¿Qué Cedears comprar para blindarse contra la suba del dólar "contado con liqui"?
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En medio de una macroeconomía inestable que atraviesa la amenaza de un posible salto cambiario ante las escasas reservas del BCRA y divisas foráneas que no llegan, crece la necesidad de cubrirse contra una suba del dólar.
Por su parte, la semana pasada, el tipo de cambio financiero traspasó sus máximos históricos, desafiando a la gestión económica liderada por el Ministro de Economía, Sergio Massa, que intenta a como dé lugar mantener la calma en el mercado monetario previo a las PASO. El dólar "contado con liqui" (CCL) -operado con el bono GD30 en el segmento Prioridad Precio Tiempo o PPT- sigue firme arriba de los $495, y llegó a traspasar la barrera de los $500 en jornadas previas. En efecto, el spread con el oficial se ubicó en el 98,9%.
Las negociaciones con el FMI, agente que podría volcar más de u$s10.000 millones a esta economía con estrangulamiento de crédito externo, continúan pero no logran cerrarse en un acuerdo, dejando margen de elevación a la divisa estadounidense y causando pánico entre los inversores que temen una disparada de los tipos de cambio similar a la que sucedió en abril.
En Estados Unidos, dos datos claves se han conocido en los últimos días, los cuales pueden hacer resaltar a las inversiones en Wall Street como favoritas para aquellos que quieran ahorrar aprovechando las ventajas de posicionarse en empresas globales.
En primer lugar, la merma pronunciada de la inflación en el país del norte hasta el 4% interanual en mayo, mostró el resultado de una desaceleración notoria luego de una postura ultra agresiva por parte de la Fed.
Y en segundo lugar, la autoridad monetaria hizo una pausa en la suba de los tipos de interés luego de un año, lo cual indica cierta recuperación en la economía americana, que va yendo hacia su objetivo de inflación del 2% anual. En concreto, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos decidió mantener el nivel actual de la tasa de política monetaria entre el rango de 5%-5,25%.
¿Posicionarse en Cedears para blindarse contra el dólar?
Una manera simple de diversificar las carteras de inversión es a través de la adquisición de pequeñas porciones de acciones de compañías internacionales a través de Certificados de Depósito Argentino (Cedears).
En este sentido, José Ignacio Thome, analista de equity de SBS, reconoce a iProfesional que "nos encontramos cerca del final del ciclo de suba de tasas por lo que, a pesar de que Powell deslizó la posibilidad de algunas elevaciones más de las tasas de interés en este año, en el mediano plazo las empresas 'tech' podrían verse muy favorecidas, cuando se inicie el ciclo de baja de las mismas".
Además, el experto da cuenta que ven con muy buenos ojos a todo el sector de innovación en los Estados Unidos, ya que éste fue muy castigado por las subas de tasas de interés llevadas a cabo por la Fed durante 2022-2023.
"Creemos que en varias firmas extranjeras existe un buen punto de entrada a estos precios de mercado. Dentro de este sector tecnológico muy probablemente se van a destacar aquellas empresas que estén involucradas con el desarrollo de Inteligencia Artificial", amplía Thome.
En este panorama, el S&P 500 y el Nasdaq se encuentran en una tendencia alcista que los coloca en su nivel más alto en 14 meses. Y en particular, algunos de los rubros del S&P 500 que muestran un mayor avance son: Tecnología (+33%), Servicios de Comunicación (+32%) y Consumo Discrecional (+25%).
Ahorrar con Cedears: posicionarse en tecnología
Las acciones de innovación en Estados Unidos son las más buscadas por los inversores, sin embargo muchos han tenido cautela a la hora de incorporarlas a sus carteras por el riesgo que tienen mientras no se termine el ciclo de suba de tasas por parte de la autoridad monetaria.
Juan Pablo Lacaruso, analista de equity de grupo SBS, recomienda dentro de este sector a Alphabet Inc (GOOGL), debido a que el mes pasado la firma presentó a "Bard", un bot de inteligencia artificial que entra al mercado para competir con ChatGPT, la herramienta líder en Inteligencia Artificial de tipo generativa.
"Además del compromiso con AI, este gigante tecnológico, en su última presentación de resultados, mostró una suba del 45% en las ganancias en Google Cloud Patform, hoy ésta domina el 11% del mundo de la nube, ubicándose en el 3er lugar a nivel global en términos de market cap", comenta.
Y cabe señalar, que el especialista enfatiza que la acción de la compañía se encuentra aún más de 15% por debajo de su máximo histórico alcanzando hacia finales de 2021, por lo que aún tiene gran potencial de upside", añade el analista.
Cubrirse con Cedears: empresas de consumo discrecional
Para aquellos que quieran apostar por papeles con gran volatilidad, pero inmensas oportunidades de retorno, la siempre ponderada Tesla (TSLA) continúa siendo una alternativa muy atractiva, más aun luego de contribuir en la integración entre la Inteligencia Artificial y los automóviles eléctricos, según da cuenta Pablo Lacaruso a iProfesional.
"Vemos a la compañía liderada por Elon Musk como el modelo a seguir para el sector automotriz. Las ventas de los ejemplares más prominentes se acrecientan más: el Tesla Model Y fue el auto más vendido durante el primer trimestre de 2023, desbancando a Toyota por primera vez", indica.
El analista, también menciona que en la actualidad la mayoría de las empresas automotrices están apuntando sus cañones a la producción de vehículos eléctricos, al comprender que el mundo ha tomado conciencia sobre la adopción de transportes sustentables. "Y Tesla lidera este segmento, acumulando muchos años de arduo trabajo en términos de inversión en Investigación y Desarrollo, lo que le genera una ventaja comparativa", añade.
Para los precavidos: elegir Cedears defensivos
A pesar de que la renta variable tiene fluctuaciones que pueden ser importantes en el tiempo, existen empresas que tienen un comportamiento más defensivo ante ciclos de recesión, como el que algunos analistas consideran que podría atravesar Estados Unidos como consecuencia de las abruptas subas de tasas por parte de la Fed.
Lacaruso, al respecto, considera pertinente incorporar en los portafolios personales a Coca-Cola Company (KO), ya que presenta jugosos dividendos.
Esta empresa está un 10% por debajo de los precios máximos observados en el papel durante 2021, muy castigada por la inflación de Estados Unidos lo cual llevó a desacelerar los resultados de los últimos períodos.
"Creemos que la actual caída en el precio de la acción es temporal, la comunidad de analistas está de acuerdo en que las ventas en 2023 sean un 4% mayores a las de 2023 y que en 2024 suban un 5%, lo cual mejorará seguramente la valuación del mercado hacia la empresa insignia de refrescos", finaliza.