El blue marcó un nuevo récord de $512: por qué el nuevo mínimo de las reservas puso en alerta a todos los inversores
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El dólar blue rompió la barrera psicológica de los $500 pesos y cerró este jueves con una suba de nueve pesos a $512 en las cuevas del microcentro porteño, con lo que anotó un nuevo máximo histórico.. Expertos de mercado señalaron a iProfesional que, desde el inicio del dólar agro, se liquidaron u$s5.497 M y el BCRA tuvo compras netas por (apenas) u$s152 M, equivalentes a solo 2,8% del total, lo que puso en alerta a todos los inversores locales dado que la negociación con el FMI no logra destrabarse.
Por otro lado, el stock de reservas internacionales descendió a los u$s26.548 millones, con lo que, en lo que va de 2023, las acumulan una caída récord de u$s18.050 millones. Fuentes de mercado señalaron que el BCRA estaría mitigando la falta de liquidez en dólares con venta de yuanes, cuyo impacto sobre las reservas netas sería idéntico al de la venta de la divisa norteamericana o a la entrega de DEGs para pagos al FMI.
En este contexto, especialistas aseguran que será fundamental seguir cualquier novedad en las negociaciones entre el Ministerio de Economía y el Fondo Monetario Internacional (FMI), ya que cualquier avance o retroceso puede ser crucial para los mercados a la hora de dolarizar portfolios como método de cobertura.
En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial subió un 6,6% mensualizado, desacelerando el ritmo de devaluación del viernes pasado (TEM 7,9%). Durante los últimos cinco días, el ritmo de depreciación se aceleró, promediando una suba diaria del 7,8%. De mantener este ritmo de devaluación, julio cerraría con un incremento del 7,9%, lo cual representa 0,9 puntos porcentuales por encima de lo esperado en el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM).
El dreanaje de Reservas no tiene fin
Desde el fin del dólar "soja" 3, la venta de reservas del Banco Central son una constante en el mercado donde operan bancos y grandes empresas y, sin relanzamiento en el horizonte del Programa de Incremento Exportador en su cuarta edición, sigue perfilada para continuar.
Si bien la autoridad monetaria estaría compensando las ventas en el MULC con los yuanes, no hay precisiones sobre los montos, se habrían destinado unos u$s2.000 millones para pagar importaciones desde China, además de los u$s1.100 millones empleados para pagarle al FMI el 30 de junio.
Volviendo al drenaje diario de reservas, el acumulado en las 24 ruedas desde el fin del dólar "soja" asciende a -u$s1.590 millones (-u$s66 millones diarios), valiendo la aclaración de que el ritmo se incrementó significativamente desde el 15 de junio, llegando a -u$s90 millones diarios.
Producto de este extenso y creciente flujo negativo de reservas en el mercado de cambios, las reservas netas (RIN) siguen en caída y quebrando nuevos mínimos. De esta manera, fuentes de mercado estimaron que las Reservas netas se ubicarían en u$s6.716 millones, cayendo US$15.422 millones desde el pico de u$s8.706 millones de fines de 2022 y ya superando largamente el mínimo de diciembre 2015 heredado por Macri de CFK de -u$s5.000 millones. En otras palabras, se está testeando un nivel de reservas desde por lo menos fines de la década del 80.
Una inflación que no cede y su impacto en dólar
Una de las pocas certezas que tiene el mercado hacia el 13 de agosto es que la inflación no se moderará de forma sostenida, producto del régimen de alta inflación que tiene Argentina. Si bien las estimaciones privadas registraron una desaceleración en el IPC de junio al 7%, no existen fundamentos desde la macroeconomía que apunten a una desaceleración permanente, sino más bien que surge como una respuesta al párate que sufre la actividad económica.
Por otro lado, en el primer semestre del año la emisión monetaria del BCRA estuvo funcionando a todo vapor: la recompra de deuda en el mercado secundario acumula cerca de $ 1,8 billones en lo que va de 2023, mientras que la asistencia monetaria directa a través de Adelantos Transitorios suma $ 670.000 millones (aun dejando de lado los $ 688.000 millones en DEGs y yuanes para pagarle al Fondo).
A su vez, la inyección monetaria por la integración de encajes con títulos públicos por parte de los bancos ya suma $ 1,6 billones en los primeros 5 meses del año. Con lo que refuerza la teoría de que esta desaceleración inflacionaria es transitoria.
Por último, cualquier señal de dificultad en las negociaciones entre Argentina y el Fondo tendría un eco instantáneo sobre los dólares libres. Movimientos de libres de riesgo en los mercados internacionales, también podrían potenciarían movimientos alcistas sobre los precios alternativos de las divisas.
Cuál es el precio del dólar blue hoy
El dólar blue se ubica en $512 para la venta y a $507 para la compra.
Cómo operan los dólares financieros
En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negoció a $525,97; mientras que el MEP se ofreció a $487,74.
Cuál es el precio del dólar oficial
El dólar minorista cerró a $276,89, con una suba de 36 centavos respecto de ayer.
En el mercado mayorista, la moneda estadounidense finalizó con un aumento de 85 centavos respecto al cierre previo, en $264,05.
Así, el dólar con el recargo de 30% -contemplado en el impuesto PAÍS-, marcó un promedio de $359,96 por unidad, y con el anticipo a cuenta del Impuesto a las Ganancias de 35% sobre la compra de divisas, a $456,87.
El dólar destinado al turismo en el exterior -y que cuenta con una alícuota de 45%- se ubicó en $484,56, mientras que para compras superiores a 300 dólares -y que posee un impuesto adicional de 25%-, se ubicó en $553,78.
La brecha cambiaria
Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista promedio que publica el BCRA y los diferentes tipos de cambio, queda de la siguiente manera:
- Blue: 85%
- CCL: 90%
- MEP: 76%