferencia de semanas previas los ADR en Wall Street tuvieron desempeños dispares. En el S&P Merval tuvimos a los bancos subiendo cerca del 10% (SUPV 9.88%, BMA 8.77%) y COME sobresaliendo con un 21.04%. La toma de ganancias sigue postergándose, si no es por un mejor clima internacional es por la suba del dólar. Sea cual sea el motivo las acciones siguen resultando una buena opción en un contexto complicado. Pero a no confiarse, la caída de la actividad tarde o temprano podrá impactar en las cotizaciones.

Mercado americano: Semana con fuerte volatilidad de la mano de los balances pero igualmente de resultado positivo. Semana tras semana logra nuevos máximos y debemos acompañar ese movimiento.

Para esta semana debemos seguir:

1. Los balances que deben entrar, entre ellos Walt Disney (DIS) y PepsiCo (PEP).
2. Inflación China que espera una deflación producto de una menor actividad que viene afectando las cotizaciones.
3. El petróleo mostró una significativa baja en la semana (7%) a pesar de sostenerse la conflictividad en Medio Oriente.

4 - Bonos

• Riesgo país 1.919 +63 pb

Bonos en dólares: Logran sostenerse en la semana, el AL30D en torno a los u$s 40 sigue estando en el mejor rango desde el 2021. Estos bonos encuentran resistencia fuerte en estos valores y necesitan de datos económicos para subir a un nuevo escalón.

Bonos en pesos: Consultoras privadas se animan a dar valores de inflación menores al 20% para enero (arriesgado pronóstico), que de confirmarse dejarían a los bonos CER con tasas aún más negativas. Difícil encontrar instrumentos de renta fija que escapen a la licuadora del gobierno.

5 - Commodities

Los principales commodities que exporta nuestro país comenzaron el año en terreno negativo, la cosecha aún se mantiene en buenos rindes pero el calor de la última semana de sostenerse puede causar daño. La cuenta siempre en p x q, precio por cantidad, y debemos seguir la evolución de ambos.

Comodities YTD

• Maíz -6.05%
• Trigo -4.50%
• Soja -8.44%
• S&P Global Agribusiness -2.71%
• Bloomberg Agriculture -2.88%