Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1 - Dólar

• BANCO NACIÓN $218.50 +1.39% semanal
• BLUE $392 -0.76% semanal
• MEP $395.43 -0.05% semanal
• CCL $402.01 -0.56% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 79%
• MEP 81%
• CCL 84%

Fue una semana corta donde los dólares alternativos mostraron un pequeño retroceso y donde sobre el final hubo anuncios que afectarán al tipo de cambio. Así el nuevo dólar soja promete otra avalancha de pesos que terminará afectando también a los dólares libres, como en la versiones anteriores podemos esperar que a medida que llegan los pesos a las cuentas algunos busquen refugiarse en el dólar.

2 - Tasas

• Plazo fijo tradicional 6.41% TEM
• Plazo fijo UVA: 6.6% para el mes en curso, 7% y 6.3% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
• Tasa 10 años USA 3.41%  -6pbs

Tanto consultoras privadas como los datos relevados en el REM ubican la inflación de marzo en torno al 7%, de confirmarse el BCRA podría volver a subir las tasas. El dato de la inflación recién se conocerá el viernes. La inestabilidad en los precios hace que la cobertura frente a la inflación siga siendo preferente a las tasas fija dado que la inflación viene en continúa aceleración desde noviembre del año pasado.

3 - Acciones

• Merval  252.848,72 +2.90% semanal
• Merval en u$s 619.36 +2.47% semanal
• S&P 500 4.105.02  -0.10% semanal

Mercado local: Continúa el rebote del Merval llegando nuevamente a máximos nominales en pesos. El rally electoral vivido en las acciones desde la segunda mitad del año pasado entró en pausa a fines de enero y aún no define si volverá a retomar el mismo. La economía local muestra signos de una fuerte desaceleración y esto podría complicar a las cotizantes.

Mercado americano: El S&P 500 mantuvo valores similares a los de la semana anterior, la semana que comienza girará en torno al dato de inflación que se conocerá el miércoles que se espera esté en el orden del 0.3% mensual para bajar la interanual al 5.2%. De confirmarse podría dar los fundamentos para una nueva suba de las acciones, por el contrario una inflación mayor sería una señal de que la FED deberá seguir interviniendo más agresivamente.

4 - Bonos

• Riesgo país 2.472  +196 pb

Bonos en dólares: Siguen los malos resultados para los bonos en dólares, en un contexto pérdidas de reservas diarias y sin un plan económico que muestre la posibilidad de revertir la ecuación los activos argentinos no lucen atractivos salvo que presenten precios lo suficientemente bajos como para tentar a compras de oportunidad.

Bonos en pesos: El cepo es el gran aliado de los bonos en pesos y la posibilidad de encontrar instrumentos con cobertura ya sea sobre la inflación a corto o mediano plazo como contra una devaluación hace que los precios se sostenga. Una nueva mega emisión producto del dólar soja generará más pesos que necesiten ser colocados.

5 - Stock de pesos

 

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En marzo el stock de pesos terminó en $17.40 billones incrementándose en $844.002 millones (5.10%), la base monetaria creció un 2.86% y los pasivos remunerados lo hicieron en un 6.13%. De esta forma si seguimos el promedio entre el stock de pesos y el valor del dólar CCL desde la vuelta del cepo al 31 de marzo su precio teórico sería de $448.52