Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

• Banco Nación: $835.50 +0,42% semanal
• Blue: $1.120 +9,27% semanal
• MEP: $1.096.55 -1,09% semanal
• CCL: $1.141.27 -0,79% semanal

Brecha con el dólar oficial

• Blue 34%
• MEP 31%
• CCL 37%

Volatilidad fue la característica de la semana que termina con un dólar relativamente estable. Tanto el acuerdo con el FMI como la colocación del Bopreal ayudaron a contener la suba del dólar que se venía dando hace 2 semanas. Será suficiente para recuperar la estabilidad vista en diciembre?, difícil que así suceda.

Con una inflación que no cede y una tasa real negativa el dólar solo tiene un camino y es al alza.

2- Tasas

• Plazo fijo tradicional 9,04% TEM
• Plazo fijo UVA: 25,5% para el mes en curso, 25% y 18,2% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)

El plan de licuar los pesos se mantiene inalterable. Para colocar un plazo fijo uva es necesario inmovilizar el dinero por 180 días, plazo que los depositantes no suelen aceptar.

No hay refugio posible en las tasas.

3- Acciones

• Merval 1.033.122,72 -2,11% semanal
• Merval en u$s 908,22 -1.86% semanal
• S&P 500 4.783.83 +1.84% semanal

Mercado local: La baja del MEP influyó en las acciones locales que terminaron la semana en terreno negativo, no así los ADR Argentinos que cotizan en Wall Street. Aún en un contexto recesivo como el que se avecina las acciones locales pueden ofrecer cobertura como lo hicieron en los últimos 18 meses a pesar de realizar correcciones en el proceso. La clave pasará por la profundidad de la recesión.

Mercado americano: Wall Street en máximos de la mano de los resultados que reportan las empresas. Luego de un año 2023 que fue mejor de lo esperado el comienzo del 2024 sigue con tendencia alcista. Ante los riesgos a una toma de ganancias mantener actualizados los stop loss pero seguir aprovechando la tendencia.

4- Bonos

• Riesgo país 1.904 -94 pb

Bonos en dólares: El acuerdo con el FMI y la suscripción al bono Bopreal dieron aire a los bonos en dólares en esta semana luego de varios días a la baja. Aún así el futuro inmediato luce desafiante para estos activos dado las complicaciones económicas financieras que tiene el país.

Bonos en pesos: La inflación terminó convalidando los precios de los bonos CER y duales. La proyección sobre enero mantiene el interés sobre estos instrumentos, en la semana el Tesoro licitará 2 letras y 1 bono con ajuste por CER, hasta ahora en el mercado secundario todos cotizan con tasa negativa y se espera que estos salgan igual. 

5- Stock de pesos vs CCL

Siguiendo el promedio entre el stock de pesos y el valor del CCL desde la vuelta del cepo, al 9 de enero este último debería estar en $969.11. Si tomamos los últimos 6 meses el valor teórico del dólar es $1.044,370.