Wall Street en alerta: las preocupantes advertencias de Nouriel Roubini y Larry Fink

En medio de un pánico generalizado en Wall Street por Silicon Valley Bank, Credit Suisse y una corrida cambiaria que parece no tener freno, el CEO de BlackRock, Larry Fink, y Nouriel Roubini, presidente y director ejecutivo de Roubini Macro Associates, coincidieron en que esto es tan sólo es la punta de un iceberg.

Si bien se anunció que Credit Suisse será rescatado por el Banco Central Suizo, "el problema es que Credit Suisse, según algunos estándares, podría ser demasiado grande para quebrar, pero también demasiado grande para ser salvado", señaló Roubini a Bloomberg TV. No está claro que los reguladores del banco tengan los recursos para diseñar un rescate, agregó.

Credit Suisse, cuyo mayor inversor descartó aumentar su participación en el banco, también corre el riesgo de fracasar, agregó Roubini. "La pregunta es si obtienen el capital o no", dijo Roubini. "De lo contrario, pueden pasar cosas malas".

Wall Street en alerta: las advertencias de Robuni y Fink

El punto aquí es que los bancos centrales estarán obligados a imprimir más dinero para asistir a cada cliente de cada banco que esté complicado para soportar corridas bancarias y en Estados Unidos ya es el tercer banco regional que cae. Esto es incompatible con la política económica restrictiva y de suba de tasas para aplacar la inflación. En fondo, se teme una devaluación de la moneda estadounidense.

Por otra parte, el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, planteó el espectro de una "crisis progresiva lenta" en el sistema financiero de EE. UU. tras la quiebra de Silicon Valley Bank, "con más incautaciones y cierres por venir".

En su carta a los inversionistas y directores ejecutivos, el fundador del administrador de dinero señaló que el colapso de SVB era un ejemplo del "precio que estamos pagando por décadas de dinero fácil".

Las tasas de interés en rápido aumento fueron "la primera ficha de dominó en caer", mientras que SVB fue una instancia de la segunda, escribió Fink mientras advertía que otros bancos e inversores regionales que dependen del apalancamiento también podrían seguir su ejemplo.

Fink señaló que la rápida acción regulatoria había ayudado a estabilizar los mercados después de la mayor quiebra bancaria desde 2008. Sin embargo, comparó los eventos recientes con la crisis de ahorro y préstamo de la década de 1980, cuando colapsaron más de 1,000 prestamistas. "Aún no sabemos si las consecuencias del dinero fácil y los cambios regulatorios repercutirán en todo el sector bancario regional de EE. UU.", escribió.

Los bancos inevitablemente retirarán los préstamos, lo que impulsará a más empresas a recurrir a los mercados de capital, creando oportunidades para inversores y administradores de activos, predijo Fink. Pero los fondos invertidos en inversiones ilíquidas, como capital privado, bienes raíces y crédito privado, "aún podrían ser una tercera ficha de dominó", particularmente si han utilizado dinero prestado para aumentar los rendimientos, agregó Fink.

Fink explicó:" En la actualidad, se está produciendo un círculo vicioso en los Estados Unidos, y su alcance podría ampliarse a la economía mundial. La crisis financiera de Estados Unidos ha desencadenado una severa contracción crediticia que está empeorando la recesión estadounidense, mientras que la profundización de la recesión está provocando mayores pérdidas en los mercados financieros, lo que socava la economía en general. Ahora existe un grave riesgo de un colapso sistémico en los mercados financieros de EE. UU. a medida que se derrumban enormes burbujas crediticias y de activos".