El dólar blue retrocedió a $760: ¿Massa podrá garantizar la estabilidad del tipo de cambio oficial hasta octubre?

El dólar blue cerró este jueves con una baja de veinte pesos a $760 en las cuevas del microcentro porteño, con lo que cortó 13 ruedas consecutivas con fuertes subas. Especialistas de mercado apuntaron a iProfesional que la confirmación de que el dólar oficial se mantendrá "fijo" hasta finales de octubre trajo más dudas que certezas entre los inversores locales e internacionales, ya que no aclaró si pueden exister más "correciones" de cara al ballotaje de noviembre.

En una entrevista televisiva, el ministro de Economía y candidato presidencial, Sergio Massa, aseguró que el nuevo valor del dólar mayorista a $350 luego del salto discreto del lunes se mantendrá "hasta el 30 de octubre", agregó que el porcentaje de variación fue negociado con el FMI, que habría pedido uno de 100% inicialmente y luego de 60% (el salto del lunes fue de 21,8%).

Massa hecho por tierra los rumores de una renuncia al frente del Palacio de Hacienda para enfocarse en la campaña y confirmó que se tomarán medidas con respecto a los ingresos luego de la devaluación. Además, se refirió al desembolso del FMI para este mes y confió que viajaría el martes próximo a sellar el acuerdo previo a la reunión del Board.

Por último, aseguró que parte de los fondos podrían utilizarse para intervenir en el mercado cambiario. Luego del salto discreto en el dólar oficial realizado en la jornada del lunes, las probabilidades de aprobación del desembolso son elevadas, por lo que Massa volvería de Washington con dólares frescos para traer un poco de estabilidad cambiaria a la city. Al menos hasta finales de octubre.

De esta manera, en el mercado de futuros el mercado ya descuenta dos saltos discretos más del tipo de cambio oficial en los próximos meses. Uno en octubre, posiblemente tras las generales, y otro en diciembre, cuando asuma nuevo gobierno. El último escenario se venía "priceando" desde antes de las PASO, pero se intensificó en el transcurso de esta semana.

Las dudas del mercado en el dólar futuro

Desde Portfolio Personal Inversiones señalaron que en cuanto a la sostenibilidad del dólar en los niveles de $350 hasta el 30 de octubre el mercado de futuros está mostrando sus dudas.

"La tasa de agosto tuvo una suba abrupta de 4.536 puntos básicos a 68,8% TNA, mientras que la de septiembre y octubre se dispararon 4.446 puntos básicos y 6.298 puntos básicos a 92,4% y 156,4%, respectivamente, alcanzando los niveles más altos desde el viernes pasado (antes de la devaluación del lunes). Consecuentemente, la tasa forward agosto/septiembre saltó de una tasa efectiva mensual de 5% a 8,6%, asignando una menor probabilidad de mantener el tipo de cambio oficial en $350 incluso a fines de agosto", explicaron.

En suma, el mercado espera dos saltos discretos del dólar oficial en los próximos meses. Uno en octubre, probablemente después de las elecciones generales del 22 de octubre, y el segundo en diciembre, posiblemente después de que la nueva administración asuma el cargo el 10 de diciembre.

En la misma línea, desde Cohen señalaron que los contratos de futuros de dólar finalizaron la jornada al alza. Los avances se dieron en los vencimientos de octubre de 2023 ( 10,7%), noviembre de 2023 ( 10,7%) y febrero de 2024 ( 8,7%). Así, la devaluación implícita se encuentra en el 32,6% hasta octubre, 78,6% hasta diciembre y 120% para marzo de 2024.

¿Conviene vender el blue a este precio?

Para el economista Salvador Di Stefano al tomar la suma de pasivos monetarios que alcanza los $24,9 billones, y se divide por las reservas más el envió de u$s7.500 millones del FMI esto da u$s31.262 millones, con lo que ofrece como resultado un dólar blue a $796.

"Si tomamos una cotización del dólar blue en $ 780, eso nos está dando una brecha del 123%, con una brecha superior a 120% sería conveniente vender. Si colocas este dinero al 10% mensual es más negocio. El dólar MEP finalizó la rueda en $ 651,40 con una brecha del 86,1%. Podés vender este dólar y comprar un bono dólar linked con vencimiento a abril del año 2024, este bono ajusta por el precio del dólar oficial que se ubica en $ 350 y cuando compras el bono lo compras a un valor de $ 346", explicó el economista.

El economista anticipó que la suba del dólar mayorista a $ 350, cambio todos los precios de la economía, dejando a los mostradores con precios muy altos para el consumidor, lo que implica que caerán las ventas. Además, alertó que los comercios no podrán financiar sus gastos de estructura con estos precios tan altos, pronosticando que si los precios no se reacomodan a la baja, algunos comercios tendrán que bajar las persianas, o cambiar dólares para financiar la transición.

"La brecha entre el blue y el MEP es del 19,7% y muestra el grado de intervención del gobierno en el mercado formal, mientras que el informal se ubica en niveles más elevados. El precio más real y limpio es el del dólar blue, pero cuidado que es un mercado chico y sucio al no ser formal", analizó.

Por su parte, el economista de la consultora Ledesma, Gabriel Caamaño, aseguró: "No es que haya overshooting del blue. Hay overshooting de toda la nominalidad si a lo que se refieren es a la reacción de los precios a la devaluación del oficial. La suba del blue es parte es ese proceso, no causa", apuntó.

Cuál es el precio del dólar blue hoy

El dólar blue se ubicó en $760 para la venta y a $750 para la compra.

Cómo operan los dólares financieros

En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negoció a $743,44; mientras que el MEP se ofreció a $659,49.

Cuál es el precio del dólar oficial

El dólar minorista cerró a $366,55, con una caída de 33 centavos respecto de la víspera.

En el mercado mayorista, la moneda estadounidense finalizó con sin cambios respecto al cierre previo, en $349,95.

En tanto, el Dólar Solidario y Dólar Tarjeta -que cuentan con una alícuota 30% de impuesto PAÍS y de 45% de percepción de ganancias- se ubicaron en $641,46.

 Mientras que para compras superiores a 300 dólares -que posee un impuesto adicional de 5%-, cotizó a $659,79.

La brecha cambiaria

Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista promedio que publica el BCRA y los diferentes tipos de cambio, queda de la siguiente manera:

• Blue: 104%
• CCL: 102%
• MEP: 80%