La tensión no terminó para el dólar blue: qué prevén expertos de cara al balotaje

El resultado electoral favorable que tuvo el candidato oficialista, Sergio Massa, cuyas ideas de campaña fueron más moderadas frente a las otras propuestas, no logró bajar abruptamente las expectativas y correr de eje en el mercado la existencia de un cepo cambiario asfixiante para diversos sectores de la economía. Es que el dólar libre se mantuvo este lunes en valores muy similares a los que registró antes del domingo.

Ni siquiera se reflejó una caída generalizada en las cotizaciones "verdes" tras el anuncio de este lunes del también Ministro de Economía, cuando lanzó la extensión por 30 días del Programa de Incremento Exportador a todos los sectores que realicen ventas al exterior a partir de este martes. Es decir, el 70% de las exportaciones se cancelará al dólar oficial, mientras que el 30% restante se pagará la cotización del contado con liquidación (CCL).

En resumen, la tensión política y económica sigue latente en los distintos actores y el precio del billete estadounidense prácticamente no cambió en el blue, ni en el segmento bursátil, que conforman el MEP y el contado con liquidación.

De hecho, el blue se ofreció este lunes a $1.100, la referencia histórica más alta después de la registrada el viernes pasado, cuando en algunas cuevas llegó a tener un valor de $1.200.

Algo similar ocurrió, sobre todo, en el MEP, que se mantuvo por encima de los $900. Y en el contado con liquidación hubo un descenso en el precio, pero no para evaluarlo como una caída considerable.

Precio del dólar libre, bajo tensión electoral

La explicación de los expertos consultados por iProfesional es que hasta que no se defina el balotaje y que tanto Massa como Javier Milei no den mayores precisiones respecto a cuáles son sus planes de Gobierno en caso de resultar ser elegidos como Presidente, seguirá en el ambiente la incertidumbre y la falta de definición sobre el futuro del país.

La tensión electoral seguirá influyendo en el precio del dólar libre hasta que se defina el balotaje.

"Luego del balotaje es incierta la situación, la respuesta más lógica es que se espera volatilidad e incertidumbre en todo este mes electoral, que va a estar paralizando a la economía. Ya veníamos de un escenario de fuerte intriga, por lo que ahora no ha cambiado esta situación y sigue sorpresivo. Las cartas no están echadas todavía", sostiene a este medio Salvador Vitelli, economista de Romano Group.

En cuanto al mejor posicionamiento que logró Massa tras las elecciones, este analista sostiene que el mercado consideró que "no tenía demasiado sentido convalidar una cobertura cambiaria tan cara, como la que se había estado pagando hasta ahora", por lo que bajaron las cotizaciones de dólar futuro, bonos dólar linked e incluso el dólar contado con liquidación.

"Ahora hay un escenario de incertidumbre, pero no de huida tan brusca de los pesos como se estaba planteando con un posible triunfo libertario. Es decir, se espera mayo inflación, pero no una destrucción de la moneda", aclara Vitelli.

A pesar de ello, se agrega el factor electoral hasta el 19 de noviembre, en el que se espera que ambos candidatos (Massa y Milei) busquen un discurso de moderación, aunque la incertidumbre estará latente.

"Por el lado de los dólares, el contado con liquidación, que venía aumentando de precio la semana pasada, cayó, debido, principalmente, a que ese aumento tenía como principal escenario a un Milei en primer puesto. Ahora, con el programa de la dolarización con menos probabilidades, el mercado descomprimió", sostiene a iProfesional Andrés Salinas, economista e investigador de la Universidad de La Matanza (Buenos Aires).

Para advertir: "Luego del balotaje, gané quien gané, un ajuste es necesario y una corrección de los precios relativos deberá llevarse a cabo con una base de una inflación que rondará los dos dígitos mensuales, reservas negativas y una gran deuda comercial con los importadores". 

La definición en el balotaje entre Massa y Milei, y las propuestas que luego presente el ganador, marcarán el ánimo del mercado.

Lo que viene para el dólar

En definitiva, las próximas semanas, hasta que haya una definición electoral y se conozca cuál será el programa de gobierno del próximo Presidente, la volatilidad y recelo del mercado estará presente.

"Veremos en unos días cómo el mercado interpreta las señales a futuro. Pero de fondo, nada ha cambiado. Por lo tanto, creo que la apetencia por dolarizarse va a seguir", reflexiona Gustavo Quintana, analista de PR Cambios.

Al respecto, Isaias Marini, economista de Consultatio, agrega: "Mientras el tipo de cambio oficial se mantenga fijo y la inflación se acelere, la brecha cambiaria no tiene muchas chances de comprimirse significativamente en las próximas semanas, aunque es posible que se desinfle un poco más en lo inmediato. Las medidas que se vienen para el sector exportador podrían, no obstante, incrementar la oferta del contado con liquidación y evitar una suba de la cotización".

Finalmente, el analista financiero Gustavo Giráldez también considera a iProfesional que, desde lo económico, "no debería haber muchos cambios en lo inmediato, donde seguiría el monitoreo restrictivo del mercado, o sea, el cepo, que continuaría con crawling peg. Es decir, seguirían los aumentos pequeños o parciales del tipo de cambio, hasta llegar a diciembre. Después de esa fecha no se sabe".  

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En conclusión, los diferentes expertos del mercado sostienen que hasta que se conozca quién será el próximo Presidente de la Nación y cuáles serán sus primeras medidas de gobierno, el precio del dólar libre seguirá en alerta.-