Cuatro maneras de apostar por el dólar y huir del riesgo local: opciones y estrategias

En respuesta al incremento de los precios, la limitada oferta de oportunidades de inversión y la búsqueda de seguridad financiera, la mayoría de las personas se inclinan hacia alternativas de naturaleza conservadora, como la compra de dólares y su resguardo en formato digital en lugar de poseer billetes físicos. No obstante, es fundamental recalcar que el simple acto de acumular dólares no constituye una verdadera inversión, ya que estos no generan rendimientos y están expuestos a la inflación en Estados Unidos, que en la actualidad se sitúa en un 3.7%. Esto significa que, al mantener dólares, el poder adquisitivo se erosiona con el tiempo.

Dentro de la amplia gama de opciones disponibles para dolarizarse en la actualidad en Argentina, se destacan las siguientes:

1. Dólar oficial

Se permite la adquisición de hasta 200 dólares mensuales, aunque existen restricciones que excluyen a determinados grupos de individuos, se enumeran abajo:

• Beneficiarios de un plan o programa de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses), como la Asignación Universal por Hijo (AUH) o la Asignación Universal por Embarazo (AUE).
• Trabajadores en relación de dependencia que hayan recibido parte de su salario a través del programa de Asistencia al Trabajo y la Producción (ATP) o REPRO.
• Los que hayan adquirido dólar "MEP o Bolsa" o contado con liquidación en los 90 días anteriores.
• Los argentinos que operaron Cedears, obligaciones negociables ley o criptomonedas en los 90 días anteriores.
• Personas sin ingresos declarados o "consistentes".
• Cotitulares de cuentas bancarias.
• Quienes ya utilizaron la totalidad de su cupo (US$200 mensuales) a través de compras con tarjeta de crédito o débito.
• Quienes hayan refinanciado algún saldo de la tarjeta de crédito a 12 meses.
• Monotributistas que hayan tramitado los créditos a tasa cero.
• Los titulares de créditos UVA que accedieron al congelamiento de las cuotas durante la pandemia.
• Dueños de pymes que hayan recibido créditos al 24% anual.
• Jubilados y pensionados que accedan a los nuevos créditos previsionales de la ANSES.
• Quienes tengan subsidios en las tarifas de luz, agua y gas.
• Empresas que liquidaron dólar soja.
• Quienes se acojan a la nueva moratoria previsional.
• Trabajadores que hayan recibido los nuevos créditos de la ANSES de hasta $400.000.
• Empleados que reciban la suma fija de $60.000 anunciada por Sergio Massa a fines de agosto.

Hoy el dólar oficial con los impuestos incluidos está en promedio en: 603 pesos.

La mayoría de las personas se inclinan hacia alternativas de naturaleza conservadora, como la compra de dólares

2. Dólar MEP o Bolsa

Esta modalidad implica la compra de bonos a través de un agente de bolsa y su posterior venta en dólares, con restricciones de carácter similar a las del dólar oficial.

El valor promedio del dólar MEP en la actualidad se sitúa en 682 pesos, y es importante destacar que su adquisición no está sujeta a restricciones de importe. Sin embargo, es fundamental tener en cuenta que se requiere demostrar la procedencia de los pesos utilizados en la compra.

3. Dólar Crypto

Este término hace referencia a la cotización en pesos de las stablecoins como USDT, USDC y DAI, que están vinculadas al dólar estadounidense. No obstante, se debe tener presente que las criptomonedas carecen de regulación y conllevan un nivel de riesgo superior.

Hoy el valor del dólar crypto en promedio es en promedio 747 pesos, tampoco hay restricción de importe.

Es de suma importancia reconocer que, independientemente de estas alternativas, mantener los dólares sin emplearlos de forma estratégica no representa una estrategia de inversión efectiva. En lugar de ello, existen opciones que posibilitan el crecimiento del capital, tales como:

• 1) Fondos Comunes de Inversión DOLLAR LINKED: Con una inversión mínima de 1,000 pesos, se tiene acceso a carteras de inversión que siguen la evolución del dólar o generan rentas en dicha moneda.
• 2) Bonos Soberanos: Algunos bonos emitidos por el gobierno cotizan tanto en pesos como en dólares, lo que permite percibir cupones de interés y amortizaciones mientras se mantienen en cartera. Ejemplificando estos bonos, mencionamos el AL30 y el GD30. Estos bonos es mejor adquirirlos con la finalidad de mantenerlos hasta su vencimiento o vender luego de recibir  pagos de intereses y capital, con la opción de luego convertirlos a dólares. Estos bonos presentan tasas internas de retorno superiores al 40% en dólares al mantenerlos hasta su vencimiento, en 2030. Esto se debe a que estos bonos se negocian por debajo de su valor nominal en aproximadamente un 30%, lo que resulta en una alta rentabilidad. Sin embargo, es importante recordar que un rendimiento elevado también conlleva un nivel de riesgo correspondiente.
• 3) Bonos Corporativos: Como los soberanos, también son emitidos en pesos, dólares o siguen tipo de cambio, y son emitidos por empresas tanto públicas como privadas.

Mantener los dólares sin emplearlos de forma estratégica no representa una estrategia de inversión efectiva

Algunas recomendaciones de este tipo de activos son:

Que siguen el tipo de cambio oficial:

ON Dólar Linked: en mercado secundario:

• SAN MIGUEL (SNS9O) Rendimiento: devaluación +1.2%, vto. 2025
• GEMSA (MRCPO) Rendimiento: devaluación +2%, vto. 2025

*Montos para invertir bajos (entre $1M - $2M)*

Que siguen el tipo de cambio financiero (MEP o CCL)

ON Hard Dólar  (pagan dólar billete) Ley Arg.  en mercado secundario:

• EDENOR (DNC2O) rendimiento: 10%, vto. 2024   
• AEROPUERTOS ARGENTINA (AEC1O) 9%, vto. 2025        
• YPF (YMCQO): 8%, vto. 2026
• LOMA NEGRA (LOC2O): 7%, vto. 2025

*Montos para invertir más altos

4. CEDEARS (Certificados de Depósito Argentinos)

Estos certificados replican el comportamiento de acciones o índices de Wall Street y cotizan en pesos y dólares, brindando rendimientos en dólares, aunque conllevan un nivel de riesgo y volatilidad superior.

Una cartera de cedears bien diversificada podría llegar a un rendimiento entre el 8 y 12% en dólares. Algunas recomendaciones puntuales de cedears son: GOOGLE, VISA, APPLE, BERKSHIRE HATHAWAY, MC DONALS, MICROSOFT, PEPSICO Y SPY.

En síntesis, la estrategia más efectiva para dolarizarse implica la inversión de pesos en activos que generen rendimientos en lugar de conservar los dólares inactivos, lo que podría conllevar a la pérdida progresiva del poder adquisitivo. Esta alternativa surge como una respuesta sólida ante el actual contexto económico y político, tanto a nivel nacional como global.

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En un escenario financiero en constante transformación, la adopción de decisiones inteligentes y estratégicas se torna esencial. Dolarizarse puede ser una medida de resguardo financiero, pero llevarlo a cabo de manera efectiva a través de inversiones bien fundamentadas puede marcar la diferencia en el futuro económico.