Por qué las obligaciones negociables de YPF son tan atractivas

Recientemente, Yacimiento Petrolífero Fiscal (YPF) acaba de solicitar dinero en el mercado de capitales, emisión de obligaciones negociables, por u$s 800 millones la cual se llevó con éxito, resultando muy atractiva para los inversores.

Desde la empresa afirmaron que "se trata de una de las mayores emisiones de deuda de la compañía y representa la reapertura de los mercados internacionales para emisores corporativos argentinos". Con esta medida, la empresa regresó al mercado internacional luego de cuatro años y medio desde su última emisión internacional.

¿Cuáles es el principal atractivo de las obligaciones negociables emitidas por YPF?

El principal atractivo de esta ONs es su tasa de interés del 9,5% y su duración (7 años) con un rendimiento del 9,75%, por lo que, según los especialistas, es ideal para inversores con un horizonte de inversión a largo plazo, suponiendo que esperan al vencimiento, y un perfil de inversor moderado o agresivo.

Es importante recordar que la colocación fue de obligaciones negociables simples, es decir, no convertibles en acciones de clase XXVIII denominadas, integradas y pagaderas en dólares, principal atractivo para los inversores, con vencimiento en 2031.

Las obligaciones negociables no serán convertibles

Asimismo, devengarán intereses a tasa fija respecto del monto de capital pendiente de pago y garantizadas por una cesión en primer grado y con garantías regidas por las leyes de Nueva York en Estados Unidos.

¿Cuál será el destino del dinero obtenido por YPF? ¿Cuáles son los riesgos de invertir en ONs de YPF?

El dinero obtenido por YPF será utilizado para un ambicioso plan de inversiones enfocado en el desarrollo de Vaca Muerta y el crecimiento de la producción de hidrocarburos no convencionales. Asimismo, parte de ese dinero será destinado al repago de la deuda.

Con respecto a sus riesgos, agencias internacionales como Bloomberg señalaron que, para muchos inversores, se encuentra el interrogante sobre si el rendimiento de estos bonos será lo suficientemente alto como para compensar los riesgos, mientras el presidente intenta llevar a cabo algunas de sus promesas de campaña, entre ellas, la privatización de la compañía.

Milei prometió privatizar YPF

Además, a finales de septiembre, la empresa contaba con u$s 1.300 millones de reservas de efectivo, según S&P. "Los analistas afirmaron la calificación crediticia de YPF en CCC-, muy dentro del territorio basura, con perspectiva negativa. Fitch Ratings asigna a YPF una calificación CCC-, tres niveles por encima de default, mientras que Moody’s Investors Service califica a la empresa en Caa3″, afirmaron desde la agencia Bloomberg.

Calendario de pagos de la obligación negociable de YPF

El calendario de vencimiento de esta obligación negociable será el siguiente:

• 17 de julio de 2024
• 17 de enero de 2025
• 17 de julio de 2025
• 17 de enero de 2026
• 17 de julio de 2026
• 17 de enero de 2027
• 17 de julio de 2027
• 17 de enero de 2028
• 17 de julio de 2028
• 17 de enero de 2029
• 17 de julio de 2029
• 17 de enero de 2030
• 17 de julio de 2030
• 17 de enero de 2031 (Fecha final)

Cabe recordar que, si en una de esas fechas no es un día hábil, el pago se hará el día hábil inmediato posterior, salvo que ese día caiga en un mes calendario diferente o después de la fecha de vencimiento. En este último caso, el pago se hará el día hábil inmediato anterior.

¿Cómo puedo adquirir obligaciones negociables?

Para adquirir obligaciones negociables deberás contar con una cuenta en un bróker local y tener una caja de ahorro o cuenta corriente en algún banco o entidad financiera, ya que, para ingresar el dinero al bróker deberás hacerlo de una cuenta de tu titularidad.

Además, es importante tener en cuenta que algunos bancos permiten comprar directamente las obligaciones negociables desde su homebanking, aunque las comisiones son un poco más elevadas.

Asimismo, es importante distinguir la emisión primaria con la secundaria. Es decir, la primaria es aquella en la que la empresa pide directamente el financiamiento y los brokers suelen aplicar algunas condiciones como montos mínimos de inversión.

En estos casos, el procedimiento es sumamente variable, por lo que es aconsejable comunicarse con el bróker o banco directamente para conocer cómo participar de la oferta pública. Por otra parte, se encuentran las ONs de los mercados secundarios, es decir, aquellos que se negocian al igual que cualquier otro activo, como las acciones, y son vendidas inicialmente por inversores que ingresaron a la oferta pública, pero, por algún motivo, necesitan obtener su capital más parte de los intereses (aunque todo depende del valor de mercado) de forma anticipada.

En este último caso, deberás seguir los siguientes pasos:

• Contar con una cuenta en un bróker e ingresar dinero a la cuenta. Es importante aclarar que únicamente se puede ingresar dinero mediante una transferencia bancaria de tu titularidad
• Dirigirte a la sección de "compra" de activos e ir al apartado de obligaciones negociables
• Buscar la obligación negociable a través de su abreviatura
• Ingresar la cantidad y el plazo de ejecución (contado inmediato, 24 o 48 horas) y confirmar la operación

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Cabe recordar que el presente instructivo es "general", por lo que pueden existir variaciones dependiendo el bróker con el que operes las Obligaciones Negociables.