El dólar blue marcó un nuevo récord de $522: qué opciones le quedan a Massa para llegar a diciembre sin acuerdo con el FMI

En el cierre de la semana, el dólar blue finalizó este viernes con una suba de diez pesos a $522 en las cuevas del microcentro porteño, con lo que se anota un nuevo máximo histórico y avanzó en la semana $30. Analistas de mercado se encuentran a la expectativa de cómo continuarán las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional, ya que no se vislumbra un acuerdo con el corto plazo, por lo que los inversores comenzaron a dolarizar sus portfolios ante la falta de avances.

En este sentido, si bien el FMI expresó que los equipos de trabajo de la Argentina y el organismo "están trabajando intensamente" para alcanzar un entendimiento entre las partes para reformular el programa y completar la quinta revisión, lo cierto es que desde el Palacio de Hacienda no logran ponerse de acuerdo en lo fiscal.

En este sentido, la vocera del organismo, Julie Koszack, esquivó en conferencia de prensa la respuesta de sí ya activó el tramo final de la negociación que permita a los técnicos de la Argentina viajar a Washington para abrochar el acuerdo técnico y preparar los documentos legales y el informe que sería elevado luego para la aprobación final en el directorio.

Las negociaciones entre el FMI y la Argentina para reformular el programa suscripto en marzo de 2022, llevan casi tres meses. La Argentina solicitó la reformulación del programa y adelantar desembolsos debido a la brutal sequía que afectó el país y que comprometió casi u$s 20.000 millones en exportaciones. Pese a ello, la Argentina se las rebuscó hasta el momento para seguir cumpliendo con sus compromisos con el Fondo, y hasta recurrió a mecanismos ad hoc, como pagar con DEG y yuanes, estos últimos gracias al swap implementado con China.

 El blue rompió la barrera de los $510

Las alternativas que le quedan a Massa

Para Portfolio Personal Inversiones (PPI) la dilatación del acuerdo indicaría que el gobierno no estaría dispuesto a ceder a los pedidos del organismo de cara a una de las elecciones presidenciales más relevantes desde el regreso a la democracia.

"El Fondo demandaría un mayor ajuste fiscal y/o un salto discreto del tipo de cambio oficial para desembolsar los US$4.000 millones correspondientes a la quinta revisión del programa. En este contexto, consideramos que se tornó más probable que el Fondo postergue enviar los desembolsos hasta arribar a un acuerdo, pero eso no quita que Argentina deba pagarle al organismo para evitar entrar en atrasos", precisaron.

Para el bróker la única opción que le queda a nuestro país para evitar atrasos con el FMI si no llegan los desembolsos es pagar con yuanes del swap chino, aunque esta estrategia está sujeta a que el Fondo acepte que se realicen la totalidad de los pagos en esta divisa.

"Suponiendo que aceptan esta forma de pago, la pregunta del millón es si alcanzan los yuanes del swap chino para pagarle al FMI hasta fin de mandato. En base a nuestros cálculos, se habrían utilizado u$s3.132 millones de los u$s10.000 millones de libre disponibilidad del swap entre el BCRA y el Banco Popular de China. Descomponiendo este monto, u$s2.059 millones se habrían destinado para financiar el comercio bilateral con el gigante asiático y lo restante para pagarle al FMI el pasado 30 de junio", alertaron.

¿Alcanza con el swap de China para llegar a diciembre?

Una importante consultora económica de la city porteña señaló que al Palacio de Hacienda le quedarían aproximadamente un resto de u$s7.000 millones de libre disponibilidad, con lo que al desprenderse en promedio de u$s60 millones de yuanes por día para atender la demanda privada, el saldo solo bastaría para cumplir con los compromisos con el Fondo hasta septiembre.

Justamente, sin lugar a dudas, la débil situación en el frente externo y el estado penoso de las reservas netas se presentan como las mayores fuentes de riesgo económico durante el período electoral. Tras el pago al FMI por u$s2.700 millones y los cupones de deuda en dólares de los títulos Globales y Bonares, las reservas brutas cayeron a u$s 26.600 millones, el mínimo desde 2015.

Para el bróker PPI, en caso de que Massa consiga ampliar el monto de libre disponibilidad hasta u$s18.000 millones (totalidad del swap), el gobierno podría asegurarse de pagar importaciones a China y cubrir sus obligaciones con el FMI hasta principios de noviembre.

En este escenario, solo quedaría un pago al Fondo por u$s700 millones sin financiamiento claro. En pocas palabras, ni siquiera el swap chino alcanza para pagarle al FMI hasta fin de mandato con este ritmo de ventas en el MULC.

"Por lo tanto, si el oficialismo quiere garantizarse una transición presidencial relativamente calma, la autoridad monetaria debería reducir el ritmo de ventas diarias de yuanes a u$s74 millones (-19%), lo que equivale a un rojo mensual de US$1.400 millones. En este contexto, el gobierno lograría pagarle al FMI sin tener que ceder a un mayor ajuste fiscal y/o un salto discreto de dólar oficial. Sin embargo, restringir el acceso de los importadores al MULC afectaría negativamente el nivel de actividad e impulsaría a la inflación", concluyó la ALyc.

Cuál es el precio del dólar blue hoy

El dólar blue se ubicó en $522 para la venta y a $517 para la compra.

Cómo operan los dólares financieros

En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negoció a $540,39; mientras que el MEP se ofreció a $485,31.

Cuál es el precio del dólar oficial

El dólar minorista cerró hoy a $278,46 promedio, con un incremento de 69 centavos respecto al último registro, y así marcó un avance semanal de $4,08, equivalente a una suba de 1,48%.

En el mercado mayorista, la divisa estadounidense finalizó con un incremento de 70 centavos respecto al cierre previo, en un promedio de $265,05, mientras que en la semana mostró un incremento acumulado de $4,05 (+1,55%).

Así, el dólar con el recargo de 30% -contemplado en el impuesto PAÍS-, marcó un promedio de $356,69 por unidad, y con el anticipo a cuenta del Impuesto a las Ganancias de 35% sobre la compra de divisas, a $452,73. 

En tanto, el dólar destinado al turismo en el exterior -y que cuenta con una alícuota de 45%- se ubicó en $480,16, mientras que para compras superiores a 300 dólares -y que posee un impuesto adicional de 25%-, se ubicó en $548,76.

La brecha cambiaria

Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista promedio que publica el BCRA y los diferentes tipos de cambio, queda de la siguiente manera:

• Blue: 87%
• CCL: 94%
• MEP: 75%