Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

 

BANCO NACIÓN $298.50 +2.58% semanal

BLUE $605 +5.40% semanal

MEP $539.83 +4.81% semanal

CCL $599.65 +2.27% semanal

Brecha con el dólar oficial

BLUE 103%

MEP 81%

CCL 101%

 

En la última semana previa a las PASO los dólares alternativos siguieron subiendo y la brecha se acomodó por encima del 100%  salvo en el MEP que a fuerza de intervención aún se mantiene en el orden del 81% aunque en la semana subió en un porcentaje similar al del BLUE.

Para la semana que comienza el resultado de las PASO fue fundamental y el gobierno decidió un salto cambiario del oficial que también impulsó a los paralelos y el BLUE tuvo su primer precio en $670. 

Los dólares financieros deberán acomodarse a la nueva realidad, mantener la misma brecha de la semana pasada sería hablar de un dólar de $700, veremos si en las próximas ruedas lo alcanza o quedamos con una brecha menor.

2- Tasas

 

• Plazo fijo tradicional 8.08% TEM
• Plazo fijo UVA: 6% para el mes en curso, 7.3% y 7.6% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
• Tasa 10 años USA 4.16 +12 pbs 

En parte por el acuerdo con el FMI en parte por el resultado electoral el gobierno decidió además del salto cambiario un fuerte aumento de la tasa de 21 puntos, lo que implica una tasa de 118% TNA. Esta medida vuelve a cambiar todo el panorama, hace más atractiva la colocación a tasa en el corto plazo pero la suba del dólar acelerará la inflación en los próximos meses.

3- Acciones

 

• Merval  480.252,62 +6.35% semanal
• Merval en u$s 798.50 +3.52% semanal
• S&P 500 4.464,05 -0.31% semanal

Mercado local: El Merval tuvo una buena semana previa a las PASO esperando que el resultado de la elección convalide sus preferencias. Fue una semana de alta volatilidad con un tipo de cambio presionando fuertemente pero las acciones subieron en pesos y en dólares revirtiendo la toma de ganancias de las semanas previas.

Para esta semana el resultado de la elección era determinante, si había un resultado que el mercado no tenía en los precios es el que se dio. El impacto se ve fuete con bajas en primera instancia de hasta 20%, habrá que ver cómo sigue en las próximas jornadas. Esto puede ser un cambio de tendencia y no solamente un shock en los precios.

Mercado americano: Sigue tomando ganancias, ya con menos fuerza que las semanas previas pero en la misma dirección. Los datos económicos de inflación y empleo indican que la FED podría volver a tomarse un respiro en las suba de tasas pero el mercado aún no lo priccea.

4- Bonos

 

• Riesgo país 1.915 -105 pb

Bonos en dólares: El viernes terminaron negativos pero la semana positiva. Al igual que las acciones el resultado electoral será determinante, los bonos se ven afectados en su cotización con caídas importantes en las primeras operaciones devolviendo parte del rebote que venían mostrando en los meses previos. Para adelante es todo incertidumbre y probablemente se haya terminado la recuperación.

Bonos en pesos: El gobierno logró sortear la última licitación previa a las paso sin problema alguno, la demanda en el mercado secundario estuvo concentrada en bonos que ajustan por inflación o por dólar quedando rezagados los de tasa fija o variable.

La suba de tasas provocará un nuevo rebalanceo en los precios de los bonos a tasa fija o variable adecuándose al incremento establecido.

5 - Depósitos privados

 

 

Los depósitos privados llegaron a las PASO sin sufrir ninguna corrida a pesar del salto en los dólares alternativos.

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Los depósitos privados en dólares al 9 de agosto se ubicaron en u$s15.386 millones mostrando una estabilidad que ya lleva 3 meses. Es importante para lograr sostener la misma no solo el resultado de la elección sino también recuperar la tranquilidad en los dólares dado que cada vez que se altera los dólares libres termina provocando una salida de depósitos. El gobierno y los bancos tomaron la precaución de abastecer a las sucursales con efectivo suficiente para que quien desee retirar su dinero no tenga problema y de esa forma dar una señal de solvencia. Esperemos que no sean necesarios utilizar dichos fondos.