El BCRA avanza con fuerte suba de tasa y la lleva al 133%: ¿alcanza para revivir al plazo fijo y frenar huida al dólar?

La estampida que tuvo el dólar libre en el mes y la publicación oficial de los datos de inflación mensual de 12,7% para septiembre, llevaron finalmente al Banco Central a subir la tasa de interés del plazo fijo tradicional, para poder darle un atractivo a las inversiones en pesos e intentar frenar la huida al dólar, en medio del tenso escenario electoral.

El jueves pasado, tras dos meses de mantener inalterada la renta de los depósitos bancarios, la entidad monetaria incrementó 15 puntos porcentuales la tasa nominal anual (TNA) hasta el 133% para colocaciones de personas físicas por menos de $30 millones. Una cifra que terminó siendo menor al 145% que pretendía implementar una parte del Directorio del BCRA.

De esta manera, el plazo fijo tradicional pasa a pagar 10,9% cada 30 días, que es el período mínimo de encaje que requiere este instrumento. Un porcentaje que queda debajo a la inflación que hubo el mes pasado, y que deja muchas dudas respecto a si podrá superar a los precios de la economía de octubre.

Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado, la autoridad monetaria informó que la tasa mínima garantizada establecida es de 126% anual.

Por lo tanto, la pregunta que se hacen varios ahorristas es si será suficiente esta nueva renta en pesos para convencerlos de "inmovilizar" su dinero durante todo un mes. Sobre todo, en la previa electoral al 22 de octubre, donde la volatilidad reina y uno de los principales candidatos promueve la dolarización de la economía, llama a no renovar los plazos fijos y califica que el "peso no puede valer ni excremento".

Al mismo tiempo, un dólar blue que estaba en los $800 al comenzar octubre y llegó pasar los $1.000 en pocos días, genera presión. Es que tras cerrar el jueves en $980, su escalada de 22% en los pocos días que pasaron del mes ya empieza a traspasarse a los diferentes precios de la economía. Esto se debe a que el billete libre es la referencia para distintos sectores, debido al retraso en la cotización del tipo de cambio oficial y a las restricciones del cepo cambiario para las importaciones.

En resumen, en pleno momento tan incierto desde lo político y económico, la inflación en 12,7% parece ser más un piso para octubre. Por lo que existen chances que el 11% que ahora paga un plazo fijo tradicional siga perdiendo frente al avance de los precios de la economía. De ocurrir ello, sería el cuarto mes consecutivo con una renta negativa.

Plazo fijo: ¿cuándo es más rentable y cuánto se gana con $100.000?

Ahora bien, aquél ahorrista que, por ejemplo, tiene $100.000 y desea realizar un plazo fijo por el período mínimo de 30 días, aumentará su capital inicial tras ese tiempo de espera hasta los $110.930.

Es decir, obtendrá un "extra" de $10.930, debido a que la tasa nominal anual (TNA) ahora es 133%, o sea, 10,9% mensual.

Ahora bien, cabe a clara que se puede obtener una ganancia mucho mayor si se tiene en cuenta la Tasa Efectiva Anual (TEA), que pasó a ser de 254,8%, y que se obtiene solamente si se renueva el plazo fijo tradicional con los fondos iniciales colocados más los intereses ganados, cada 30 días, durante un período consecutivo de 12 meses.

Más allá de esta tasa muy seductora, la elevada incertidumbre, la factible fuerte devaluación del dólar oficial, el ajuste de los precios relativos que se encuentran congelados por las elecciones y el cambio de gobierno en diciembre, puede modificar sustancialmente el escenario para las inversiones.

Cabe recordar que el 14 de agosto, un día después de las PASO, tras la devaluación del 21% del dólar oficial y la escalada de los billetes libres, el BCRA aumentó la tasa de interés desde el 97% hasta el 118% de tasa nominal anual (TNA) que tuvieron hasta este jueves. Es decir, durante casi dos meses se mantuvo sin modificaciones.

"Los indicadores de alta frecuencia continúan reflejando una desaceleración del ritmo de incremento del nivel general de precios desde el pico de la tercera semana de agosto, y sugieren que la inflación mensual mostraría una desaceleración significativa en octubre", informó el jueves pasado el Banco Central.

Y agregó: "La autoridad monetaria considera conveniente incrementar la estructura de tasas de interés de la economía para consolidar esta tendencia, acotar la volatilidad financiera observada durante el período electoral y favorecer la acumulación de reservas internacionales".

Plazo fijo: ¿Puede ganarle a la inflación?

En medio de la tensión electoral que se refleja en el precio del dólar libre y su traslado a los precios de la economía, surgen dudas de los economistas respecto a que la nueva tasa de interés que paga un plazo fijo tradicional sea suficiente para superar a la inflación como sostiene el Banco Central en su comunicado.

"A pesar de ser un máximo, no queda positiva en términos reales, según la inflación mensual" publicada por el Indec, considera el economista Salvador Vitelli de Romano Group.

De acuerdo a algunos economistas relevados por iProfesional, antes de la estampida del dólar blue de los últimos días esperaban alrededor de 10% de inflación para octubre. Una referencia que transformaba en positiva a la renta del plazo fijo tradicional. Pero con los últimos acontecimientos todo puede cambiar.

"En un panorama más tranquilo esperábamos para octubre una inflación de 10,6% pero puede llegar a ser de hasta 12% o 13%, o más, ya que queda abierto el escenario a lo que pase en los resultados electorales y la estabilidad financiera en base a las decisiones que se tomen luego", dice a este medio Sebastián Menescaldi, economista y director de Eco Go.

Por su parte, Isaías Marini, economista de Consultatio, afirma que tiene una proyección de 10% para este mes. "Si bien los datos de alta frecuencia mostraron una desaceleración en los primeros días del mes, el salto abrupto de los dólares paralelos le pondrá presión a la dinámica de los precios en las próximas semanas", afirma a iProfesional.

En este sentido, Marini considera que el piso de inflación para este año se ubica en torno al 170%, pero "este número supone que el tipo de cambio oficial no experimenta ningún salto en lo que queda del año, a todas luces improbable, considerando la dinámica de los dólares financieros y del atraso acumulado del tipo de cambio real".

Asimismo, en cuanto al dólar, en las operaciones del mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex se está negociando un dólar oficial para fines de diciembre por encima de los $900, hecho que implica una importante devaluación desde los $350 actuales que tiene el tipo de cambio oficial mayorista. Es decir, una suba de 157% desde ahora a fin de año. Cifra que también se trasladará a los precios que todavía ajustan en base al billete fijado por el Banco Central.-