Cambio de era para las inversiones: qué hacer con los pesos tras el triunfo de Milei

En el turbulento mar de cambios económicos y políticos, tenemos a la vista tierra, al menos, con la certeza de nuestro próximo presidente, Javier Milei, aunque aún envuelto en incertidumbres sobre el cómo de su gestión. En este contexto, la toma de decisiones financieras se torna crucial para resguardar nuestros activos y anticiparnos a posibles escenarios. A continuación, exploraremos las opciones y estrategias que podrían guiar nuestras inversiones en estos tiempos de transformación.

Durante mucho tiempo, he sugerido evitar mantener activos en pesos debido a la posibilidad de una dolarización de la economía. Aunque este proceso requeriría una aprobación constitucional, es una opción plausible. Aquellos con liquidez en dólares podrían estar en una posición ventajosa. Por lo tanto, es esencial tener inversiones denominadas en dólares para evitar una fuerte descapitalización, incluso si el proceso es gradual.

El mercado ha reaccionado positivamente a la victoria de Milei, como indican los aumentos en los ADR y bonos soberanos.

 

Elegir instrumentos dolarizados, la mejor opción en la era Milei

Es el momento de considerar si mantener o cambiar de posición. Desde mi perspectiva, tomar ganancias y trasladarse a instrumentos dolarizados es una estrategia sensata. Las cauciones bursátiles pueden ser una alternativa interesante, ya que ofrecen una salida del riesgo bancario.

En el corto plazo, la opción segura sería invertir en cauciones y billeteras virtuales conocidas. Aunque la eliminación del BCRA podría afectar las regulaciones de estas entidades, habiendo cambios en las mismas, las billeteras virtuales podrían ser aliadas valiosas en el proceso de dolarización, facilitando la operatividad hacia una economía dolarizada al 100%.

Mirando a mediano plazo (alrededor de 3 meses), salir del riesgo soberano y posicionarse en riesgo privado y extranjero parece estratégico. Las obligaciones negociables hard dólar y los cedears seguirán siendo opciones destacadas mientras la macro se ajusta y se centra en la micro para impulsar el sector productivo. Un programa fiscal adecuado y reformas laborales podrían respaldar esta transición.

Evitar mantener activos en pesos debido a la posibilidad de una dolarización de la economía

En qué dirección orientar nuestras inversiones en la "era Milei"

La compra de dólares sigue siendo una opción de resguardo, especialmente el dólar MEP o, en su defecto, el dólar crypto en plataformas seguras. Sin embargo, es crucial entender el mayor riesgo asociado con esta última opción, ya que no está regulada por la Comisión Nacional de Valores.

Frente una dolarización completa de la economía, ¿cómo afectaría a las inversiones y al acceso al crédito?

En el caso de los Cedears, cuyo subyacente está en custodia y cotiza en dólares, su valor se mantendría en dólares. Las obligaciones negociables hard dólar también seguirían pagando en dólares billete, proporcionando estabilidad en medio de la transición.

Para las empresas, resguardar su capital en moneda dura y ser cautelosos en nuevas inversiones hasta que se estabilice la situación parece prudente. La volatilidad en los precios podría ocurrir durante la transición, especialmente con medidas como la posible privatización de empresas estatales.

El papel del mercado de capitales será crucial para el financiamiento de las empresas. Tener a las empresas preparadas para salir al mercado con avales y carpetas sólidas será esencial para atraer inversores y garantizar rendimientos en dólares a los que quieran invertir, desarrollando un mercado mas solido y que realmente se focalice en el financiamiento productivo.

El apoyo financiero tanto a empresas como a individuos será fundamental en esta etapa de transición económica. A medida que comenzamos este nuevo ciclo, es crucial controlar la inflación, generar expectativas positivas y demostrar que Argentina puede crecer de manera sostenible para generar confianza en inversores nacionales e internacionales.

En conclusión, en el horizonte de cambios que se avecinan, la prudencia y la adaptabilidad son nuestros mejores aliados. Considerar activos dolarizados, cauciones bursátiles en el mientras tanto, y la preparación de empresas para incursiones en el mercado de capitales pueden ser tácticas acertadas. El respaldo en moneda dura y la cautela en las inversiones a corto plazo se perfilan como estrategias sabias mientras navegamos hacia un futuro financiero más claro. La confianza en la estabilidad económica, la cautela en las decisiones financieras y la preparación para las oportunidades que puedan surgir serán los faros que nos guíen en estos tiempos de cambio.