Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

 

• BANCO NACIÓN $821.00+104.99% semanal
• BLUE $970 -2.02% semanal
• MEP $1.005.65 +0.51% semanal
• CCL $1.001.53 +0.61% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 18%
• MEP 22%
• CCL 22%

Comienzo de la gestión Milei con un salto cambiario de 118% buscando no solamente sincerar el valor del dólar sino también provocar un overshooting para luego utilizarlo de ancla cambiaria con un crawling peg del 2% mensual.

Los dólares alternativos han respondido muy bien manteniendo sus valores lo que nos da una caída de las brechas a menos del 30%, la primera respuesta es positiva.

A partir de ahora deberá seguirse una a una las medidas que seguirán tomándose y ver cómo se desarrolla la economía local dado que el ajuste es fuerte, las colocaciones de pesos van a pérdida y el impacto de la inflación se siente con fuerza.

Salvo alguna nueva medida los dólares deberían mantenerse durante la semana que comienza en el rango actual de precio.

2- Tasas

 

• Plazo fijo tradicional 10.93% TEM
• Plazo fijo UVA: 12.8% para el mes en curso, 17.1% y 19% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)

El BCRA decidió mantener la tasa de política monetaria y de plazos fijos a pesar de la aceleración inflacionaria. Vamos a un escenario de plazos fijos rindiendo menos de 11% con inflación de 30/40%, son los plazos fijos uvas donde debería refugiarse los inversores que eligen estos instrumentos.

También habrá que seguir que harán los ahorristas en este contexto, los riesgos es que retiren los plazos fijos y se vuelquen al dólar terminando la estabilidad que se vio la semana pasada o bienes acelerando más la inflación.

3- Acciones

• Merval  925.657,93 -1.72% semanal
• Merval en u$s 932.03 -1.87% semanal
• S&P 500 4.719,19 +2.49% semanal

Mercado local: Lógica toma de ganancias luego de fuertes subas y un mercado que sirvió de cobertura durante los últimos meses. La toma de ganancia podría mantenerse esta semana y habrá que pensar en un mercado más selectivo dado que las medidas económicas afectan en forma distinta a cada sector.

Mercado americano: El mercado americano sigue a toda máquina y diciembre apunta a ser otro mes positivo. Muy lejos de lo estimado cuando comenzó el año, el 2023 apunta a cerrar con subas superiores al 20%. Como siempre en estos casos ajustar los stop loss y seguir acompañando la suba.

4- Bonos

 

• Riesgo país 1.854 -69 pb

Bonos en dólares: Buena reacción de los bonos frente a las primeras medidas de Milei, sobre el fin de la semana se dio una toma de ganancias en línea con el resto de los activos locales pero luego de una suba de más del 25%. Para las próximas semanas se espera alta volatilidad de la mano con novedades económicas y políticas.

Bonos en pesos: El mercado rota su portafolio, los bonos que dollar linked dejan de ser demandados luego de la devaluación para pasar a bonos CER que tienen una tasa negativa dado las expectativas sobre la inflación futura.

5 - Depósitos de pesos

 

Los plazos fijos bajan fuertemente nominalmente, es la segunda caída importante en el año. A diferencia de la anterior que fue producto de la incertidumbre que se abría sobre el futuro esta se da producto de la aceleración inflacionaria que se vive con una tasa de interés que queda muy por detrás.

 Esto genera riesgos a tener en cuenta, de profundizar este comportamiento esos pesos que salen de los plazos fijos podrían ir al dólar finalizando la tranquilidad que se vio esta semana en el mercado alternativo con baja de brecha incluida o a bienes impulsando aún más la inflación. Sin dudas una variable para seguir de cerca.